Sách Khải Huyền Consensus 2025: Chính sách và sự phân tách sinh thái Web3 tại Hồng Kông
Trung tâm triển lãm Hong Kong đã chào đón gần mười nghìn người tham dự, điều này đánh dấu hội nghị hàng đầu của ngành Web3 toàn cầu, Consensus, lần đầu tiên được tổ chức tại châu Á. Việc chọn Hong Kong làm địa điểm tổ chức không chỉ vì đây là một thử nghiệm về đổi mới tài chính, mà còn là một trung tâm cho sự lưu chuyển giá trị giữa Đông và Tây. Từ trái phiếu xanh được mã hóa đến hộp cát quy định cho stablecoin đô la Hồng Kông, từ hệ sinh thái RWA đến AI phi tập trung, Hong Kong đang lấy đổi mới chính sách làm động lực, đưa sự phát triển của Web3 từ thí nghiệm công nghệ tiến tới sự hòa nhập sâu sắc với thế giới thực.
Một, Giám sát đi trước: Khám phá có trật tự ranh giới tuân thủ Web3
Cơ sở của hệ sinh thái Web3 tại Hồng Kông nằm ở một khung quy định đáng tin cậy và có tính ứng dụng cao. Kể từ khi công bố tuyên bố chính sách vào cuối năm 2022, Hồng Kông đã liên tục xem xét và hoàn thiện hệ thống quy định nhằm thúc đẩy sự phát triển tự chủ của hệ sinh thái tài sản ảo trong ranh giới an toàn và tuân thủ. Bằng cách xây dựng một khung quy định toàn diện bao gồm các sàn giao dịch tài sản ảo, nhà phát hành stablecoin, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và các hoạt động giao dịch ngoài sàn, Hồng Kông đã mở đường cho sự kết nối giá trị và đổi mới lâu dài của thị trường tài chính.
Các biện pháp này không chỉ nâng cao độ tin cậy của thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông mà còn tiếp tục thu hút dòng vốn và doanh nghiệp. Đến cuối năm 2024, Hong Kong Digital Port đã quy tụ gần 300 doanh nghiệp Web3, với tổng quy mô huy động vốn vượt quá 400 triệu HKD.
Tuy nhiên, bối cảnh Web3 toàn cầu đã có những thay đổi lớn trong hai năm qua. Tình hình quản lý tiền điện tử ở Mỹ rõ ràng đang trở nên tốt hơn, mô hình quản lý xử phạt nghiêm ngặt kéo dài nhiều năm trước đây đang biến mất, trong khi các khu vực như Singapore và Dubai cũng liên tục phát đi tín hiệu thân thiện với tiền điện tử. Trong bối cảnh cạnh tranh Web3 toàn cầu ngày càng gay gắt, Hồng Kông sẽ nắm bắt làn sóng đổi mới này như thế nào? Sự phát triển Web3 và tài sản ảo của Hồng Kông không chỉ là lý thuyết, mà còn phải thực tế: Chính phủ Hồng Kông quan tâm đến những đổi mới công nghệ và ứng dụng có thể tạo ra tác động thực chất đến kinh tế xã hội.
Mặc dù thị trường tài sản tiền điện tử chiếm chưa đến 1% trong tổng quy mô của hệ thống tài chính toàn cầu, nhưng tốc độ mở rộng nhanh chóng của nó cùng với sự gia tăng liên quan đến các tài sản tài chính chính thống đã dẫn đến việc rủi ro của nó không thể bị coi nhẹ. Hồng Kông và Mỹ ở nhiều thời điểm dường như đi theo những con đường khác nhau, nhưng thực chất lại cùng mục tiêu: vừa duy trì hoạt động đổi mới vừa phòng ngừa rủi ro tài chính tiềm ẩn mà loại tài sản mới này mang lại.
Hai, Stablecoin Đô la Hồng Kông: "tham vọng tài chính" của Hồng Kông
Stablecoin là chủ đề nóng của hội nghị Consensus lần này, và cũng là lĩnh vực được Hong Kong liên tục quan tâm và đầu tư trong hai năm qua. Nhiều tổ chức tài chính đang lên kế hoạch thành lập công ty liên doanh, kỳ vọng sẽ xin giấy phép từ Cơ quan Quản lý tiền tệ Hồng Kông (HKMA) để phát hành stablecoin gắn với đồng đô la Hồng Kông.
