Bitcoin tài chính hóa: Đầu tàu của một vòng đổi mới tài chính mới
Với quy mô tài sản của ETF giao ngay vượt qua 50 tỷ USD, cùng với việc các doanh nghiệp bắt đầu phát hành trái phiếu chuyển đổi liên kết với Bitcoin, những nghi ngờ về tính hợp pháp của Bitcoin từ các nhà đầu tư tổ chức đã không còn. Hiện tại, trọng tâm đã chuyển sang một câu hỏi sâu sắc hơn: Bitcoin sẽ hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu như thế nào? Câu trả lời đang dần trở nên rõ ràng: Bitcoin đang tiến tới việc tài chính hóa.
Bitcoin đang chuyển đổi thành một loại tài sản thế chấp có thể lập trình và công cụ tối ưu hóa chiến lược vốn. Những tổ chức nhận thức sớm về sự chuyển đổi này sẽ chiếm ưu thế trong sự phát triển tài chính trong vòng mười năm tới.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, sự biến động của Bitcoin thường được coi là một nhược điểm, nhưng một công ty công nghệ gần đây phát hành trái phiếu chuyển đổi không lãi suất lại cho thấy một cách tiếp cận khác. Loại giao dịch này khéo léo chuyển hóa sự biến động thành tiềm năng tăng trưởng: sự biến động của tài sản càng lớn thì giá trị của quyền chuyển đổi gắn liền trong trái phiếu càng cao. Dưới điều kiện đảm bảo khả năng thanh toán, loại trái phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư cấu trúc lợi nhuận không đối xứng, đồng thời mở rộng mức độ tiếp xúc của công ty với các tài sản gia tăng giá trị.
Xu hướng này đang lan rộng. Một công ty ở Nhật Bản đã áp dụng chiến lược tập trung vào Bitcoin, trong khi hai công ty ở Pháp cũng tham gia vào "công ty danh mục tài sản Bitcoin". Cách tiếp cận này tương ứng với chiến lược mà các quốc gia chủ quyền đã vay tiền tệ hợp pháp và chuyển đổi thành tài sản cứng trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods. Phiên bản thời đại số kết hợp tối ưu hóa cấu trúc vốn với gia tăng giá trị kho bạc.
Từ việc đa dạng hóa kho tài chính của một công ty xe điện, đến việc công ty danh mục tài sản Bitcoin mở rộng nó đến đòn bẩy bảng cân đối kế toán, đây chỉ là hai hình ảnh thu nhỏ của sự giao thoa giữa tài chính số và tài chính truyền thống. Sự tài chính hóa Bitcoin đang thâm nhập vào tất cả các lĩnh vực của thị trường hiện đại.
Bitcoin đóng vai trò ngày càng nổi bật như một loại tài sản thế chấp có thể sử dụng bất kỳ lúc nào. Theo dữ liệu, quy mô cho vay thế chấp Bitcoin sẽ vượt 4 tỷ USD vào năm 2024, và tiếp tục tăng trưởng trong các lĩnh vực tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ này cung cấp các kênh cho vay toàn cầu có thể sử dụng bất kỳ lúc nào, đây là đặc điểm mà các hình thức cho vay truyền thống không thể thực hiện được.
Các sản phẩm cấu trúc và lợi nhuận trên chuỗi cũng đang phát triển mạnh mẽ. Hiện tại, thị trường đã xuất hiện một loạt các sản phẩm cấu trúc cung cấp bảo đảm tính thanh khoản nhúng, bảo vệ vốn hoặc tăng cường lợi nhuận cho việc tiếp xúc với Bitcoin. Các nền tảng trên chuỗi cũng đang không ngừng tiến hóa: DeFi ban đầu do bán lẻ thúc đẩy đang trưởng thành thành kho bạc cấp tổ chức, tạo ra lợi suất cạnh tranh với Bitcoin là tài sản thế chấp cơ sở.
