Cục diện mới của thị trường Stablecoin: Sự trỗi dậy của các ông lớn Web2 và những suy nghĩ từ Crypto圈

Lĩnh vực stablecoin đang trải qua một cuộc cách mạng thầm lặng. Mặc dù trong cộng đồng tiền điện tử dường như phản ứng lạnh nhạt với điều này, nhưng thực tế, cuộc biến đổi này có thể đang định hình lại tương lai của toàn ngành.

Gần đây, một số công ty công nghệ và bán lẻ lớn bắt đầu khám phá việc phát hành ổn định coin của riêng họ, hành động này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Tuy nhiên, điều đáng ngạc nhiên là trong giới tiền điện tử lại tỏ ra tương đối lạnh nhạt, thậm chí có dòng tiền chảy vào các cổ phiếu liên quan ở thị trường chứng khoán Mỹ. Nguyên nhân đằng sau phản ứng này đáng để suy ngẫm.

Trên thực tế, cốt lõi của hoạt động kinh doanh Stablecoin nằm ở kênh phát hành. Hiện tại, các kênh phát hành khả thi chủ yếu bao gồm sàn giao dịch tiền điện tử, các công ty internet lớn và ngân hàng truyền thống. Thực tế này dường như không phù hợp với hướng phát triển của hầu hết các dự án tiền điện tử.

Nhìn lại con đường thành công của Tether, chúng ta có thể thấy rằng, thành công của nó không phải xuất phát từ sự vượt trội về công nghệ, mà là nắm bắt nhu cầu thị trường và lợi thế kênh phân phối. So với đó, những dự án cố gắng thách thức vị trí của USDT bằng "công nghệ tốt hơn" có thể đã đánh giá thấp tầm quan trọng của kênh phát hành.

Đối với các nhà đầu tư thông thường, Stablecoin có thể có vẻ không đủ kích thích, thiếu không gian tưởng tượng để nhanh chóng làm giàu, điều này cũng giải thích tại sao cộng đồng tiền điện tử phản ứng lạnh nhạt với điều này.

Tuy nhiên, điều thực sự đáng chú ý là sự gia nhập của các ông lớn Web2. Những công ty này sở hữu một lượng người dùng khổng lồ và các tình huống thanh toán trưởng thành, họ khám phá Stablecoin không chỉ đơn giản là mở rộng kinh doanh, mà đang mở ra cánh cửa cho hàng tỷ người dùng chính thống đến với cơ sở hạ tầng tiền điện tử.

Giá trị thực sự của sự thay đổi này nằm ở chỗ nó cho phép cơ sở hạ tầng tiền điện tử thâm nhập một cách âm thầm vào thế giới chính thống. Khi hàng tỷ người dùng Web2 bắt đầu sử dụng Stablecoin hàng ngày, nhu cầu về cơ sở hạ tầng trong các lĩnh vực như DeFi, DeAI, GameFi sẽ tăng mạnh. Mặc dù tiềm năng tăng trưởng dài hạn này khó nhận thấy trong ngắn hạn, nhưng tuyệt đối không thể bị bỏ qua.

Tất nhiên, sự thổi phồng thị trường là điều không thể tránh khỏi. Khi một số dự án stablecoin tìm kiếm niêm yết, chúng ta có thể thấy một làn sóng những kẻ mô phỏng đổ vào. Tuy nhiên, những dự án thiếu khả năng phân phối thực tế sẽ khó đạt được thành công đáng kể.

Từ một góc độ vĩ mô hơn, làn sóng niêm yết này thực sự đang truyền bá giá trị của tiền điện tử đến Phố Wall. Khi các nhà đầu tư truyền thống bắt đầu nghiên cứu nghiêm túc mô hình kinh doanh của Stablecoin, ảnh hưởng ngấm ngầm này có thể tạo ra những hậu quả sâu rộng.

Sự chuyển biến này của thị trường Stablecoin đánh dấu việc tiền điện tử đang dần chuyển từ lĩnh vực đổi mới biên giới sang một lựa chọn quan trọng trong thương mại chính thống. Mặc dù hiện tại có thể không cảm nhận được sự nóng bỏng trực tiếp trong cộng đồng tiền điện tử, nhưng trong dài hạn, khi cơ sở hạ tầng tiền điện tử đáp ứng nhiều nhu cầu từ thế giới thực hơn, từng người tham gia trong hệ sinh thái tiền điện tử sẽ hưởng lợi từ làn sóng nâng cấp cơ sở hạ tầng này.