Đồng coin vô lý ngược dòng

Một đồng tiền điện tử có tên gọi vô lý, không có ứng dụng nào, lại trở thành một trong số ít đồng tiền chính thống tăng giá trong quý đầu năm nay. Nó thậm chí còn gây chấn động trên Phố Wall, khiến các nhà đầu tư truyền thống cảm thấy bất an.

Một người sáng lập công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng đã chia sẻ tweet liên quan, một quỹ đầu tư bị nghi ngờ đã theo dõi việc mua vào lớn trong giai đoạn đầu trên chuỗi, một công ty làm thị trường hàng đầu đã đưa nó vào danh mục tài sản cốt lõi, và người sáng lập của công ty làm thị trường đó thậm chí đã công khai tuyên bố nắm giữ đồng tiền này.

Đồng coin gây chú ý rộng rãi này chính là Fartcoin.

Thiên sinh tự mang "ngón tay vàng"

Fartcoin vừa mới ra mắt đã thu hút sự chú ý và ủng hộ của một nhóm người yêu thích tiền điện tử như thể nó là nhân vật chính được buff.

Vào ngày 13 tháng 12 năm 2024, một tweet châm biếm về Fartcoin đã nhanh chóng lan truyền trên các nền tảng xã hội. Điều khiến tweet này gây chú ý không phải là nội dung của nó mà là danh tính của người chia sẻ: một trong những người sáng lập nổi tiếng của một công ty đầu tư mạo hiểm.

Mặc dù anh ấy không rõ ràng tuyên bố đã mua Fartcoin, nhưng việc một trong những nhân vật có ảnh hưởng nhất trong giới đầu tư mạo hiểm Silicon Valley công khai chia sẻ điều này, bản thân nó đã là một dạng "chứng nhận vốn" và "tín hiệu ra ngoài" cho một dự án meme hoàn toàn như vậy.

Một tín hiệu quan trọng khác đến từ sự chuyển động của vốn trên chuỗi. Khi Fartcoin vừa ra mắt và giá trị thị trường vẫn dưới 100 triệu đô la, một số thành viên trong cộng đồng đã theo dõi qua địa chỉ trên chuỗi và phát hiện ra những hành vi tương tự như của một quỹ phòng hộ có tiếng - nhiều giao dịch mua lớn, hoạt động tương tác sôi nổi, và chuẩn bị trước.

Quỹ đầu tư này được thành lập vào năm 2018, là một quỹ chiến lược hoạt động 24/7 do một nhóm những người có kinh nghiệm trong ngành tiền điện tử khởi xướng và đăng ký tuân thủ quy định, nổi tiếng với việc tập trung vào các tài sản được thúc đẩy bởi những câu chuyện đầu cơ. Người sáng lập của nó thường xuyên bày tỏ sự quan tâm đến lĩnh vực meme AI trên các nền tảng xã hội vào cuối năm 2024, thậm chí vào ngày 13 tháng 12, họ còn chia sẻ một tweet về việc quỹ này có nắm giữ 30 triệu USD Fartcoin hay không, mặc dù không có phản hồi trực tiếp, nhưng đã được cộng đồng rộng rãi hiểu là "mặc định tham gia".

Đồng thời, việc xác minh chéo dữ liệu trên nhiều chuỗi cho thấy, nhiều địa chỉ bể chiến lược rất gần gũi với quỹ đầu cơ này, đã thường xuyên thực hiện các hoạt động mua vào, khóa và cấu hình thanh khoản trong giai đoạn đầu của Fartcoin.

Ngoài ra, còn có một vai trò tích cực hơn xuất hiện - một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất trong không gian tiền điện tử, đã sớm xuất hiện trong hàng ngũ nắm giữ Fartcoin. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy nhà tạo lập thị trường này nắm giữ 1.56% tổng nguồn cung Fartcoin, đứng thứ tư. Trong cấu trúc tài sản của địa chỉ chính của họ, Fartcoin nằm trong top 5, thậm chí vượt qua một số tài sản chính thống.

Nhiều tài khoản có hành vi liên quan chặt chẽ đến địa chỉ chính của nhà tạo lập thị trường này cũng đã hoạt động đồng bộ trong giai đoạn đầu niêm yết Fartcoin — từ xây dựng vị thế, tạo lập thị trường, đến chênh lệch giá, tất cả đều diễn ra liền mạch.

Cũng đáng chú ý là vào đầu năm 2025, người sáng lập của nhà tạo lập thị trường này đã giải thích logic phòng ngừa rủi ro của giao dịch OTC Fartcoin trong một cuộc phỏng vấn và lần đầu tiên thừa nhận rằng cá nhân ông cũng nắm giữ Fartcoin, và tự châm biếm rằng: " Chỉ đơn giản là vẫn đang trong tình trạng bị kẹt mà thôi."

Với sự hỗ trợ của thị trường như vậy, không có gì ngạc nhiên khi mức tăng của Fartcoin lại nổi bật và mạnh mẽ như vậy, diễn biến hoàn toàn không theo xu hướng chung.

Theo thống kê dữ liệu từ một trader hàng đầu, trong quý đầu tiên của năm 2025, hầu hết các tài sản chính đều rơi vào sự điều chỉnh rõ rệt: ETH đã giảm hơn 46% kể từ đầu năm, SOL giảm 24%, các phân khúc như AI, L1, DeFi, Gaming... đều chìm trong sắc đỏ, thảm khốc vô cùng. Trong biển máu này, Fartcoin là đồng xanh duy nhất trên toàn bộ biểu đồ, với mức tăng 14.84% trong quý đầu tiên. Trong bối cảnh nhiều tài sản đang thê thảm, Fartcoin đặc biệt thu hút sự chú ý.

Không chỉ tăng trong xu hướng giảm, sau khi bước vào tháng 5, thị trường có dấu hiệu cải thiện, Fartcoin vẫn dẫn đầu về mức tăng so với các tài sản chính, tăng hơn 50%, vượt xa mức 23% của Bitcoin trong cùng thời gian.

Phố Wall nói về "điều đó"

Sự phổ biến của Fartcoin không dừng lại ở cộng đồng tiền điện tử. Điều thực sự khiến nó trở thành một hiện tượng không chỉ là sự tăng giá ngược dòng mà còn là hiệu ứng phá vỡ rào cản trên Phố Wall.

"Chúng ta đang ở giai đoạn Fartcoin của chu kỳ thị trường." Câu này được phát biểu bởi một tỷ phú từng dự đoán chính xác và bán khống một tổ chức tài chính lớn, người sáng lập một quỹ đầu tư nổi tiếng. Trong bức thư gửi các nhà đầu tư vào quý 4 năm 2024, ông đã dành cả một đoạn để phân tích sự trỗi dậy của Fartcoin, gọi nó là "sản phẩm của tâm lý đầu cơ thuần túy", và liệt kê nó bên cạnh các hiện tượng bong bóng tài chính khác như là những đại diện điển hình.

Trong ý kiến của anh ta, cái tên Fartcoin tự nó đã mang đầy tính châm biếm của một đồng tiền meme, hoàn toàn không có giá trị nội tại, không có ứng dụng thực tế và không có tính thay thế nào. Anh ấy thậm chí nói rằng, thà đầu tư vào Fartcoin, anh ấy còn thích mua một bức tranh trừu tượng, ít nhất thì bức tranh đó "còn có người muốn treo lên tường".

Nhưng chính vì ông đã phản đối mạnh mẽ trong bức thư, điều đó càng làm nó trở nên thú vị hơn. Bởi vì khi một ông lão tài chính nổi tiếng với "lý trí" và "giá trị" bắt đầu đưa ra những bình luận dài về một đồng meme, bạn biết rằng, đây không phải là một đồng coin thông thường.

