Người dùng không muốn VC coin cũng không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?
Phó Thiếu Khánh, SatoshiLab, Studio BTC Vạn Vật Đảo
1. Tiền tố
Hiện nay, trong ngành không chỉ có những suy nghĩ sâu sắc hơn về hiện tượng VC coin và meme, mà nhiều nhân vật nổi tiếng cũng đã đặt ra những câu hỏi tương tự, tất cả đều đang tìm kiếm giải pháp. Ví dụ, trong hoạt động trả lời về Guimi coin, Jason đã đặt ra câu hỏi liệu các Token được niêm yết trên nền tảng giao dịch có cơ chế nào để giải quyết vấn đề đội ngũ dự án bán coin rồi nghỉ ngơi không. Còn gần đây, CEO của một nền tảng giao dịch đã phát biểu về "Một Ý Tưởng Điên Rồ cho Việc Phát Hành Token" cũng đang cố gắng tìm ra phương pháp để giải quyết các vấn đề liên quan.
Tin rằng tất cả các đội ngũ thực sự nỗ lực làm dự án đều hy vọng thị trường có thể thưởng cho những người đóng góp thực sự, chứ không phải để cho những kẻ Ponzi, lừa đảo, và những người đầu cơ khác lấy đi lợi ích của ngành và làm rối loạn sự phát triển của ngành.
Do vì VC coin và meme có tác dụng phân tích trường hợp rất tốt, bài viết này sẽ bắt đầu phân tích từ hai hiện tượng này.
2. Lịch sử của VC coin
VC không phải là sản phẩm được sinh ra từ hư vô, sự xuất hiện của nó có lý do lịch sử. Mặc dù VC hiện tại có vẻ không hoàn hảo, nhưng lúc ban đầu nó cũng đã đóng vai trò tương đối quan trọng và các dự án quan trọng trong ngành đều có sự tham gia của VC.
2.1. Nạn hỗn loạn ICO năm 2017 - Quần ma loạn vũ
Năm 2017 là năm then chốt cho sự bùng nổ của ICO (phát hành token lần đầu) trong lĩnh vực blockchain, theo thống kê, số tiền huy động từ ICO trong năm đó đã vượt quá 5 tỷ USD. Ngoài các dự án ICO cổ điển được giới thiệu dưới đây, tác giả cũng đã tham gia vào một số dự án nhỏ khác, hoàn toàn cảm nhận được sự điên cuồng lúc đó, thật không ngoa khi nói rằng đó là một cuộc điên cuồng. Khi đó, chỉ cần một dự án có Token tổ chức ICO, có người đứng ra ủng hộ, whitepaper viết tốt, ném vào một số nhóm, lập tức sẽ bị săn lùng điên cuồng. Lúc đó mọi người thật sự điên cuồng và phi lý. Nói quá lên thì ngay cả khi ném một cục phân vào nhóm cũng sẽ bị săn lùng điên cuồng. Không tin mọi người có thể tìm kiếm tình hình Token của MLGB( Ma Lê Gô Bị). Điều này cũng phản ánh sức mạnh to lớn của ICO(.
Đối với nguyên nhân bùng phát, tóm tắt như sau:
)1( Công nghệ phát hành coin đã trưởng thành: đặc biệt là sự ra mắt của Ethereum, cho phép các nhà phát triển dễ dàng tạo ra hợp đồng thông minh và ứng dụng phi tập trung)DApp(, thúc đẩy sự nổi lên của ICO.
)2( Có một số lý do khác: nhu cầu thị trường, ý tưởng phi tập trung bắt đầu đi vào lòng người, mang lại cho mọi người những kỳ vọng tốt đẹp, và các yếu tố đầu tư với mức rào cản thấp.
Trong thời gian này đã phát sinh một số trường hợp điển hình.
)1( Ethereum) Ethereum(: Mặc dù ICO của Ethereum được thực hiện vào năm 2014, nhưng nền tảng hợp đồng thông minh của Ethereum đã được sử dụng rộng rãi cho nhiều ICO của các dự án mới vào năm 2017, đồng thời dự án này cũng được thực hiện thông qua hình thức ICO. Nói chung, dự án này vẫn rất tốt, hiện tại đã trở thành thứ hai trong thế giới Crypto.
)2( EOS: EOS đã huy động gần 4,3 tỷ đô la thông qua ICO kéo dài một năm và theo từng giai đoạn vào năm 2017, trở thành một trong những ICO lớn nhất trong năm đó. Dự án này hiện gần như đã biến mất, một phần là do không đi đúng hướng về mặt công nghệ, và một phần là do không kiểm soát đủ nhu cầu của thị trường.
