Bản đồ mới cho thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông: Phân tích lộ trình của SFC và triển vọng tương lai
Vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông chính thức công bố "Lộ trình Tài sản Ảo", nhằm giải quyết các vấn đề khác nhau gặp phải trong quá trình phát triển thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông. Lộ trình này được gọi là "A-S-P-I-Re" và đưa ra 12 biện pháp chính từ năm khía cạnh, chỉ ra hướng đi cho sự phát triển và quản lý thị trường tài sản ảo của Hồng Kông trong những năm tới.
Bối cảnh xây dựng lộ trình
Hồng Kông, với tư cách là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, đã bắt đầu khám phá khung quản lý cho tài sản ảo từ năm 2018. Vào năm 2023, giao dịch tài sản ảo đã được đưa vào phạm vi quản lý, yêu cầu các nền tảng giao dịch phải có giấy phép và áp dụng các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư. Vào tháng 4 năm 2024, các quỹ giao dịch trên sàn chứng khoán tài sản ảo đầu tiên tại châu Á đã thành công niêm yết trên sàn giao dịch Hồng Kông. Tuy nhiên, thị trường tài sản ảo tại Hồng Kông vẫn phải đối mặt với một số thách thức:
Độ hoạt động của thị trường hạn chế: Mặc dù giá trị tài sản ảo toàn cầu tăng vọt vào năm 2024, quy mô thị trường Hồng Kông vẫn còn nhỏ.
Hạn chế tiếp cận thị trường: Các nhà đầu tư đại lục không thể tham gia tuân thủ, trong khi người dùng ở các khu vực khác có xu hướng chọn các sàn giao dịch quốc tế chính.
Danh mục sản phẩm đơn điệu: chủ yếu tập trung vào các đồng tiền chính như Bitcoin, Ethereum, phát triển sản phẩm phái sinh và sản phẩm đổi mới hạn chế.
Đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt của thị trường tài sản ảo toàn cầu, Hồng Kông cần tìm kiếm những lối thoát mới để nâng cao sức cạnh tranh của mình.
Tóm tắt lộ trình "A-S-P-I-Re"
"Năm trụ cột" và "12 biện pháp" mà SFC đề xuất nhằm giải quyết các vấn đề mà thị trường tài sản ảo Hong Kong đang phải đối mặt:
1. Kết nối (Access): Đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường, cung cấp khung quy định rõ ràng.
Cân nhắc thiết lập hệ thống cấp phép cho dịch vụ giao dịch OTC và lưu ký tài sản
Cho phép thiết lập cấu trúc thị trường hai cấp tách biệt giữa giao dịch và lưu ký
2. Bảo đảm (Safeguards): Tăng cường kiểm soát tuân thủ
Nghiên cứu khung quy định cho việc niêm yết token mới và giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp
Xác định yêu cầu tham gia của nhà đầu tư và phân loại sản phẩm
Điều chỉnh tỷ lệ ví nóng và lạnh, giới thiệu cơ chế bảo hiểm và bồi thường đa dạng.
3. Sản phẩm (Products): Mở rộng danh mục sản phẩm, công cụ đầu tư và đổi mới dịch vụ.
Khám phá niêm yết coin mới dành riêng cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo
Cân nhắc cung cấp dịch vụ staking và cho vay
Khám phá yêu cầu tài trợ đảm bảo tài sản ảo
4. Cơ sở hạ tầng (Infrastructure): Nâng cấp cơ sở hạ tầng quản lý
Triển khai nền tảng giám sát chuỗi khối dựa trên dữ liệu
Thúc đẩy hợp tác xuyên biên giới với các cơ quan quản lý toàn cầu
5. Liên hệ (Relationships): Thúc đẩy giao tiếp và giáo dục cho nhà đầu tư
Xây dựng cơ chế hợp tác với các influencer tài chính
Xây dựng mạng lưới giao tiếp và đào tạo nhân tài bền vững trong ngành
Tình trạng thị trường hiện tại và triển vọng tương lai
Thị trường tài sản ảo toàn cầu đã trải qua những biến đổi quan trọng vào năm 2024. Các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân cùng tồn tại, nhưng một số nhà đầu tư lớn nắm giữ vị thế quá cao đã gây ra rủi ro thao túng thị trường. Mô hình giao dịch hiện có sự phân hóa, các nền tảng giao dịch tập trung chiếm ưu thế trên thị trường, trong khi các nền tảng phi tập trung tồn tại những rủi ro về an ninh.
Nhìn về năm 2025, thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông đang đối mặt với những cơ hội và thách thức mới. Đường dẫn "A-S-P-I-Re" đã đề xuất nhiều sáng kiến đổi mới trong lĩnh vực quản lý và thúc đẩy:
Tăng cường quản lý toàn diện: Cân nhắc xây dựng hệ thống cấp phép cho các tổ chức lưu ký, hoàn thiện việc quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo.
Thúc đẩy phát triển thị trường: Cân nhắc cho phép thế chấp tài sản ảo, mang đến cơ hội gia tăng vốn và tăng cường thanh khoản cho nhà đầu tư.
Đánh giá cao giáo dục nhà đầu tư: Tăng cường giáo dục cho nhà đầu tư và nâng cao nhận thức về phòng ngừa rủi ro, tạo nền tảng cho sự phát triển lành mạnh của thị trường.
