Bitcoin có thể đạt $200k nếu xu hướng thanh khoản này duy trì

Bitcoin đang trở lại là tâm điểm chú ý. Tính đến thời điểm hiện tại, giá BTC giao dịch quanh mức 117.528 đô la, tăng 2% trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, xu hướng lớn đang âm thầm hình thành.

Nguồn cung tiền M2 toàn cầu (thước đo thanh khoản toàn cầu) đang tăng trở lại. Lịch sử cho thấy giá Bitcoin thường đi theo xu hướng của M2, với độ trễ khoảng 10 tuần.

Hiện tại, BTC đang di chuyển đồng pha với M2 và điều đó có thể đẩy giá Bitcoin hướng tới mục tiêu mới 200.000 đô la. Các chỉ báo on-chain rõ ràng đang ủng hộ kịch bản này.

Thanh khoản M2 và các tín hiệu lợi nhuận đang bật đèn xanh

Nguồn cung tiền M2 đang tiếp tục tăng. Điều này rất quan trọng vì thanh khoản dồi dào thường dẫn đến nhu cầu cao hơn đối với Bitcoin. Theo dữ liệu từ CryptoRank, M2 đã vượt mức 112 nghìn tỷ đô la và dự kiến giá BTC có thể chạm 200.000 đô la vào tháng 9.

Đây cũng chính là mô hình từng giúp Bitcoin bứt phá vào đầu năm 2024, cho thấy tiềm năng tăng trưởng vẫn còn nếu nguồn cung tiền tiếp tục mở rộng.

Tương quan M2 – Bitcoin | Nguồn: CryptoRankChỉ số M2 đo lường tổng lượng tiền mặt, tiền tiết kiệm và tiền gửi ngắn hạn đang lưu thông trong nền kinh tế toàn cầu. Khi M2 tăng, sẽ có nhiều tiền hơn đổ vào các tài sản như Bitcoin.

Đó là lý do vì sao các trader đang theo dõi sát sao chỉ số này. Nếu chỉ chọn một yếu tố vĩ mô ảnh hưởng lớn nhất đến Bitcoin lúc này, thì đó chính là M2.

Holder Bitcoin cũng tỏ ra khá tự tin. Chỉ số SOPR (tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu) đang ở mức trên 1, cho thấy phần lớn BTC được giao dịch on-chain hiện vẫn đang được bán ra có lời.

Với SOPR dao động quanh mức 1,02, điều này cho thấy holder không hoảng loạn. Họ đang chốt lời có kiểm soát, chứ không bán tháo. Đây là hành vi thường thấy trong giai đoạn đầu của chu kỳ bò.

SOPR Bitcoin | Nguồn: CryptoQuantChỉ số SOPR giúp chúng ta hiểu rõ hơn về hành vi chốt lời. Khi SOPR trên 1, điều đó nghĩa là nhà đầu tư đang bán ra để chốt lời. Ngược lại, khi dưới 1, họ đang bán lỗ để cắt giảm thua lỗ.

Hiện tại, các trader Bitcoin đang có lợi nhuận và chờ đợi mức giá cao hơn. Điều này củng cố luận điểm xu hướng tăng giá có thể sẽ tiếp tục.

Nhà đầu tư tăng đòn bẩy với các vị thế lạc quan

Dữ liệu hợp đồng tương lai cũng hỗ trợ thêm cho nhận định này. Hợp đồng tương lai đang mở (OI) của Bitcoin hiện đã vượt mốc 84,2 tỷ đô la. Điều này cho thấy dòng tiền đang đổ mạnh vào thị trường hợp đồng tương lai của Bitcoin.

Như vậy, các trader đang đặt cược lớn vào khả năng giá Bitcoin sẽ tiếp tục tăng. Đây cũng là mức OI cao nhất trong vài tuần gần đây.

OI cao của Bitcoin | Nguồn: CoinglassĐồng thời, funding rate (phí tài trợ) vẫn duy trì ở mức dương, cho thấy nhiều trader đang mở vị thế Long hơn là Short.