)3( TRON: ICO của TRON vào năm 2017 cũng đã huy động được một lượng lớn vốn, trong thời gian đó, các ý kiến về việc trao đổi coin với các dự án khác, sao chép, v.v., rất phổ biến, nhưng sự phát triển sau đó diễn ra nhanh chóng, thu hút nhiều sự chú ý. Từ khía cạnh này mà nói, so với những dự án đã bỏ trốn, phải chăng anh Sơn đã làm khá tốt? Anh ấy nắm bắt nhu cầu thị trường rất chính xác, ví dụ như, doanh thu từ stablecoin Tron. Sự kiểm soát giữa việc thực hiện công nghệ và nhu cầu thị trường của Tron tạo ra sự tương phản mạnh mẽ với EOS. Thành quả phát triển của Wavefield cũng khá tốt, nếu như lúc đó coin HSR)Hshare, bị gọi là thịt kho tàu ( để lại phần chia coin Tron, lợi nhuận còn cao hơn cả dự án của chính anh ấy.
)4( Filecoin：Filecoin đã thành công huy động hơn 250 triệu đô la vào năm 2017, và khái niệm lưu trữ phân tán của nó đã thu hút sự chú ý rộng rãi, đội ngũ sáng lập bao gồm những người như Juan Benet rất nổi bật. Dự án này không thể nói là thành công hay thất bại, nhưng liệu dự án có thể phát triển một cách lành mạnh hay không vẫn là một câu hỏi.
Tác giả cá nhân cảm thấy, số lượng các trường hợp không điển hình nhiều hơn, và tác động của chúng lớn hơn, đây cũng là một trong những lý do lịch sử lớn dẫn đến sự xuất hiện của VC币.
Vấn đề được phơi bày
)1( Thiếu sự quản lý: Do sự phát triển nhanh chóng của thị trường ICO, nhiều dự án thiếu sự quản lý hoặc hoàn toàn không có sự quản lý, dẫn đến việc nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro cao. Lừa đảo và các trò lừa đảo kiểu Ponzi rất phổ biến, gần như 99% các dự án đều có hành vi phóng đại và lừa đảo.
) Thị trường bong bóng: Nhiều dự án huy động được số tiền khổng lồ trong thời gian ngắn ( Những khoản tiền này không được quản lý tốt ) nhưng nhiều dự án trong số đó thiếu giá trị thực tế hoặc bối cảnh mô tả hoàn toàn không khả thi, điều này khiến ngay cả những dự án không muốn lừa đảo cũng trở thành biến mất hoặc thất bại.
(3) Thiếu giáo dục cho nhà đầu tư, rất khó để xác định: Nhiều nhà đầu tư bình thường thiếu hiểu biết về blockchain và tiền điện tử, dễ bị lừa dối, dẫn đến quyết định đầu tư sai lầm. Hoặc nói cách khác, nhà đầu tư hoàn toàn không có cách nào để đo lường dự án, hoặc giám sát tiến trình của dự án sau đó.
( 2.2. Sự tham gia của VC và sự bảo đảm uy tín
Qua mô tả ở trên, chúng ta thấy những hỗn loạn sau ICO, vào lúc này các nhà đầu tư mạo hiểm )VC( đã đứng ra giải quyết vấn đề. VC đã cung cấp hỗ trợ đáng tin cậy hơn cho dự án bằng uy tín và nguồn lực của chính mình, giúp giảm bớt nhiều vấn đề phát sinh từ ICO giai đoạn đầu. Đồng thời, một tác dụng phụ được tạo ra là giúp đông đảo người dùng thực hiện một lớp sàng lọc.
Vai trò của VC
)1### khuyết điểm của huy động vốn từ cộng đồng thay thế ICO
Giảm rủi ro gian lận: VC thông qua "thẩm định kỹ lưỡng" để kiểm tra nền tảng của đội ngũ, tính khả thi về công nghệ, mô hình kinh tế ( và lọc bỏ "dự án ảo", tránh tình trạng giả mạo whitepaper tràn lan trong thời đại ICO.
Quản lý vốn chuẩn hóa: Thực hiện việc cấp vốn theo từng giai đoạn ) theo các khoản cấp vốn theo cột mốc ( và các điều khoản khóa mã thông báo, ngăn chặn đội ngũ rút tiền và bỏ trốn.
Liên kết giá trị lâu dài: VC thường nắm giữ quyền sở hữu dự án hoặc mã thông báo khóa dài hạn, liên kết sâu sắc với sự phát triển của dự án, giảm thiểu đầu cơ ngắn hạn.
)2( Nâng cao hệ sinh thái dự án
Nhập khẩu tài nguyên: Để kết nối dự án với các sàn giao dịch, cộng đồng nhà phát triển, tư vấn tuân thủ và những tài nguyên quan trọng khác ) như các tổ chức đầu tư của một nền tảng giao dịch giúp dự án lên coin (.