Nếu các biện pháp trong lộ trình "A-S-P-I-Re" có thể được triển khai suôn sẻ, Hồng Kông có khả năng xây dựng một môi trường đầu tư tài sản ảo năng động, đa dạng và an toàn hơn trong những năm tới. Điều này không chỉ nâng cao vị thế của Hồng Kông trong bối cảnh tài sản ảo toàn cầu mà còn có khả năng dẫn dắt sự đổi mới và phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
SFC Hồng Kông công bố lộ trình tài sản ảo, năm trụ cột chỉ ra hướng phát triển cho thị trường.
Bản đồ mới cho thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông: Phân tích lộ trình của SFC và triển vọng tương lai
Vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông chính thức công bố "Lộ trình Tài sản Ảo", nhằm giải quyết các vấn đề khác nhau gặp phải trong quá trình phát triển thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông. Lộ trình này được gọi là "A-S-P-I-Re" và đưa ra 12 biện pháp chính từ năm khía cạnh, chỉ ra hướng đi cho sự phát triển và quản lý thị trường tài sản ảo của Hồng Kông trong những năm tới.
Bối cảnh xây dựng lộ trình
Hồng Kông, với tư cách là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, đã bắt đầu khám phá khung quản lý cho tài sản ảo từ năm 2018. Vào năm 2023, giao dịch tài sản ảo đã được đưa vào phạm vi quản lý, yêu cầu các nền tảng giao dịch phải có giấy phép và áp dụng các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư. Vào tháng 4 năm 2024, các quỹ giao dịch trên sàn chứng khoán tài sản ảo đầu tiên tại châu Á đã thành công niêm yết trên sàn giao dịch Hồng Kông. Tuy nhiên, thị trường tài sản ảo tại Hồng Kông vẫn phải đối mặt với một số thách thức:
Độ hoạt động của thị trường hạn chế: Mặc dù giá trị tài sản ảo toàn cầu tăng vọt vào năm 2024, quy mô thị trường Hồng Kông vẫn còn nhỏ.
Hạn chế tiếp cận thị trường: Các nhà đầu tư đại lục không thể tham gia tuân thủ, trong khi người dùng ở các khu vực khác có xu hướng chọn các sàn giao dịch quốc tế chính.
Danh mục sản phẩm đơn điệu: chủ yếu tập trung vào các đồng tiền chính như Bitcoin, Ethereum, phát triển sản phẩm phái sinh và sản phẩm đổi mới hạn chế.
Đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt của thị trường tài sản ảo toàn cầu, Hồng Kông cần tìm kiếm những lối thoát mới để nâng cao sức cạnh tranh của mình.
Tóm tắt lộ trình "A-S-P-I-Re"
"Năm trụ cột" và "12 biện pháp" mà SFC đề xuất nhằm giải quyết các vấn đề mà thị trường tài sản ảo Hong Kong đang phải đối mặt:
1. Kết nối (Access): Đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường, cung cấp khung quy định rõ ràng.
2. Bảo đảm (Safeguards): Tăng cường kiểm soát tuân thủ
3. Sản phẩm (Products): Mở rộng danh mục sản phẩm, công cụ đầu tư và đổi mới dịch vụ.
4. Cơ sở hạ tầng (Infrastructure): Nâng cấp cơ sở hạ tầng quản lý
5. Liên hệ (Relationships): Thúc đẩy giao tiếp và giáo dục cho nhà đầu tư
Tình trạng thị trường hiện tại và triển vọng tương lai
Thị trường tài sản ảo toàn cầu đã trải qua những biến đổi quan trọng vào năm 2024. Các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân cùng tồn tại, nhưng một số nhà đầu tư lớn nắm giữ vị thế quá cao đã gây ra rủi ro thao túng thị trường. Mô hình giao dịch hiện có sự phân hóa, các nền tảng giao dịch tập trung chiếm ưu thế trên thị trường, trong khi các nền tảng phi tập trung tồn tại những rủi ro về an ninh.
Nhìn về năm 2025, thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông đang đối mặt với những cơ hội và thách thức mới. Đường dẫn "A-S-P-I-Re" đã đề xuất nhiều sáng kiến đổi mới trong lĩnh vực quản lý và thúc đẩy:
Tăng cường quản lý toàn diện: Cân nhắc xây dựng hệ thống cấp phép cho các tổ chức lưu ký, hoàn thiện việc quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo.
Thúc đẩy phát triển thị trường: Cân nhắc cho phép thế chấp tài sản ảo, mang đến cơ hội gia tăng vốn và tăng cường thanh khoản cho nhà đầu tư.
Đánh giá cao giáo dục nhà đầu tư: Tăng cường giáo dục cho nhà đầu tư và nâng cao nhận thức về phòng ngừa rủi ro, tạo nền tảng cho sự phát triển lành mạnh của thị trường.
Nếu các biện pháp trong lộ trình "A-S-P-I-Re" có thể được triển khai suôn sẻ, Hồng Kông có khả năng xây dựng một môi trường đầu tư tài sản ảo năng động, đa dạng và an toàn hơn trong những năm tới. Điều này không chỉ nâng cao vị thế của Hồng Kông trong bối cảnh tài sản ảo toàn cầu mà còn có khả năng dẫn dắt sự đổi mới và phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu.