Phân tích lộ trình đầu tư Web3: Từ thị trường sơ cấp đến đầu tư cấu trúc
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động mạnh, một nhà đầu tư nổi tiếng đã thông báo ngừng đầu tư vào các dự án mới và tạm dừng kế hoạch huy động vốn cho quỹ giai đoạn hai, thay vào đó tập trung vào ươm tạo chiến lược và cấu trúc thị trường thứ cấp. Hành động này đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong thị trường về triển vọng đầu tư mạo hiểm tiền điện tử.
Trên thực tế, việc giảm lợi nhuận từ đầu tư trên thị trường sơ cấp đã trở thành một sự đồng thuận trong ngành. Có báo cáo cho rằng hơn 80% quỹ đầu tư mạo hiểm đang đối mặt với thua lỗ, thậm chí có nhà đầu tư cho biết khoản lỗ trên sổ sách từ việc tăng cường nắm giữ ETH của họ đã vượt quá 20 triệu USD. Tình hình này cũng khiến mọi người suy nghĩ: Trong bối cảnh khó khăn của các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử, các nhà đầu tư mới nên lựa chọn con đường tham gia như thế nào?
Bài viết này sẽ hệ thống hóa các phương pháp đầu tư chính và cơ chế tham gia trong ngành Web3, cung cấp tài liệu tham khảo cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao.
Thị trường sơ cấp路径
Thị trường sơ cấp đầu tư chỉ việc tham gia các vòng tài trợ sớm của dự án Web3 thông qua quỹ tiền điện tử, do đội ngũ quản lý quỹ phụ trách việc chọn lọc dự án và chiến lược nghiên cứu đầu tư, nhà đầu tư với tư cách là LP góp vốn và chia sẻ lợi nhuận tổng thể.
Nhu cầu vốn
Thường thì mức đầu tư tối thiểu là trên 100.000 USD, các quỹ hàng đầu có thể yêu cầu 1.000.000 USD, thích hợp cho các nhà đầu tư có quy mô tài sản lớn. Vốn thường được khóa trong 3-5 năm, không thể rút ra bất cứ lúc nào.
Thoát chu kỳ
Chu kỳ trung và dài hạn, trung bình từ 1-3 năm, phụ thuộc vào việc token dự án được niêm yết và thoát qua thị trường sơ cấp. Thị trường gấu có thể dẫn đến việc kéo dài chu kỳ niêm yết.
Tính chủ động của chiến lược
LP có tính chủ động rất thấp, hoàn toàn phụ thuộc vào nghiên cứu và thực hiện của đội ngũ quỹ. Tính chủ động bên trong quỹ phụ thuộc vào khả năng của đội ngũ.
Mô hình lợi nhuận
Rủi ro cao đi kèm lợi nhuận cao, bằng cách tham gia vào giai đoạn đầu với định giá thấp để nắm bắt Alpha. Tuy nhiên, trong thời kỳ thị trường gấu, định giá tài sản kỹ thuật số có thể giảm mạnh, ảnh hưởng đến tỷ lệ hoàn vốn tổng thể.
Lời nhắc tuân thủ
Đa số áp dụng cấu trúc offshore, hướng đến nhà đầu tư đủ điều kiện. Cần chú ý đến tính tuân thủ trong việc huy động vốn của quỹ và các sắp xếp lưu ký, để tránh rủi ro pháp lý.
Ví dụ điển hình
Paradigm: Tập trung vào cơ sở hạ tầng tiền điện tử và đầu tư DeFi
Multicoin Capital: Tập trung đầu tư vào hệ sinh thái L1, L2
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư cá nhân có giá trị tài sản ròng cao, sẵn sàng chấp nhận việc khóa thanh khoản cho các dự án giai đoạn đầu Alpha, đặc biệt là những nhà đầu tư không có khả năng nghiên cứu dự án trực tiếp.
Thị trường thứ cấp
Đường dẫn thị trường thứ cấp đề cập đến việc mua bán, tạo lập thị trường, phòng ngừa rủi ro và kiếm lợi từ các token đã niêm yết thông qua thị trường giao dịch công khai. Các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao có thể tham gia thông qua quỹ định lượng, quỹ phòng ngừa rủi ro hoặc các sản phẩm chiến lược.