Hướng dẫn chiến lược: Hỗ trợ thiết kế mô hình kinh tế đồng coin ) như cơ chế phát hành đồng coin ( và cấu trúc quản trị, tránh sự sụp đổ của hệ thống kinh tế.
Uy tín: Hiệu ứng thương hiệu của các VC nổi tiếng ) như một số tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng ( có thể nâng cao độ tin cậy của thị trường đối với dự án.
)3( Thúc đẩy sự tuân thủ trong ngành
VC thúc đẩy các dự án chủ động tuân thủ luật chứng khoán ) như bài kiểm tra Howey của Mỹ (, áp dụng SAFT ) và các khuôn khổ huy động vốn tuân thủ khác như Thỏa thuận đơn giản về mã thông báo trong tương lai (, giảm thiểu rủi ro pháp lý.
Việc tham gia của VC là một trong những giải pháp trực tiếp nhất cho các vấn đề của mô hình ICO ban đầu. Tổng thể, VC đóng vai trò rất quan trọng trong sự thành công của các dự án Web3, giúp các dự án vượt qua nhiều thách thức mà ICO ban đầu phải đối mặt thông qua vốn, tài nguyên, uy tín và hướng dẫn chiến lược, đồng thời gián tiếp giúp công chúng hoàn thành việc sàng lọc ban đầu.
) 2.3. Vấn đề VC coin
Sự xuất hiện của những điều mới mẻ đều nhằm giải quyết một số vấn đề cũ, nhưng khi điều mới này phát triển đến một giai đoạn nhất định, chính nó cũng bắt đầu xuất hiện một loạt vấn đề. VC coin chính là một ví dụ như vậy, trong giai đoạn sau, nó đã bộc lộ không ít giới hạn.
Chủ yếu thể hiện ở:
(1) xung đột lợi ích
VC là tổ chức đầu tư, là cách để kiếm lợi nhuận thông qua đầu tư. Có thể thúc đẩy dự án vượt quá mức token hóa ( như áp lực bán giải phóng lớn ) hoặc phục vụ ưu tiên cho danh mục đầu tư của chính mình ### như các dự án "con đẻ" được hỗ trợ bởi VC trên sàn giao dịch (.
)2( không có khả năng giải quyết vấn đề phát triển dự án tiếp theo.
) thông đồng với bên dự án lừa đảo nhà đầu tư nhỏ lẻ ( là một phần bên dự án và VC thực hiện như vậy, VC của các thương hiệu lớn tương đối tốt ).
Các tổ chức VC chỉ hoàn thành giai đoạn đầu tư sớm và thu lợi nhuận, không có nghĩa vụ về sự phát triển sau này của dự án, cũng không có khả năng, và không có ý định làm như vậy. ( Liệu có tốt hơn không nếu giới hạn thời gian mở khóa siêu dài của VC?
Vấn đề chính của VC là sau khi đồng coin được niêm yết, đội ngũ dự án thiếu động lực để tiếp tục xây dựng. VC và đội ngũ dự án thường rút tiền và bỏ trốn sau khi niêm yết. Hiện tượng này khiến các nhà đầu tư nhỏ rất căm ghét VC, nhưng nguyên nhân cốt lõi vẫn là vấn đề giám sát và quản lý dự án không hiệu quả, đặc biệt là sự tương thích giữa vốn và kết quả.
![Người dùng không muốn VC coin, cũng không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5584807f5973071d6ba44e3c580ac81.webp(
3. Fairlanunch của铭文 và hiện tượng memecoin
Sự bùng nổ của ký tự và Fairlanunch vào năm 2023, cùng với mô hình pumpfun của memecoin vào năm 2024, đã tiết lộ một số hiện tượng và cũng phơi bày một số vấn đề.
) 3.1. Bùng nổ của ký hiệu và Fairlanunch
Năm 2023, lĩnh vực blockchain đã xuất hiện hai xu hướng nổi bật: sự bùng nổ của công nghệ Inscriptions( và sự phổ biến của mô hình Fair Launch). Hai hiện tượng này đều xuất phát từ sự phản ánh về các mô hình tài trợ sớm( như ICO và sự độc quyền của VC). Trong lĩnh vực Inscriptions, phần lớn VC đều phản ánh rằng họ không có cơ hội tham gia vào thị trường cấp một, ngay cả trong thị trường cấp hai cũng không dám đầu tư quá lớn. Điều này phản ánh sự theo đuổi của người dùng và cộng đồng đối với sự phi tập trung và tính công bằng.