Vào ngày 24/7, funding rate của BTC đạt +0,0119%, theo dữ liệu từ Coinglass. Điều này cho thấy các trader theo xu hướng tăng vẫn đang kiểm soát thị trường phái sinh.

Tuy nhiên, con số này không phản ánh việc sử dụng đòn bẩy quá mức, hàm ý rằng câu chuyện tăng giá dựa trên M2 không chỉ đơn thuần là đầu cơ, mà còn được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản vững chắc.

Funding rate theo trọng số OI Bitcoin | Nguồn: CoinglassKhi nguồn cung tiền M2 mở rộng, các trader dường như tự tin hơn trong việc gia tăng mức độ tiếp xúc với thị trường. Điều này cho thấy những vị thế hiện tại được hỗ trợ bởi thanh khoản thực sự, chứ không chỉ là hiệu ứng truyền thông hay đầu cơ ngắn hạn.

Ngoài ra, nhu cầu mua Bitcoin thực sự đang tăng. Hay nói cách khác, nếu giá tăng, nó có thể là do thị trường giao ngay thúc đẩy.

OI của hợp đồng tương lai cho chúng ta biết mức đòn bẩy đang có trong hệ thống – con số càng cao, càng nhiều “cược lớn” đang được đặt.

Funding rate cho biết ai đang trả cho ai. Nếu funding rate dương, người giữ vị thế Long đang trả phí cho Short, đồng nghĩa đa số trader đang đặt cược vào chiều hướng lên.

Tổng hợp lại, những chỉ số này thể hiện các trader đang kỳ vọng giá Bitcoin sẽ tăng. Tuy nhiên, nếu giá giảm quá nhanh, thị trường có thể chứng kiến các đợt thanh lý vị thế. Nhưng ở thời điểm hiện tại, động lực vẫn đang nghiêng về phe bò.

Dự trữ stablecoin và biểu đồ giá Bitcoin cùng chỉ ra mục tiêu 200.000 đô la

Các tín hiệu từ thị trường giao ngay cũng đang trở nên tích cực. Tổng dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch hiện ở mức cao, khoảng 47 tỷ đô la — một yếu tố quan trọng vì stablecoin thường được dùng để mua crypto.

Dự trữ stablecoin cao cho thấy dòng vốn đang sẵn sàng hành động, ám chỉ nhà đầu tư đang chờ cơ hội “bắt đáy” để mua dip.

Dự trữ tiền điện tử hoặc stablecoin đang tăng lên | Nguồn: CryptoquantDiễn biến tích trữ này thường xảy ra trong giai đoạn mở rộng M2, khi tiền mặt được đưa vào thị trường trước khi triển khai.

Dòng tiền chảy ra khỏi Bitcoin tăng lên | Nguồn: CoinglassDòng ra Bitcoin khỏi các sàn giao dịch là một tín hiệu tích cực khác cho thấy sự tự tin của nhà đầu tư. Khi BTC rời khỏi sàn, điều đó thường đồng nghĩa với việc holder đang chuyển tài sản vào ví lưu trữ dài hạn, giảm áp lực bán ra và có thể hỗ trợ cho các đợt tăng giá.

Trong tuần qua, lượng BTC rút khỏi các sàn giao dịch nhiều hơn lượng gửi vào. Khi quan sát biểu đồ giá Bitcoin, các mức mở rộng Fibonacci đóng vai trò như một bản đồ định hướng. Mức Fibonacci 3,618 tương ứng với vùng giá gần 200.000 đô la và đây thường là mốc mục tiêu dài hạn trong các xu hướng tăng mạnh.

Mục tiêu giá Bitcoin | Nguồn: TradingViewVới mức giá hiện tại đang giữ trên 116.000 đô la, cơ hội đã rõ ràng. Nếu thanh khoản tiếp tục tăng và các trader vẫn tự tin, mức 200.000 đô la có thể xuất hiện trong những tháng tới.

Đình Đình