Nhu cầu vốn
Cực kỳ linh hoạt, từ hàng chục nghìn đến hàng triệu đô la. Nhưng để có hiệu quả rõ rệt cần có chiến lược trưởng thành và hệ thống kiểm soát rủi ro, hoặc nhờ vào đội ngũ/sản phẩm chuyên nghiệp.
Thoát chu kỳ
Tài sản có thể giao dịch và điều chỉnh bất kỳ lúc nào, có tính thanh khoản hoàn toàn. Tuy nhiên, biến động lớn, cần theo dõi chặt chẽ thị trường và rủi ro.
Tính chủ động của chiến lược
Cực cao, cần chủ động xây dựng và điều chỉnh danh mục chiến lược. Cũng có thể giảm cường độ quản lý thông qua các sản phẩm cấu trúc.
Mô hình lợi nhuận
Chủ yếu đến từ việc chênh lệch giá biến động, bắt xu hướng và sự kiện kích thích. Lợi nhuận có thể cao hơn đáng kể so với thị trường truyền thống, nhưng sự biến động cũng lớn.
Thông báo tuân thủ
Cần sử dụng nền tảng giao dịch tuân thủ, chú ý đến vấn đề thuế xuyên biên giới. Cũng cần lưu ý đến tính tuân thủ khi chọn nền tảng ủy thác và quỹ định lượng.
Trường hợp điển hình
Amber Group: Cung cấp dịch vụ chiến lược đa dạng
Wintermute：nhà tạo lập thị trường hàng đầu toàn cầu
QCP Capital: Tập trung vào quyền chọn và chênh lệch biến động
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư có khả năng thiết kế chiến lược và giám sát thị trường; cá nhân có giá trị tài sản ròng cao mong muốn quản lý linh hoạt tính thanh khoản của tài sản; cũng có thể tham gia gián tiếp thông qua các sản phẩm chuyên nghiệp.
Đường dẫn ươm tạo
Đầu tư kiểu ươm mầm chú trọng vào sự hợp tác chiến lược và kết hợp với việc bơm vốn, nhà đầu tư tham gia sâu vào các khâu quan trọng của dự án, hỗ trợ phát triển từ 0 đến 1.
Nhu cầu vốn
Tương đối linh hoạt, từ vài chục nghìn đến hàng triệu đô la. Ngoài vốn, còn cần cung cấp hỗ trợ tài nguyên phi tài chính.
Thoát chu kỳ
Trung bình, từ 6 tháng đến 2 năm, tùy thuộc vào tiến độ dự án và tốc độ phát triển hệ sinh thái.
Tính chủ động của chiến lược
Cực cao, nhà đầu tư trực tiếp ảnh hưởng đến hướng đi và nhịp độ của dự án, thậm chí tham gia vào việc vận hành và tiếp thị.
Mô hình lợi nhuận
Từ việc sở hữu một tỷ lệ lớn Token hoặc cổ phần có được từ giai đoạn đầu. Các dự án thành công có thể mang lại lợi nhuận gấp hàng chục lần, nhưng rủi ro thực hiện thì cao.
Lời nhắc tuân thủ
Cần chú ý đến nơi phát hành Token, thiết kế cấu trúc cổ phần và các vấn đề khác, đảm bảo tuân thủ yêu cầu quản lý.
Ví dụ điển hình
Binance Labs: Nền tảng ươm tạo tiền điện tử hàng đầu thế giới
Alliance DAO: Chú trọng vào sự hợp tác sâu sắc giữa cộng đồng và người sáng lập
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư có tài nguyên ngành, khả năng sản phẩm và kênh thị trường, sẵn sàng tham gia sâu vào việc ươm tạo dự án, theo đuổi hiệu ứng hợp tác lâu dài của nhà đầu tư cao cấp hoặc vốn ngành.
Đường đầu tư có cấu trúc
Thực hiện cấu hình danh mục, thực hiện chiến lược và quản lý rủi ro của tài sản tiền điện tử thông qua nền tảng quản lý tài sản chuyên nghiệp hoặc cấu trúc quỹ.
Nhu cầu vốn
Trung bình đến cao, thường yêu cầu đầu tư từ 50.000 đến 500.000 USD, có thể chọn các tổ hợp chiến lược khác nhau tùy theo sản phẩm.
Thoát chu kỳ
Trung và ngắn hạn, hầu hết các sản phẩm có cửa sổ thoát linh hoạt, nhưng có thể có giới hạn về thời gian nắm giữ tối thiểu.