Minh văn lần đầu tiên bùng nổ trên blockchain của Bitcoin, với BRC20 làm đại diện, tạo ra các minh văn quan trọng như ORDI, SATS. Sự bùng nổ của minh văn có một số nguyên nhân: nhu cầu đổi mới từ hệ sinh thái Bitcoin; nhu cầu chống kiểm duyệt và phi tập trung từ người dùng; ngưỡng thấp và hiệu ứng tài sản; sự phản kháng đối với VC; sức hấp dẫn của việc phát hành công bằng.
Biểu văn cũng đã gây ra một số vấn đề:
Sự giả mạo công bằng, thực ra nhiều địa chỉ tham gia cũng có thể là sự giả vờ của một số tổ chức hoặc những người nắm giữ lớn.
Vấn đề thanh khoản, việc sử dụng ký tự khắc trên mạng chính của Bitcoin gặp phải chi phí giao dịch và thời gian lớn.
Giá trị bị mất, phí giao dịch khổng lồ từ việc tạo ra chữ khắc đều bị thợ mỏ lấy đi ( tài sản được neo bị mất ), và không có năng lực để hỗ trợ vòng khép kín của hệ sinh thái Token này;
Vấn đề về ứng dụng, các ký hiệu không giải quyết được vấn đề phát triển bền vững của một Token, những ký hiệu này không có "ứng dụng hữu ích".
![Người dùng không muốn VC coin cũng không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b123162116d9457a863c58c6e20b09f3.webp(
) 3.2. Sự bùng nổ của Pumpfun và hiện tượng memecoin
Nguồn gốc của meme khá sớm, ban đầu là một hiện tượng văn hóa. Thế giới thực lấy khái niệm NFT do Hal Finney đề xuất vào năm 1993 làm nguồn gốc sớm nhất. Được thúc đẩy bởi Counterparty được thành lập vào năm 2014, dựa trên Rare Pepes mà họ tạo ra, đã biến meme phổ biến là chú ếch buồn thành ứng dụng NFT. Meme được dịch là mô hình, tương đương với một biểu cảm, một câu nói, thậm chí là một đoạn video, GIF.
Do vì Meme đã nổi lên trong lĩnh vực NFT và với sự trưởng thành của một số công nghệ, bắt đầu hình thành memecoin. Năm 2024, một nền tảng dựa trên chuỗi Solana nhanh chóng nổi lên, trở thành căn cứ cốt lõi cho việc phát hành memecoin. Nền tảng này thông qua quy trình dịch vụ token đơn giản và hoàn chỉnh (ICO+LP+DEX) và cơ chế đầu cơ, đã tạo ra ảnh hưởng lớn cho memecoin vào năm 2024. Tác giả cho rằng đóng góp quan trọng của nền tảng này là việc kết hợp ba dịch vụ tách biệt thành một vòng khép kín hoàn chỉnh: Phát hành Token, xây dựng hồ thanh khoản, và sàn giao dịch phi tập trung Dex.
Tỷ lệ Token trên dex của nền tảng này trong giai đoạn đầu, được ngành công nghiệp gọi là tỷ lệ tốt nghiệp (, rất nhỏ, chỉ khoảng 2%-3%, điều này cũng cho thấy chức năng giải trí trong giai đoạn đầu cao hơn chức năng giao dịch, điều này cũng phù hợp với đặc điểm của meme. Nhưng sau đó, trong thời kỳ cao điểm, tỷ lệ tốt nghiệp Token thường lên tới trên 20%, trở thành một cỗ máy đầu cơ thuần túy.
Một phân tích dữ liệu trên một nền tảng xã hội cũng giải thích rất tốt vấn đề của mô hình memecoin. Độ tin cậy của dữ liệu ) mà tác giả không xác minh (.
Doanh thu tổng của nền tảng này gần 600 triệu đô la Mỹ, đến mức một nhân vật nổi tiếng ở Mỹ và gia đình của họ cũng phát hành đồng tiền của riêng mình, cho thấy sự bùng nổ và giai đoạn cao trào của meme. Từ phân tích trên Dune, meme cũng đang trải qua một chu kỳ từ sự ra đời, đến sự phát triển, và đến sự bùng nổ.
Vấn đề chính của memecoin
)1( Lừa đảo hệ thống và sự sụp đổ của niềm tin: Theo dữ liệu từ Dune, khoảng 85% các đồng trên nền tảng này là lừa đảo, thời gian rút tiền trung bình của người sáng lập chỉ 2 giờ.
)2### Sự quảng cáo giả mạo tràn lan: Nhà dự án làm giả nền tảng KOL, làm giả khối lượng giao dịch ( thông qua
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích nhu cầu người dùng: Hướng đi mới cho dự án Blockchain vượt qua VC coin và meme.