Phát triển stablecoin đô la Hồng Kông là lựa chọn tất yếu để Hồng Kông nắm bắt quyền chủ động trong phát triển Web3 và chiếm lĩnh lợi thế tài chính trong tương lai. Stablecoin là cơ sở hạ tầng để xây dựng các kênh kết nối với tiền pháp định, đồng thời là sợi dây cốt lõi kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và có thể trở thành công cụ thanh toán được chấp nhận rộng rãi.
Hiện tại, stablecoin không được hỗ trợ bởi tài sản phi đô la khó có thể cạnh tranh với stablecoin đô la trong thời gian ngắn, nhưng thông qua đổi mới cơ chế (như stablecoin sinh lãi) và đổi mới ứng dụng (như RWA), stablecoin đô la Hồng Kông có khả năng tránh cạnh tranh trực tiếp với stablecoin đô la, từ đó thu hút nhiều tổ chức và người dùng đa dạng hơn tham gia.
Cần lưu ý rằng stablecoin HKD khác với đồng HKD số. Mặc dù hai loại này có thể có sự cạnh tranh tiềm năng trong ngắn hạn, nhưng trong tương lai có khả năng đạt được sự chia sẻ tài nguyên và bổ sung lợi thế: stablecoin HKD sẽ có tỷ lệ sử dụng, khả năng mở rộng và thân thiện vượt trội hơn đồng HKD số, trong khi đồng HKD số sẽ dẫn đầu về hỗ trợ giá trị và độ tin cậy.
Ba, Token hóa RWA: Từ khái niệm đến sự bùng nổ thị trường trăm tỷ
RWA chắc chắn là khái niệm nóng nhất tại Consensus năm nay. Các ông lớn tài chính truyền thống đều cho rằng, việc token hóa RWA không phải là xu hướng, mà là điều tất yếu.
Hồng Kông đã tích cực đón nhận làn sóng token hóa RWA. Báo cáo chính phủ năm 2024 đề xuất thúc đẩy token hóa RWA và xây dựng hệ sinh thái tiền tệ số, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông đã triển khai "Chương trình Tài trợ Trái phiếu Số" để khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ token hóa. Chính phủ Đặc khu Hành chính Hồng Kông đang xem xét thúc đẩy token hóa vàng.
Giai đoạn hiện tại, quyền chủ động của câu chuyện token hóa không nằm trong Web3, mà phụ thuộc nhiều hơn vào các tổ chức Web2, xem họ có đủ động lực để thay đổi hiện trạng, đưa tài sản mà họ nắm giữ lên chuỗi và token hóa. Khi Phố Wall của Mỹ tăng tốc vào thị trường token hóa, Hồng Kông cần nhiều hơn nữa các tổ chức có nguồn lực và tài sản chủ động tham gia vào đổi mới token hóa, để có thể nắm giữ nhiều quyền chủ động hơn trong cuộc cách mạng.
Hồng Kông nên tập trung vào các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa có thể mã hóa phù hợp trong thời gian ngắn, đồng thời phát huy tối đa lợi thế về địa lý và thể chế mà Hồng Kông có được với tư cách là trung tâm tài chính, thương mại và hàng hải quốc tế. Cần chú trọng vào các ứng dụng mã hóa trong các cảnh thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa RWA của Hồng Kông.
Bốn, ETF và OTC: Cuộc "đối đầu" giữa các kênh tài chính
Một bước đi quan trọng khác trong phát triển Web3 tại Hồng Kông vào năm 2024 là việc ra mắt quỹ ETF tài sản ảo. Đến cuối năm 2024, quy mô tổng tài sản quản lý của quỹ ETF Bitcoin tại Hồng Kông đã vượt qua 3 tỷ đô la Hồng Kông, chiếm 0,66% tổng khối lượng thị trường ETF tại Hồng Kông.