Tính chủ động của chiến lược
Trung bình thấp, dựa vào đội ngũ chuyên nghiệp thực hiện chiến lược, nhà đầu tư có thể điều chỉnh hướng đi theo sở thích rủi ro.
Mô hình lợi nhuận
Nguồn gốc từ việc phân bổ chiến lược đa dạng, chú trọng quản lý rủi ro và tối ưu hóa danh mục, tương đối ổn định nhưng độ linh hoạt lợi nhuận thấp.
Thông báo tuân thủ
Cần đảm bảo rằng nền tảng hoặc quỹ tuân thủ quy định của cơ quan quản lý, lưu ý đến việc tuân thủ thuế xuyên biên giới và yêu cầu KYC/AML.
Ví dụ điển hình
Matrixport: Cung cấp các chiến lược đa dạng
HashKey Capital: Dựa vào lợi thế tuân thủ tại Hồng Kông để cung cấp dịch vụ
Anchorage Digital: Nền tảng lưu ký tuân thủ hàng đầu toàn cầu
Đối tượng phù hợp
Hy vọng những nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao sẽ ủy thác cho đội ngũ chuyên nghiệp quản lý tài sản, tối ưu hóa rủi ro và lợi nhuận, chú trọng đến tính tuân thủ và lợi nhuận lâu dài.
Kết luận
Đầu tư Web3 đang trải qua những biến đổi cấu trúc sâu sắc, từ việc rút lui của mô hình VC đến sự hồi sinh của mô hình ươm tạo, cũng như sự tiến hóa của chiến lược thị trường thứ cấp, toàn bộ hệ sinh thái đang phát triển theo hướng linh hoạt và đa dạng hơn. Điều này phản ánh sự thích ứng và điều chỉnh của thị trường và vốn, thúc đẩy ngành đi vào giai đoạn trưởng thành và lý trí hơn.
Khi chọn con đường đầu tư, điều quan trọng là phải phù hợp với cấu trúc tài nguyên cá nhân, sở thích rủi ro, mục tiêu mong đợi và tính tuân thủ vận hành. Trong tương lai, chúng tôi sẽ tiếp tục phân tích sâu về xu hướng ngành và logic chu kỳ đứng sau "sự phát triển con đường" này.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHunter007
· 11giờ trước
Nhìn thấy thì chép lại, không hiểu thì lao vào.
Xem bản gốcTrả lời0
OnChainSleuth
· 16giờ trước
Thật sự không ai nói về Kinh doanh chênh lệch giá nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenBeginner'sGuide
· 16giờ trước
Nhắc nhở: Người mới trước khi vào thị trường hãy chắc chắn hiểu biết kiến thức cơ bản về Thị trường thứ cấp, khuyến nghị ban đầu phân bổ 95% vốn vào tài sản ổn định.
Web3 đầu tư ý tưởng mới: Phân tích toàn diện từ Thị trường sơ cấp đến đầu tư cấu trúc
Phân tích lộ trình đầu tư Web3: Từ thị trường sơ cấp đến đầu tư cấu trúc
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động mạnh, một nhà đầu tư nổi tiếng đã thông báo ngừng đầu tư vào các dự án mới và tạm dừng kế hoạch huy động vốn cho quỹ giai đoạn hai, thay vào đó tập trung vào ươm tạo chiến lược và cấu trúc thị trường thứ cấp. Hành động này đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong thị trường về triển vọng đầu tư mạo hiểm tiền điện tử.
Trên thực tế, việc giảm lợi nhuận từ đầu tư trên thị trường sơ cấp đã trở thành một sự đồng thuận trong ngành. Có báo cáo cho rằng hơn 80% quỹ đầu tư mạo hiểm đang đối mặt với thua lỗ, thậm chí có nhà đầu tư cho biết khoản lỗ trên sổ sách từ việc tăng cường nắm giữ ETH của họ đã vượt quá 20 triệu USD. Tình hình này cũng khiến mọi người suy nghĩ: Trong bối cảnh khó khăn của các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử, các nhà đầu tư mới nên lựa chọn con đường tham gia như thế nào?
Bài viết này sẽ hệ thống hóa các phương pháp đầu tư chính và cơ chế tham gia trong ngành Web3, cung cấp tài liệu tham khảo cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao.