Người dùng không muốn VC coin cũng không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?
Phó Thiếu Khánh, SatoshiLab, Studio BTC Vạn Vật Đảo
1. Tiền tố
Hiện nay, trong ngành không chỉ có những suy nghĩ sâu sắc hơn về hiện tượng VC coin và meme, mà nhiều nhân vật nổi tiếng cũng đã đặt ra những câu hỏi tương tự, tất cả đều đang tìm kiếm giải pháp. Ví dụ, trong hoạt động trả lời về Guimi coin, Jason đã đặt ra câu hỏi liệu các Token được niêm yết trên nền tảng giao dịch có cơ chế nào để giải quyết vấn đề đội ngũ dự án bán coin rồi nghỉ ngơi không. Còn gần đây, CEO của một nền tảng giao dịch đã phát biểu về "Một Ý Tưởng Điên Rồ cho Việc Phát Hành Token" cũng đang cố gắng tìm ra phương pháp để giải quyết các vấn đề liên quan.
Tin rằng tất cả các đội ngũ thực sự nỗ lực làm dự án đều hy vọng thị trường có thể thưởng cho những người đóng góp thực sự, chứ không phải để cho những kẻ Ponzi, lừa đảo, và những người đầu cơ khác lấy đi lợi ích của ngành và làm rối loạn sự phát triển của ngành.
Do vì VC coin và meme có tác dụng phân tích trường hợp rất tốt, bài viết này sẽ bắt đầu phân tích từ hai hiện tượng này.
2. Lịch sử của VC coin
VC không phải là sản phẩm được sinh ra từ hư vô, sự xuất hiện của nó có lý do lịch sử. Mặc dù VC hiện tại có vẻ không hoàn hảo, nhưng lúc ban đầu nó cũng đã đóng vai trò tương đối quan trọng và các dự án quan trọng trong ngành đều có sự tham gia của VC.
2.1. Nạn hỗn loạn ICO năm 2017 - Quần ma loạn vũ
Năm 2017 là năm then chốt cho sự bùng nổ của ICO (phát hành token lần đầu) trong lĩnh vực blockchain, theo thống kê, số tiền huy động từ ICO trong năm đó đã vượt quá 5 tỷ USD. Ngoài các dự án ICO cổ điển được giới thiệu dưới đây, tác giả cũng đã tham gia vào một số dự án nhỏ khác, hoàn toàn cảm nhận được sự điên cuồng lúc đó, thật không ngoa khi nói rằng đó là một cuộc điên cuồng. Khi đó, chỉ cần một dự án có Token tổ chức ICO, có người đứng ra ủng hộ, whitepaper viết tốt, ném vào một số nhóm, lập tức sẽ bị săn lùng điên cuồng. Lúc đó mọi người thật sự điên cuồng và phi lý. Nói quá lên thì ngay cả khi ném một cục phân vào nhóm cũng sẽ bị săn lùng điên cuồng. Không tin mọi người có thể tìm kiếm tình hình Token của MLGB( Ma Lê Gô Bị). Điều này cũng phản ánh sức mạnh to lớn của ICO(.
Đối với nguyên nhân bùng phát, tóm tắt như sau:
)1( Công nghệ phát hành coin đã trưởng thành: đặc biệt là sự ra mắt của Ethereum, cho phép các nhà phát triển dễ dàng tạo ra hợp đồng thông minh và ứng dụng phi tập trung)DApp(, thúc đẩy sự nổi lên của ICO.
)2( Có một số lý do khác: nhu cầu thị trường, ý tưởng phi tập trung bắt đầu đi vào lòng người, mang lại cho mọi người những kỳ vọng tốt đẹp, và các yếu tố đầu tư với mức rào cản thấp.
Trong thời gian này đã phát sinh một số trường hợp điển hình.
)1( Ethereum) Ethereum(: Mặc dù ICO của Ethereum được thực hiện vào năm 2014, nhưng nền tảng hợp đồng thông minh của Ethereum đã được sử dụng rộng rãi cho nhiều ICO của các dự án mới vào năm 2017, đồng thời dự án này cũng được thực hiện thông qua hình thức ICO. Nói chung, dự án này vẫn rất tốt, hiện tại đã trở thành thứ hai trong thế giới Crypto.
)2( EOS: EOS đã huy động gần 4,3 tỷ đô la thông qua ICO kéo dài một năm và theo từng giai đoạn vào năm 2017, trở thành một trong những ICO lớn nhất trong năm đó. Dự án này hiện gần như đã biến mất, một phần là do không đi đúng hướng về mặt công nghệ, và một phần là do không kiểm soát đủ nhu cầu của thị trường.
)3( TRON: ICO của TRON vào năm 2017 cũng đã huy động được một lượng lớn vốn, trong thời gian đó, các ý kiến về việc trao đổi coin với các dự án khác, sao chép, v.v., rất phổ biến, nhưng sự phát triển sau đó diễn ra nhanh chóng, thu hút nhiều sự chú ý. Từ khía cạnh này mà nói, so với những dự án đã bỏ trốn, phải chăng anh Sơn đã làm khá tốt? Anh ấy nắm bắt nhu cầu thị trường rất chính xác, ví dụ như, doanh thu từ stablecoin Tron. Sự kiểm soát giữa việc thực hiện công nghệ và nhu cầu thị trường của Tron tạo ra sự tương phản mạnh mẽ với EOS. Thành quả phát triển của Wavefield cũng khá tốt, nếu như lúc đó coin HSR)Hshare, bị gọi là thịt kho tàu ( để lại phần chia coin Tron, lợi nhuận còn cao hơn cả dự án của chính anh ấy.
)4( Filecoin：Filecoin đã thành công huy động hơn 250 triệu đô la vào năm 2017, và khái niệm lưu trữ phân tán của nó đã thu hút sự chú ý rộng rãi, đội ngũ sáng lập bao gồm những người như Juan Benet rất nổi bật. Dự án này không thể nói là thành công hay thất bại, nhưng liệu dự án có thể phát triển một cách lành mạnh hay không vẫn là một câu hỏi.
Tác giả cá nhân cảm thấy, số lượng các trường hợp không điển hình nhiều hơn, và tác động của chúng lớn hơn, đây cũng là một trong những lý do lịch sử lớn dẫn đến sự xuất hiện của VC币.
Vấn đề được phơi bày
)1( Thiếu sự quản lý: Do sự phát triển nhanh chóng của thị trường ICO, nhiều dự án thiếu sự quản lý hoặc hoàn toàn không có sự quản lý, dẫn đến việc nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro cao. Lừa đảo và các trò lừa đảo kiểu Ponzi rất phổ biến, gần như 99% các dự án đều có hành vi phóng đại và lừa đảo.
) Thị trường bong bóng: Nhiều dự án huy động được số tiền khổng lồ trong thời gian ngắn ( Những khoản tiền này không được quản lý tốt ) nhưng nhiều dự án trong số đó thiếu giá trị thực tế hoặc bối cảnh mô tả hoàn toàn không khả thi, điều này khiến ngay cả những dự án không muốn lừa đảo cũng trở thành biến mất hoặc thất bại.
(3) Thiếu giáo dục cho nhà đầu tư, rất khó để xác định: Nhiều nhà đầu tư bình thường thiếu hiểu biết về blockchain và tiền điện tử, dễ bị lừa dối, dẫn đến quyết định đầu tư sai lầm. Hoặc nói cách khác, nhà đầu tư hoàn toàn không có cách nào để đo lường dự án, hoặc giám sát tiến trình của dự án sau đó.
( 2.2. Sự tham gia của VC và sự bảo đảm uy tín
Qua mô tả ở trên, chúng ta thấy những hỗn loạn sau ICO, vào lúc này các nhà đầu tư mạo hiểm )VC( đã đứng ra giải quyết vấn đề. VC đã cung cấp hỗ trợ đáng tin cậy hơn cho dự án bằng uy tín và nguồn lực của chính mình, giúp giảm bớt nhiều vấn đề phát sinh từ ICO giai đoạn đầu. Đồng thời, một tác dụng phụ được tạo ra là giúp đông đảo người dùng thực hiện một lớp sàng lọc.
Vai trò của VC
)1### khuyết điểm của huy động vốn từ cộng đồng thay thế ICO
Giảm rủi ro gian lận: VC thông qua "thẩm định kỹ lưỡng" để kiểm tra nền tảng của đội ngũ, tính khả thi về công nghệ, mô hình kinh tế ( và lọc bỏ "dự án ảo", tránh tình trạng giả mạo whitepaper tràn lan trong thời đại ICO.
Quản lý vốn chuẩn hóa: Thực hiện việc cấp vốn theo từng giai đoạn ) theo các khoản cấp vốn theo cột mốc ( và các điều khoản khóa mã thông báo, ngăn chặn đội ngũ rút tiền và bỏ trốn.
Liên kết giá trị lâu dài: VC thường nắm giữ quyền sở hữu dự án hoặc mã thông báo khóa dài hạn, liên kết sâu sắc với sự phát triển của dự án, giảm thiểu đầu cơ ngắn hạn.