ETF chỉ là điểm khởi đầu. Khi thị trường phái sinh cấp tổ chức phát triển, các gói quỹ mã hóa tài sản và chứng khoán cấu trúc đã bổ sung tính thanh khoản, bảo vệ giảm giá và tăng cường lợi suất cho thị trường.
Sự chấp nhận của các quốc gia chủ quyền cũng đang gia tăng. Khi các bang của Mỹ soạn thảo luật dự trữ Bitcoin và các quốc gia khám phá "trái phiếu Bitcoin", những gì chúng ta đang thảo luận không còn là sự đa dạng đơn giản, mà đang chứng kiến một chương mới về chủ quyền tiền tệ.
Quy định không nên được coi là trở ngại, mà nên được xem như là một hàng rào bảo vệ cho những người tiên phong. MiCA của EU, Luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore và sự chấp thuận của các cơ quan quản lý đối với Quỹ thị trường tiền tệ (MMFs) được mã hóa đều cho thấy tài sản kỹ thuật số có thể được tích hợp vào khuôn khổ quy tắc hiện có. Các tổ chức đầu tư vào lưu ký, tuân thủ và cấp phép ngày nay sẽ chiếm ưu thế trong hệ thống quy định toàn cầu khi nó trở nên đồng nhất hơn. Quỹ BUIDL được phê duyệt của một công ty quản lý tài sản lớn là một ví dụ rõ ràng: quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa tuân thủ quy định được ra mắt trong khuôn khổ quy định hiện có.
Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô, sự mất giá của tiền tệ, lãi suất tăng và sự phân mảnh của cơ sở hạ tầng thanh toán đang thúc đẩy quá trình tài chính hóa Bitcoin. Các văn phòng gia đình bắt đầu với tỷ lệ phân bổ hướng đi nhỏ ban đầu giờ đây đang vay mượn bằng Bitcoin làm tài sản thế chấp; các doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi; các công ty quản lý tài sản tung ra các chiến lược cấu trúc kết hợp thu nhập và vị thế lập trình. Lý thuyết "vàng kỹ thuật số" đã trưởng thành thành các chiến lược vốn rộng hơn.
Tuy nhiên, những thách thức vẫn còn tồn tại. Bitcoin vẫn phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản cao, đặc biệt trong những thời điểm căng thẳng; môi trường quy định và sự trưởng thành về công nghệ của các nền tảng DeFi cũng đang tiếp tục tiến triển. Tuy nhiên, việc xem Bitcoin như một cơ sở hạ tầng chứ không chỉ là một tài sản đơn thuần có thể giúp các nhà đầu tư chiếm ưu thế trong một hệ thống mà tài sản thế chấp gia tăng mang lại những lợi thế không thể so sánh với tài sản truyền thống.
Bitcoin mặc dù vẫn có tính biến động và không phải là không có rủi ro, nhưng dưới sự quản lý thích hợp, nó đang chuyển từ tài sản đầu cơ thành cơ sở hạ tầng có thể lập trình, trở thành công cụ cho việc tạo ra lợi nhuận, quản lý tài sản thế chấp và phòng ngừa vĩ mô.
Cơn sóng đổi mới tài chính tiếp theo không chỉ sẽ sử dụng Bitcoin, mà còn sẽ xây dựng trên nền tảng của Bitcoin. Giống như sự biến đổi mà Eurodollar đã mang lại cho tính thanh khoản toàn cầu vào những năm 1960, chiến lược bảng cân đối kế toán định giá bằng Bitcoin có thể tạo ra ảnh hưởng tương tự vào những năm 2030.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ChainMaskedRider
· 07-27 16:52
chuyên nghiệp không phải đều đã giao dịch t0 rồi sao?
Xem bản gốcTrả lời0
DegenGambler
· 07-26 14:23
Các ông chủ đã tốt lên.