Thị trường sơ cấp路径
Thị trường sơ cấp đầu tư chỉ việc tham gia các vòng tài trợ sớm của dự án Web3 thông qua quỹ tiền điện tử, do đội ngũ quản lý quỹ phụ trách việc chọn lọc dự án và chiến lược nghiên cứu đầu tư, nhà đầu tư với tư cách là LP góp vốn và chia sẻ lợi nhuận tổng thể.
Nhu cầu vốn
Thường thì mức đầu tư tối thiểu là trên 100.000 USD, các quỹ hàng đầu có thể yêu cầu 1.000.000 USD, thích hợp cho các nhà đầu tư có quy mô tài sản lớn. Vốn thường được khóa trong 3-5 năm, không thể rút ra bất cứ lúc nào.
Thoát chu kỳ
Chu kỳ trung và dài hạn, trung bình từ 1-3 năm, phụ thuộc vào việc token dự án được niêm yết và thoát qua thị trường sơ cấp. Thị trường gấu có thể dẫn đến việc kéo dài chu kỳ niêm yết.
Tính chủ động của chiến lược
LP có tính chủ động rất thấp, hoàn toàn phụ thuộc vào nghiên cứu và thực hiện của đội ngũ quỹ. Tính chủ động bên trong quỹ phụ thuộc vào khả năng của đội ngũ.
Mô hình lợi nhuận
Rủi ro cao đi kèm lợi nhuận cao, bằng cách tham gia vào giai đoạn đầu với định giá thấp để nắm bắt Alpha. Tuy nhiên, trong thời kỳ thị trường gấu, định giá tài sản kỹ thuật số có thể giảm mạnh, ảnh hưởng đến tỷ lệ hoàn vốn tổng thể.
Lời nhắc tuân thủ
Đa số áp dụng cấu trúc offshore, hướng đến nhà đầu tư đủ điều kiện. Cần chú ý đến tính tuân thủ trong việc huy động vốn của quỹ và các sắp xếp lưu ký, để tránh rủi ro pháp lý.
Ví dụ điển hình
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư cá nhân có giá trị tài sản ròng cao, sẵn sàng chấp nhận việc khóa thanh khoản cho các dự án giai đoạn đầu Alpha, đặc biệt là những nhà đầu tư không có khả năng nghiên cứu dự án trực tiếp.
Thị trường thứ cấp
Đường dẫn thị trường thứ cấp đề cập đến việc mua bán, tạo lập thị trường, phòng ngừa rủi ro và kiếm lợi từ các token đã niêm yết thông qua thị trường giao dịch công khai. Các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao có thể tham gia thông qua quỹ định lượng, quỹ phòng ngừa rủi ro hoặc các sản phẩm chiến lược.
Nhu cầu vốn
Cực kỳ linh hoạt, từ hàng chục nghìn đến hàng triệu đô la. Nhưng để có hiệu quả rõ rệt cần có chiến lược trưởng thành và hệ thống kiểm soát rủi ro, hoặc nhờ vào đội ngũ/sản phẩm chuyên nghiệp.
Thoát chu kỳ
Tài sản có thể giao dịch và điều chỉnh bất kỳ lúc nào, có tính thanh khoản hoàn toàn. Tuy nhiên, biến động lớn, cần theo dõi chặt chẽ thị trường và rủi ro.
Tính chủ động của chiến lược
Cực cao, cần chủ động xây dựng và điều chỉnh danh mục chiến lược. Cũng có thể giảm cường độ quản lý thông qua các sản phẩm cấu trúc.
Mô hình lợi nhuận
Chủ yếu đến từ việc chênh lệch giá biến động, bắt xu hướng và sự kiện kích thích. Lợi nhuận có thể cao hơn đáng kể so với thị trường truyền thống, nhưng sự biến động cũng lớn.
Thông báo tuân thủ
Cần sử dụng nền tảng giao dịch tuân thủ, chú ý đến vấn đề thuế xuyên biên giới. Cũng cần lưu ý đến tính tuân thủ khi chọn nền tảng ủy thác và quỹ định lượng.
Trường hợp điển hình
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư có khả năng thiết kế chiến lược và giám sát thị trường; cá nhân có giá trị tài sản ròng cao mong muốn quản lý linh hoạt tính thanh khoản của tài sản; cũng có thể tham gia gián tiếp thông qua các sản phẩm chuyên nghiệp.