So với Mỹ, lợi thế chính của quỹ ETF tài sản ảo giao ngay tại Hồng Kông là hỗ trợ việc phát hành và thanh khoản thực, cũng như việc ra mắt quỹ ETF giao ngay Ethereum trước tiên, nhưng những điều này không mang lại sự gia tăng bền vững. Mặc dù tỷ lệ quỹ ETF phát hành thực chiếm hơn 50% trong quy mô phát hành lần đầu, nhưng do ảnh hưởng của kỳ vọng vĩ mô, nhóm nắm giữ Bitcoin không sẵn lòng dễ dàng giải phóng tính thanh khoản của họ, trong khi quỹ ETF giao ngay Ethereum lại ảnh hưởng đến nhiệt huyết của nhà đầu tư do không hỗ trợ việc staking.
Ngoài kênh ETF, Hồng Kông còn dần hình thành mạng lưới tài chính ba tầng "sàn giao dịch có giấy phép - OTC tuân thủ - ngân hàng". Hiện tại, trọng tâm của thanh khoản ở thị trường ngoài trao đổi. Hiện nay, thị trường OTC Hồng Kông xử lý khối lượng giao dịch lên tới gần hàng tỷ USD mỗi năm, đồng thời nhờ vào sản phẩm vật lý đặc trưng của địa phương là cửa hàng đổi tiền mã hóa, không chỉ thu hút các nhà đầu tư trẻ từ khắp nơi trên thế giới mà còn hấp dẫn cả những người tham gia ở độ tuổi trung niên.
Chính quyền Hồng Kông đang xem xét việc đưa OTC vào phạm vi quản lý, mặc dù trong ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến mức độ giao dịch, nhưng về lâu dài có thể giúp Hồng Kông thu hút nhiều vốn tuân thủ hơn, đồng thời cũng giúp Hồng Kông tạo thêm một kênh cho dòng vốn tự do ngoài VATP có giấy phép. Thị trường OTC an toàn và tuân thủ không chỉ giúp cải thiện thanh khoản của thị trường Hồng Kông, mà còn có thể trở thành một kênh quan trọng kết nối thị trường thanh khoản thực với thị trường tiền điện tử và hệ sinh thái Web3.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DegenWhisperer
· 10giờ trước
又想 lãnh đạo老大了~
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationWatcher
· 10giờ trước
Hồng Kông cứng đầu mà lên.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-44a00d6c
· 10giờ trước
Chơi một cái gì đó thực sự có thể kiếm tiền
Xem bản gốcTrả lời0
ContractHunter
· 10giờ trước
Vậy là cứ bay bổng như vậy sao?
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeNightmare
· 10giờ trước
Hồng Kông à? Đừng nghĩ có thể chạy trốn với sự quản lý để kiếm tiền.
Consensus 2025 Hồng Kông: Đổi mới chính sách Web3 và sự bùng nổ sinh thái
Sách Khải Huyền Consensus 2025: Chính sách và sự phân tách sinh thái Web3 tại Hồng Kông
Trung tâm triển lãm Hong Kong đã chào đón gần mười nghìn người tham dự, điều này đánh dấu hội nghị hàng đầu của ngành Web3 toàn cầu, Consensus, lần đầu tiên được tổ chức tại châu Á. Việc chọn Hong Kong làm địa điểm tổ chức không chỉ vì đây là một thử nghiệm về đổi mới tài chính, mà còn là một trung tâm cho sự lưu chuyển giá trị giữa Đông và Tây. Từ trái phiếu xanh được mã hóa đến hộp cát quy định cho stablecoin đô la Hồng Kông, từ hệ sinh thái RWA đến AI phi tập trung, Hong Kong đang lấy đổi mới chính sách làm động lực, đưa sự phát triển của Web3 từ thí nghiệm công nghệ tiến tới sự hòa nhập sâu sắc với thế giới thực.
Một, Giám sát đi trước: Khám phá có trật tự ranh giới tuân thủ Web3
Cơ sở của hệ sinh thái Web3 tại Hồng Kông nằm ở một khung quy định đáng tin cậy và có tính ứng dụng cao. Kể từ khi công bố tuyên bố chính sách vào cuối năm 2022, Hồng Kông đã liên tục xem xét và hoàn thiện hệ thống quy định nhằm thúc đẩy sự phát triển tự chủ của hệ sinh thái tài sản ảo trong ranh giới an toàn và tuân thủ. Bằng cách xây dựng một khung quy định toàn diện bao gồm các sàn giao dịch tài sản ảo, nhà phát hành stablecoin, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và các hoạt động giao dịch ngoài sàn, Hồng Kông đã mở đường cho sự kết nối giá trị và đổi mới lâu dài của thị trường tài chính.
Các biện pháp này không chỉ nâng cao độ tin cậy của thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông mà còn tiếp tục thu hút dòng vốn và doanh nghiệp. Đến cuối năm 2024, Hong Kong Digital Port đã quy tụ gần 300 doanh nghiệp Web3, với tổng quy mô huy động vốn vượt quá 400 triệu HKD.
Tuy nhiên, bối cảnh Web3 toàn cầu đã có những thay đổi lớn trong hai năm qua. Tình hình quản lý tiền điện tử ở Mỹ rõ ràng đang trở nên tốt hơn, mô hình quản lý xử phạt nghiêm ngặt kéo dài nhiều năm trước đây đang biến mất, trong khi các khu vực như Singapore và Dubai cũng liên tục phát đi tín hiệu thân thiện với tiền điện tử. Trong bối cảnh cạnh tranh Web3 toàn cầu ngày càng gay gắt, Hồng Kông sẽ nắm bắt làn sóng đổi mới này như thế nào? Sự phát triển Web3 và tài sản ảo của Hồng Kông không chỉ là lý thuyết, mà còn phải thực tế: Chính phủ Hồng Kông quan tâm đến những đổi mới công nghệ và ứng dụng có thể tạo ra tác động thực chất đến kinh tế xã hội.
Mặc dù thị trường tài sản tiền điện tử chiếm chưa đến 1% trong tổng quy mô của hệ thống tài chính toàn cầu, nhưng tốc độ mở rộng nhanh chóng của nó cùng với sự gia tăng liên quan đến các tài sản tài chính chính thống đã dẫn đến việc rủi ro của nó không thể bị coi nhẹ. Hồng Kông và Mỹ ở nhiều thời điểm dường như đi theo những con đường khác nhau, nhưng thực chất lại cùng mục tiêu: vừa duy trì hoạt động đổi mới vừa phòng ngừa rủi ro tài chính tiềm ẩn mà loại tài sản mới này mang lại.
Hai, Stablecoin Đô la Hồng Kông: "tham vọng tài chính" của Hồng Kông
Stablecoin là chủ đề nóng của hội nghị Consensus lần này, và cũng là lĩnh vực được Hong Kong liên tục quan tâm và đầu tư trong hai năm qua. Nhiều tổ chức tài chính đang lên kế hoạch thành lập công ty liên doanh, kỳ vọng sẽ xin giấy phép từ Cơ quan Quản lý tiền tệ Hồng Kông (HKMA) để phát hành stablecoin gắn với đồng đô la Hồng Kông.
Phát triển stablecoin đô la Hồng Kông là lựa chọn tất yếu để Hồng Kông nắm bắt quyền chủ động trong phát triển Web3 và chiếm lĩnh lợi thế tài chính trong tương lai. Stablecoin là cơ sở hạ tầng để xây dựng các kênh kết nối với tiền pháp định, đồng thời là sợi dây cốt lõi kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và có thể trở thành công cụ thanh toán được chấp nhận rộng rãi.
Hiện tại, stablecoin không được hỗ trợ bởi tài sản phi đô la khó có thể cạnh tranh với stablecoin đô la trong thời gian ngắn, nhưng thông qua đổi mới cơ chế (như stablecoin sinh lãi) và đổi mới ứng dụng (như RWA), stablecoin đô la Hồng Kông có khả năng tránh cạnh tranh trực tiếp với stablecoin đô la, từ đó thu hút nhiều tổ chức và người dùng đa dạng hơn tham gia.
Cần lưu ý rằng stablecoin HKD khác với đồng HKD số. Mặc dù hai loại này có thể có sự cạnh tranh tiềm năng trong ngắn hạn, nhưng trong tương lai có khả năng đạt được sự chia sẻ tài nguyên và bổ sung lợi thế: stablecoin HKD sẽ có tỷ lệ sử dụng, khả năng mở rộng và thân thiện vượt trội hơn đồng HKD số, trong khi đồng HKD số sẽ dẫn đầu về hỗ trợ giá trị và độ tin cậy.
Ba, Token hóa RWA: Từ khái niệm đến sự bùng nổ thị trường trăm tỷ
RWA chắc chắn là khái niệm nóng nhất tại Consensus năm nay. Các ông lớn tài chính truyền thống đều cho rằng, việc token hóa RWA không phải là xu hướng, mà là điều tất yếu.