)2( Nâng cao hệ sinh thái dự án
Nhập khẩu tài nguyên: Để kết nối dự án với các sàn giao dịch, cộng đồng nhà phát triển, tư vấn tuân thủ và những tài nguyên quan trọng khác ) như các tổ chức đầu tư của một nền tảng giao dịch giúp dự án lên coin (.
Hướng dẫn chiến lược: Hỗ trợ thiết kế mô hình kinh tế đồng coin ) như cơ chế phát hành đồng coin ( và cấu trúc quản trị, tránh sự sụp đổ của hệ thống kinh tế.
Uy tín: Hiệu ứng thương hiệu của các VC nổi tiếng ) như một số tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng ( có thể nâng cao độ tin cậy của thị trường đối với dự án.
)3( Thúc đẩy sự tuân thủ trong ngành
VC thúc đẩy các dự án chủ động tuân thủ luật chứng khoán ) như bài kiểm tra Howey của Mỹ (, áp dụng SAFT ) và các khuôn khổ huy động vốn tuân thủ khác như Thỏa thuận đơn giản về mã thông báo trong tương lai (, giảm thiểu rủi ro pháp lý.
Việc tham gia của VC là một trong những giải pháp trực tiếp nhất cho các vấn đề của mô hình ICO ban đầu. Tổng thể, VC đóng vai trò rất quan trọng trong sự thành công của các dự án Web3, giúp các dự án vượt qua nhiều thách thức mà ICO ban đầu phải đối mặt thông qua vốn, tài nguyên, uy tín và hướng dẫn chiến lược, đồng thời gián tiếp giúp công chúng hoàn thành việc sàng lọc ban đầu.
) 2.3. Vấn đề VC coin
Sự xuất hiện của những điều mới mẻ đều nhằm giải quyết một số vấn đề cũ, nhưng khi điều mới này phát triển đến một giai đoạn nhất định, chính nó cũng bắt đầu xuất hiện một loạt vấn đề. VC coin chính là một ví dụ như vậy, trong giai đoạn sau, nó đã bộc lộ không ít giới hạn.
Chủ yếu thể hiện ở:
(1) xung đột lợi ích
VC là tổ chức đầu tư, là cách để kiếm lợi nhuận thông qua đầu tư. Có thể thúc đẩy dự án vượt quá mức token hóa ( như áp lực bán giải phóng lớn ) hoặc phục vụ ưu tiên cho danh mục đầu tư của chính mình ### như các dự án "con đẻ" được hỗ trợ bởi VC trên sàn giao dịch (.
)2( không có khả năng giải quyết vấn đề phát triển dự án tiếp theo.
) thông đồng với bên dự án lừa đảo nhà đầu tư nhỏ lẻ ( là một phần bên dự án và VC thực hiện như vậy, VC của các thương hiệu lớn tương đối tốt ).
Các tổ chức VC chỉ hoàn thành giai đoạn đầu tư sớm và thu lợi nhuận, không có nghĩa vụ về sự phát triển sau này của dự án, cũng không có khả năng, và không có ý định làm như vậy. ( Liệu có tốt hơn không nếu giới hạn thời gian mở khóa siêu dài của VC?
Vấn đề chính của VC là sau khi đồng coin được niêm yết, đội ngũ dự án thiếu động lực để tiếp tục xây dựng. VC và đội ngũ dự án thường rút tiền và bỏ trốn sau khi niêm yết. Hiện tượng này khiến các nhà đầu tư nhỏ rất căm ghét VC, nhưng nguyên nhân cốt lõi vẫn là vấn đề giám sát và quản lý dự án không hiệu quả, đặc biệt là sự tương thích giữa vốn và kết quả.
![Người dùng không muốn VC coin, cũng không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5584807f5973071d6ba44e3c580ac81.webp(
3. Fairlanunch của铭文 và hiện tượng memecoin
Sự bùng nổ của ký tự và Fairlanunch vào năm 2023, cùng với mô hình pumpfun của memecoin vào năm 2024, đã tiết lộ một số hiện tượng và cũng phơi bày một số vấn đề.
) 3.1. Bùng nổ của ký hiệu và Fairlanunch
Năm 2023, lĩnh vực blockchain đã xuất hiện hai xu hướng nổi bật: sự bùng nổ của công nghệ Inscriptions( và sự phổ biến của mô hình Fair Launch). Hai hiện tượng này đều xuất phát từ sự phản ánh về các mô hình tài trợ sớm( như ICO và sự độc quyền của VC). Trong lĩnh vực Inscriptions, phần lớn VC đều phản ánh rằng họ không có cơ hội tham gia vào thị trường cấp một, ngay cả trong thị trường cấp hai cũng không dám đầu tư quá lớn. Điều này phản ánh sự theo đuổi của người dùng và cộng đồng đối với sự phi tập trung và tính công bằng.