Đường dẫn ươm tạo
Đầu tư kiểu ươm mầm chú trọng vào sự hợp tác chiến lược và kết hợp với việc bơm vốn, nhà đầu tư tham gia sâu vào các khâu quan trọng của dự án, hỗ trợ phát triển từ 0 đến 1.
Nhu cầu vốn
Tương đối linh hoạt, từ vài chục nghìn đến hàng triệu đô la. Ngoài vốn, còn cần cung cấp hỗ trợ tài nguyên phi tài chính.
Thoát chu kỳ
Trung bình, từ 6 tháng đến 2 năm, tùy thuộc vào tiến độ dự án và tốc độ phát triển hệ sinh thái.
Tính chủ động của chiến lược
Cực cao, nhà đầu tư trực tiếp ảnh hưởng đến hướng đi và nhịp độ của dự án, thậm chí tham gia vào việc vận hành và tiếp thị.
Mô hình lợi nhuận
Từ việc sở hữu một tỷ lệ lớn Token hoặc cổ phần có được từ giai đoạn đầu. Các dự án thành công có thể mang lại lợi nhuận gấp hàng chục lần, nhưng rủi ro thực hiện thì cao.
Lời nhắc tuân thủ
Cần chú ý đến nơi phát hành Token, thiết kế cấu trúc cổ phần và các vấn đề khác, đảm bảo tuân thủ yêu cầu quản lý.
Ví dụ điển hình
Đối tượng phù hợp
Nhà đầu tư có tài nguyên ngành, khả năng sản phẩm và kênh thị trường, sẵn sàng tham gia sâu vào việc ươm tạo dự án, theo đuổi hiệu ứng hợp tác lâu dài của nhà đầu tư cao cấp hoặc vốn ngành.
Đường đầu tư có cấu trúc
Thực hiện cấu hình danh mục, thực hiện chiến lược và quản lý rủi ro của tài sản tiền điện tử thông qua nền tảng quản lý tài sản chuyên nghiệp hoặc cấu trúc quỹ.
Nhu cầu vốn
Trung bình đến cao, thường yêu cầu đầu tư từ 50.000 đến 500.000 USD, có thể chọn các tổ hợp chiến lược khác nhau tùy theo sản phẩm.
Thoát chu kỳ
Trung và ngắn hạn, hầu hết các sản phẩm có cửa sổ thoát linh hoạt, nhưng có thể có giới hạn về thời gian nắm giữ tối thiểu.
Tính chủ động của chiến lược
Trung bình thấp, dựa vào đội ngũ chuyên nghiệp thực hiện chiến lược, nhà đầu tư có thể điều chỉnh hướng đi theo sở thích rủi ro.
Mô hình lợi nhuận
Nguồn gốc từ việc phân bổ chiến lược đa dạng, chú trọng quản lý rủi ro và tối ưu hóa danh mục, tương đối ổn định nhưng độ linh hoạt lợi nhuận thấp.
Thông báo tuân thủ
Cần đảm bảo rằng nền tảng hoặc quỹ tuân thủ quy định của cơ quan quản lý, lưu ý đến việc tuân thủ thuế xuyên biên giới và yêu cầu KYC/AML.
Ví dụ điển hình
Đối tượng phù hợp
Hy vọng những nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao sẽ ủy thác cho đội ngũ chuyên nghiệp quản lý tài sản, tối ưu hóa rủi ro và lợi nhuận, chú trọng đến tính tuân thủ và lợi nhuận lâu dài.
Kết luận
Đầu tư Web3 đang trải qua những biến đổi cấu trúc sâu sắc, từ việc rút lui của mô hình VC đến sự hồi sinh của mô hình ươm tạo, cũng như sự tiến hóa của chiến lược thị trường thứ cấp, toàn bộ hệ sinh thái đang phát triển theo hướng linh hoạt và đa dạng hơn. Điều này phản ánh sự thích ứng và điều chỉnh của thị trường và vốn, thúc đẩy ngành đi vào giai đoạn trưởng thành và lý trí hơn.
Khi chọn con đường đầu tư, điều quan trọng là phải phù hợp với cấu trúc tài nguyên cá nhân, sở thích rủi ro, mục tiêu mong đợi và tính tuân thủ vận hành. Trong tương lai, chúng tôi sẽ tiếp tục phân tích sâu về xu hướng ngành và logic chu kỳ đứng sau "sự phát triển con đường" này.