Hồng Kông đã tích cực đón nhận làn sóng token hóa RWA. Báo cáo chính phủ năm 2024 đề xuất thúc đẩy token hóa RWA và xây dựng hệ sinh thái tiền tệ số, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông đã triển khai "Chương trình Tài trợ Trái phiếu Số" để khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ token hóa. Chính phủ Đặc khu Hành chính Hồng Kông đang xem xét thúc đẩy token hóa vàng.
Giai đoạn hiện tại, quyền chủ động của câu chuyện token hóa không nằm trong Web3, mà phụ thuộc nhiều hơn vào các tổ chức Web2, xem họ có đủ động lực để thay đổi hiện trạng, đưa tài sản mà họ nắm giữ lên chuỗi và token hóa. Khi Phố Wall của Mỹ tăng tốc vào thị trường token hóa, Hồng Kông cần nhiều hơn nữa các tổ chức có nguồn lực và tài sản chủ động tham gia vào đổi mới token hóa, để có thể nắm giữ nhiều quyền chủ động hơn trong cuộc cách mạng.
Hồng Kông nên tập trung vào các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa có thể mã hóa phù hợp trong thời gian ngắn, đồng thời phát huy tối đa lợi thế về địa lý và thể chế mà Hồng Kông có được với tư cách là trung tâm tài chính, thương mại và hàng hải quốc tế. Cần chú trọng vào các ứng dụng mã hóa trong các cảnh thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa RWA của Hồng Kông.
Bốn, ETF và OTC: Cuộc "đối đầu" giữa các kênh tài chính
Một bước đi quan trọng khác trong phát triển Web3 tại Hồng Kông vào năm 2024 là việc ra mắt quỹ ETF tài sản ảo. Đến cuối năm 2024, quy mô tổng tài sản quản lý của quỹ ETF Bitcoin tại Hồng Kông đã vượt qua 3 tỷ đô la Hồng Kông, chiếm 0,66% tổng khối lượng thị trường ETF tại Hồng Kông.
So với Mỹ, lợi thế chính của quỹ ETF tài sản ảo giao ngay tại Hồng Kông là hỗ trợ việc phát hành và thanh khoản thực, cũng như việc ra mắt quỹ ETF giao ngay Ethereum trước tiên, nhưng những điều này không mang lại sự gia tăng bền vững. Mặc dù tỷ lệ quỹ ETF phát hành thực chiếm hơn 50% trong quy mô phát hành lần đầu, nhưng do ảnh hưởng của kỳ vọng vĩ mô, nhóm nắm giữ Bitcoin không sẵn lòng dễ dàng giải phóng tính thanh khoản của họ, trong khi quỹ ETF giao ngay Ethereum lại ảnh hưởng đến nhiệt huyết của nhà đầu tư do không hỗ trợ việc staking.
Ngoài kênh ETF, Hồng Kông còn dần hình thành mạng lưới tài chính ba tầng "sàn giao dịch có giấy phép - OTC tuân thủ - ngân hàng". Hiện tại, trọng tâm của thanh khoản ở thị trường ngoài trao đổi. Hiện nay, thị trường OTC Hồng Kông xử lý khối lượng giao dịch lên tới gần hàng tỷ USD mỗi năm, đồng thời nhờ vào sản phẩm vật lý đặc trưng của địa phương là cửa hàng đổi tiền mã hóa, không chỉ thu hút các nhà đầu tư trẻ từ khắp nơi trên thế giới mà còn hấp dẫn cả những người tham gia ở độ tuổi trung niên.
Chính quyền Hồng Kông đang xem xét việc đưa OTC vào phạm vi quản lý, mặc dù trong ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến mức độ giao dịch, nhưng về lâu dài có thể giúp Hồng Kông thu hút nhiều vốn tuân thủ hơn, đồng thời cũng giúp Hồng Kông tạo thêm một kênh cho dòng vốn tự do ngoài VATP có giấy phép. Thị trường OTC an toàn và tuân thủ không chỉ giúp cải thiện thanh khoản của thị trường Hồng Kông, mà còn có thể trở thành một kênh quan trọng kết nối thị trường thanh khoản thực với thị trường tiền điện tử và hệ sinh thái Web3.