Xem bản gốcTrả lời0
ExpectationFarmer
· 07-26 14:01
Có lẽ không còn ai trên con đường tài trợ của btc nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-bd883c58
· 07-26 13:55
đồ ngốc lại phải chơi đùa với mọi người rồi
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-a606bf0c
· 07-26 13:55
Còn chơi đùa với đổi mới tài chính nữa à? Được chơi cho Suckers thôi.
Bitcoin tài chính: Chiến lược vốn của các tổ chức - Ranh giới mới và thách thức
Bitcoin tài chính hóa: Đầu tàu của một vòng đổi mới tài chính mới
Với quy mô tài sản của ETF giao ngay vượt qua 50 tỷ USD, cùng với việc các doanh nghiệp bắt đầu phát hành trái phiếu chuyển đổi liên kết với Bitcoin, những nghi ngờ về tính hợp pháp của Bitcoin từ các nhà đầu tư tổ chức đã không còn. Hiện tại, trọng tâm đã chuyển sang một câu hỏi sâu sắc hơn: Bitcoin sẽ hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu như thế nào? Câu trả lời đang dần trở nên rõ ràng: Bitcoin đang tiến tới việc tài chính hóa.
Bitcoin đang chuyển đổi thành một loại tài sản thế chấp có thể lập trình và công cụ tối ưu hóa chiến lược vốn. Những tổ chức nhận thức sớm về sự chuyển đổi này sẽ chiếm ưu thế trong sự phát triển tài chính trong vòng mười năm tới.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, sự biến động của Bitcoin thường được coi là một nhược điểm, nhưng một công ty công nghệ gần đây phát hành trái phiếu chuyển đổi không lãi suất lại cho thấy một cách tiếp cận khác. Loại giao dịch này khéo léo chuyển hóa sự biến động thành tiềm năng tăng trưởng: sự biến động của tài sản càng lớn thì giá trị của quyền chuyển đổi gắn liền trong trái phiếu càng cao. Dưới điều kiện đảm bảo khả năng thanh toán, loại trái phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư cấu trúc lợi nhuận không đối xứng, đồng thời mở rộng mức độ tiếp xúc của công ty với các tài sản gia tăng giá trị.
Xu hướng này đang lan rộng. Một công ty ở Nhật Bản đã áp dụng chiến lược tập trung vào Bitcoin, trong khi hai công ty ở Pháp cũng tham gia vào "công ty danh mục tài sản Bitcoin". Cách tiếp cận này tương ứng với chiến lược mà các quốc gia chủ quyền đã vay tiền tệ hợp pháp và chuyển đổi thành tài sản cứng trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods. Phiên bản thời đại số kết hợp tối ưu hóa cấu trúc vốn với gia tăng giá trị kho bạc.
Từ việc đa dạng hóa kho tài chính của một công ty xe điện, đến việc công ty danh mục tài sản Bitcoin mở rộng nó đến đòn bẩy bảng cân đối kế toán, đây chỉ là hai hình ảnh thu nhỏ của sự giao thoa giữa tài chính số và tài chính truyền thống. Sự tài chính hóa Bitcoin đang thâm nhập vào tất cả các lĩnh vực của thị trường hiện đại.
Bitcoin đóng vai trò ngày càng nổi bật như một loại tài sản thế chấp có thể sử dụng bất kỳ lúc nào. Theo dữ liệu, quy mô cho vay thế chấp Bitcoin sẽ vượt 4 tỷ USD vào năm 2024, và tiếp tục tăng trưởng trong các lĩnh vực tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ này cung cấp các kênh cho vay toàn cầu có thể sử dụng bất kỳ lúc nào, đây là đặc điểm mà các hình thức cho vay truyền thống không thể thực hiện được.
Các sản phẩm cấu trúc và lợi nhuận trên chuỗi cũng đang phát triển mạnh mẽ. Hiện tại, thị trường đã xuất hiện một loạt các sản phẩm cấu trúc cung cấp bảo đảm tính thanh khoản nhúng, bảo vệ vốn hoặc tăng cường lợi nhuận cho việc tiếp xúc với Bitcoin. Các nền tảng trên chuỗi cũng đang không ngừng tiến hóa: DeFi ban đầu do bán lẻ thúc đẩy đang trưởng thành thành kho bạc cấp tổ chức, tạo ra lợi suất cạnh tranh với Bitcoin là tài sản thế chấp cơ sở.
ETF chỉ là điểm khởi đầu. Khi thị trường phái sinh cấp tổ chức phát triển, các gói quỹ mã hóa tài sản và chứng khoán cấu trúc đã bổ sung tính thanh khoản, bảo vệ giảm giá và tăng cường lợi suất cho thị trường.
Sự chấp nhận của các quốc gia chủ quyền cũng đang gia tăng. Khi các bang của Mỹ soạn thảo luật dự trữ Bitcoin và các quốc gia khám phá "trái phiếu Bitcoin", những gì chúng ta đang thảo luận không còn là sự đa dạng đơn giản, mà đang chứng kiến một chương mới về chủ quyền tiền tệ.
Quy định không nên được coi là trở ngại, mà nên được xem như là một hàng rào bảo vệ cho những người tiên phong. MiCA của EU, Luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore và sự chấp thuận của các cơ quan quản lý đối với Quỹ thị trường tiền tệ (MMFs) được mã hóa đều cho thấy tài sản kỹ thuật số có thể được tích hợp vào khuôn khổ quy tắc hiện có. Các tổ chức đầu tư vào lưu ký, tuân thủ và cấp phép ngày nay sẽ chiếm ưu thế trong hệ thống quy định toàn cầu khi nó trở nên đồng nhất hơn. Quỹ BUIDL được phê duyệt của một công ty quản lý tài sản lớn là một ví dụ rõ ràng: quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa tuân thủ quy định được ra mắt trong khuôn khổ quy định hiện có.
Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô, sự mất giá của tiền tệ, lãi suất tăng và sự phân mảnh của cơ sở hạ tầng thanh toán đang thúc đẩy quá trình tài chính hóa Bitcoin. Các văn phòng gia đình bắt đầu với tỷ lệ phân bổ hướng đi nhỏ ban đầu giờ đây đang vay mượn bằng Bitcoin làm tài sản thế chấp; các doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi; các công ty quản lý tài sản tung ra các chiến lược cấu trúc kết hợp thu nhập và vị thế lập trình. Lý thuyết "vàng kỹ thuật số" đã trưởng thành thành các chiến lược vốn rộng hơn.
Tuy nhiên, những thách thức vẫn còn tồn tại. Bitcoin vẫn phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản cao, đặc biệt trong những thời điểm căng thẳng; môi trường quy định và sự trưởng thành về công nghệ của các nền tảng DeFi cũng đang tiếp tục tiến triển. Tuy nhiên, việc xem Bitcoin như một cơ sở hạ tầng chứ không chỉ là một tài sản đơn thuần có thể giúp các nhà đầu tư chiếm ưu thế trong một hệ thống mà tài sản thế chấp gia tăng mang lại những lợi thế không thể so sánh với tài sản truyền thống.
Bitcoin mặc dù vẫn có tính biến động và không phải là không có rủi ro, nhưng dưới sự quản lý thích hợp, nó đang chuyển từ tài sản đầu cơ thành cơ sở hạ tầng có thể lập trình, trở thành công cụ cho việc tạo ra lợi nhuận, quản lý tài sản thế chấp và phòng ngừa vĩ mô.
Cơn sóng đổi mới tài chính tiếp theo không chỉ sẽ sử dụng Bitcoin, mà còn sẽ xây dựng trên nền tảng của Bitcoin. Giống như sự biến đổi mà Eurodollar đã mang lại cho tính thanh khoản toàn cầu vào những năm 1960, chiến lược bảng cân đối kế toán định giá bằng Bitcoin có thể tạo ra ảnh hưởng tương tự vào những năm 2030.