Một nhà nghiên cứu khác của một công ty quản lý tài sản đã diễn đạt thẳng thắn hơn. Trong một báo cáo có tiêu đề "Giai đoạn Fartcoin của thị trường", anh viết: "Tôi không đồng ý với câu nói 'Fartcoin không có giá trị'. Giá trị của nó chính là: kích thích sự tức giận của chúng tôi, những người nghĩ rằng mình đang làm công việc nghiêm túc trong lĩnh vực tài chính." Những dòng chữ chứa đầy lo lắng về sự phi lý của thị trường. Anh gọi giai đoạn này là "Kinh tế học tiền điện tử kiểu xì hơi" và chỉ ra rằng Fartcoin không phải là một thất bại, mà nó đã đúng vào ba logic mới của thị trường - chủ nghĩa hư vô, kinh tế chú ý và sự ngu ngốc trần trụi.

Trong mắt anh, Fartcoin thành công không phải ở công nghệ mà là ở khả năng lan tỏa. Nó có thể kích thích thảo luận, tạo ra cảm xúc, buộc tất cả những người nghiêm túc với thị trường phải phản hồi. Dù chỉ là chỉ trích nó, bạn cũng đã mắc bẫy của nó. "Fartcoin là sản phẩm của trí tuệ nhân tạo điều khiển chính xác các mạch não của con người, nếu bạn cảm thấy nó giống như một thí nghiệm tài chính do trí tuệ nhân tạo ác ý thiết kế, đó là vì nó vốn dĩ đã như vậy."

Và nếu như hai người trên có chút tức giận và kiềm chế, thì thái độ của một tỷ phú khác lại nhẹ nhàng hơn nhiều. Người đồng sáng lập của một công ty quản lý tài sản này, đại diện cho lý trí trong tài chính truyền thống, vốn nổi tiếng với sự điềm tĩnh và mô hình hóa yếu tố, lại bất ngờ từ bỏ "giả thuyết người lý trí" khi đối mặt với Fartcoin. Ông đã viết trên mạng xã hội: "Thật mỉa mai, Fartcoin là thứ duy nhất tôi không nghi ngờ." Trong bối cảnh của bài đăng đó, đây là một sự châm biếm nhẹ nhàng về sự vô lý của toàn bộ thị trường.

Trong sự châm biếm này, Fartcoin không giống như các tài sản khác khi giả vờ là "có nền tảng cơ bản". Nó không bao giờ tuyên bố mình là một loại cơ sở hạ tầng đổi mới nào đó, cũng không bán bất kỳ câu chuyện kỹ thuật nào, mà chỉ đơn giản là đặt mình ở đó, thừa nhận rằng nó chỉ là một "sản phẩm cảm xúc". Ngay trong ngày mà anh ta nói những điều này, Fartcoin lại một lần nữa bay cao, tăng giá nhanh chóng.

Và điều thú vị hơn là, vài tháng sau, người triệu phú này lại nói một câu như vậy: "Fartcoin hôm nay và hiệu suất của nó trong tháng qua, tôi phải nói rằng, có lẽ tôi sẽ càng xa rời những gì mà người thầy của tôi đã dạy." (Người thầy của anh ta là người sáng lập "Giả thuyết thị trường hiệu quả")

Fartcoin cũng có "chiến lược nhỏ" của riêng mình?

Đồng coin có tên "Fart" này không chỉ đứng vững trên mức giá trị thị trường một tỷ, mà còn giống như Bitcoin, đã có "chiến lược vi mô" riêng của nó - FartStrategy.

Đúng vậy, khi ngay cả "gimmick" cũng có thể sao chép mô hình "mua coin, lại mua coin, dùng vị thế để hỗ trợ giá trị thị trường" của một công ty nào đó, thì vở kịch phi lý này thực sự đã hoàn thành mảnh ghép cuối cùng.

Một nhà văn tài chính nổi tiếng không bỏ lỡ màn trình diễn này. Trong chuyên mục của mình vào năm 2025 mang tên "Máy mã hóa vĩnh cửu", ông đã dành một đoạn để phân tích FartStrategy và gọi nó là "tác phẩm nghệ thuật đỉnh cao của chủ nghĩa hư vô tài chính". Bài viết bắt đầu bằng câu: "Nếu bạn có thể đóng gói và bán không khí, thì tại sao không phải là Fartcoin?"

Logic hoạt động của FartStrategy rất đơn giản, thậm chí có thể nói là công khai: Đây là một DAO được tạo ra đặc biệt để mua Fartcoin, sứ mệnh của nó là, "Không khí nóng sẽ bay lên, và chúng tôi sẽ tận dụng dòng khí nóng này để tạo ra giá trị cho người sở hữu Fartcoin và $FSTR (token của FartStrategy)."

Nghe có vẻ giống như - "Chúng tôi không sản xuất nội dung, chúng tôi chỉ là những người vận chuyển meme"?

Nó không có mô hình kiếm lợi, không có ứng dụng thực tiễn, cũng không có bất kỳ cơ chế ổn định nào. Nó chỉ là một trò đùa minh bạch, khoác lên mình lớp áo hợp đồng thông minh, mượn danh nghĩa bỏ phiếu cộng đồng để đóng gói "chúng tôi dự định tiếp tục mua Fartcoin" thành một loại "chiến lược tài chính". Thậm chí, ngay cả tài liệu chính thức cũng nói thẳng thừng: "FartStrategy là một ví dụ hài hước và phi lý, việc nắm giữ nó không nên kỳ vọng đạt được bất kỳ lợi ích kinh tế nào."

Nhà văn này so sánh nó với một sản phẩm phái sinh phản chiếu của một công ty nào đó - công ty này liên tục huy động vốn để mua Bitcoin, nâng cao giá trị công ty; trong khi đó, sản phẩm trước dựa vào sự kết hợp giữa meme và DAO, tạo ra áp lực tự gia tăng từ không khí nóng, hình thành một "Fartcoin flywheel", một cỗ máy tài chính vĩnh cửu được điều khiển bởi cảm xúc. Ông mô tả nó là "một thùng chứa đòn bẩy với tài sản là không khí nóng", khi giá trị thị trường của nó vượt quá tổng giá trị Fartcoin thực sự nắm giữ, nó sẽ bán $FSTR để mua thêm Fartcoin, hoàn thành vòng lặp meme ở cấp độ pixel.

Fartcoin đi ra từ sự vô lý, đứng vững trong hỗn loạn.

Theo thống kê từ nền tảng phân tích dữ liệu, từ ngày 3 tháng 1 năm 2025 đến ngày 9 tháng 5, cấu trúc cổ phiếu của Fartcoin đang dần chuyển từ tập trung vào các nhà đầu tư lớn sang phân tán cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đặc biệt, từ tháng 1 đến tháng 5 năm nay, tỷ lệ số địa chỉ sở hữu dưới 1000 đô la bắt đầu tăng lên. Trong khi đó, Fartcoin cũng đã trở thành một trong những đồng coin có khối lượng giao dịch và tính thanh khoản hoạt động sôi nổi nhất trên một nền tảng giao dịch.

Từ việc các tổ chức bắt đầu thao túng, đến nay là việc phân tán tài sản. Tất cả những câu chuyện tài chính tưởng như hợp lý, cuối cùng đều lộ ra hình dạng thật của chúng trong sự hài hước của Fartcoin.

Fartcoin gần như đáp ứng tất cả các khuôn mẫu mà chúng ta có về đồng tiền meme: tên gọi hài hước, không có giá trị thực tiễn, hoàn toàn dựa vào hiệu ứng ngôn ngữ và sự truyền động xã hội để nổi tiếng, thậm chí khiến các nhà đầu tư truyền thống ở Phố Wall cảm thấy bị tổn thương.