Minh văn lần đầu tiên bùng nổ trên blockchain của Bitcoin, với BRC20 làm đại diện, tạo ra các minh văn quan trọng như ORDI, SATS. Sự bùng nổ của minh văn có một số nguyên nhân: nhu cầu đổi mới từ hệ sinh thái Bitcoin; nhu cầu chống kiểm duyệt và phi tập trung từ người dùng; ngưỡng thấp và hiệu ứng tài sản; sự phản kháng đối với VC; sức hấp dẫn của việc phát hành công bằng.
Biểu văn cũng đã gây ra một số vấn đề:
Sự giả mạo công bằng, thực ra nhiều địa chỉ tham gia cũng có thể là sự giả vờ của một số tổ chức hoặc những người nắm giữ lớn.
Vấn đề thanh khoản, việc sử dụng ký tự khắc trên mạng chính của Bitcoin gặp phải chi phí giao dịch và thời gian lớn.
Giá trị bị mất, phí giao dịch khổng lồ từ việc tạo ra chữ khắc đều bị thợ mỏ lấy đi ( tài sản được neo bị mất ), và không có năng lực để hỗ trợ vòng khép kín của hệ sinh thái Token này;
Vấn đề về ứng dụng, các ký hiệu không giải quyết được vấn đề phát triển bền vững của một Token, những ký hiệu này không có "ứng dụng hữu ích".
![Người dùng không muốn VC coin cũng không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b123162116d9457a863c58c6e20b09f3.webp(
) 3.2. Sự bùng nổ của Pumpfun và hiện tượng memecoin
Nguồn gốc của meme khá sớm, ban đầu là một hiện tượng văn hóa. Thế giới thực lấy khái niệm NFT do Hal Finney đề xuất vào năm 1993 làm nguồn gốc sớm nhất. Được thúc đẩy bởi Counterparty được thành lập vào năm 2014, dựa trên Rare Pepes mà họ tạo ra, đã biến meme phổ biến là chú ếch buồn thành ứng dụng NFT. Meme được dịch là mô hình, tương đương với một biểu cảm, một câu nói, thậm chí là một đoạn video, GIF.
Do vì Meme đã nổi lên trong lĩnh vực NFT và với sự trưởng thành của một số công nghệ, bắt đầu hình thành memecoin. Năm 2024, một nền tảng dựa trên chuỗi Solana nhanh chóng nổi lên, trở thành căn cứ cốt lõi cho việc phát hành memecoin. Nền tảng này thông qua quy trình dịch vụ token đơn giản và hoàn chỉnh (ICO+LP+DEX) và cơ chế đầu cơ, đã tạo ra ảnh hưởng lớn cho memecoin vào năm 2024. Tác giả cho rằng đóng góp quan trọng của nền tảng này là việc kết hợp ba dịch vụ tách biệt thành một vòng khép kín hoàn chỉnh: Phát hành Token, xây dựng hồ thanh khoản, và sàn giao dịch phi tập trung Dex.
Tỷ lệ Token trên dex của nền tảng này trong giai đoạn đầu, được ngành công nghiệp gọi là tỷ lệ tốt nghiệp (, rất nhỏ, chỉ khoảng 2%-3%, điều này cũng cho thấy chức năng giải trí trong giai đoạn đầu cao hơn chức năng giao dịch, điều này cũng phù hợp với đặc điểm của meme. Nhưng sau đó, trong thời kỳ cao điểm, tỷ lệ tốt nghiệp Token thường lên tới trên 20%, trở thành một cỗ máy đầu cơ thuần túy.
Một phân tích dữ liệu trên một nền tảng xã hội cũng giải thích rất tốt vấn đề của mô hình memecoin. Độ tin cậy của dữ liệu ) mà tác giả không xác minh (.
Doanh thu tổng của nền tảng này gần 600 triệu đô la Mỹ, đến mức một nhân vật nổi tiếng ở Mỹ và gia đình của họ cũng phát hành đồng tiền của riêng mình, cho thấy sự bùng nổ và giai đoạn cao trào của meme. Từ phân tích trên Dune, meme cũng đang trải qua một chu kỳ từ sự ra đời, đến sự phát triển, và đến sự bùng nổ.
Vấn đề chính của memecoin
)1( Lừa đảo hệ thống và sự sụp đổ của niềm tin: Theo dữ liệu từ Dune, khoảng 85% các đồng trên nền tảng này là lừa đảo, thời gian rút tiền trung bình của người sáng lập chỉ 2 giờ.
)2### Sự quảng cáo giả mạo tràn lan: Nhà dự án làm giả nền tảng KOL, làm giả khối lượng giao dịch ( thông qua