Phân tích quỹ VC dẫn dắt dự án phát triển và xu hướng tương lai

Gần đây, thị trường tiền điện tử xuất hiện nhiều dự án do các tổ chức đầu tư mạo hiểm lớn dẫn dắt, đặc biệt tập trung vào lĩnh vực Staking và CeDeFi. Thông qua việc phân tích các trường hợp điển hình như Ethena, IO và MSN, chúng ta có thể thấy được quá trình thăng trầm của các dự án do VC dẫn dắt:

Ethena với tư cách là đại diện sớm, đã thể hiện xuất sắc trong vòng VC thông qua định giá cao và cơ chế danh sách trắng nghiêm ngặt. Tuy nhiên, theo thời gian, giá token đã giảm mạnh, khiến nhiều nhà đầu tư bị kẹt. Dự án IO mặc dù đã thu hút được 30 triệu USD tài trợ nhưng công nghệ chưa trưởng thành và có nguy cơ về an ninh, cuối cùng đã bị tấn công bởi hacker. MSN thì thu hút đầu tư thông qua quảng bá rộng rãi, nhưng sau khi niêm yết đã nhanh chóng mất động lực, giá trị token gần như về zero.

Cũng có những trường hợp thành công tương đối như EtherFi, Bouncebit và Eigenlayer, nhưng sự đồng nhất rất cao. Những dự án này thường được lên kế hoạch từ đầu về nền tảng niêm yết, đội ngũ thực hiện và lộ trình thoát, sau đó tìm kiếm các VC sẵn sàng "nâng đỡ" để huy động vốn.

Thị trường hiện đang có xu hướng tạo ra bong bóng, nguyên nhân chính là do vòng đầu tư VC trước đó mang lại lợi nhuận tốt, dẫn đến dòng tiền lớn vào vòng này. Tuy nhiên, các dự án chất lượng thì hiếm, nhiều dự án có định giá cao khó có thể thực hiện được kỳ vọng. Một số nhà đầu tư cố gắng thu lợi từ đầu tư mạo hiểm, càng làm trầm trọng thêm sự hỗn loạn của thị trường.

Về loại hình dự án, các dự án do những người lý tưởng dẫn dắt khó có thể duy trì; một số dự án hoàn toàn phụ thuộc vào hoạt động vốn, người sáng lập giống như là "con rối"; còn một số dự án đã được lên kế hoạch từ đầu về cách nhanh chóng thu lợi và rút lui. Tuy nhiên, trên thị trường vẫn tồn tại một số dự án chất lượng cao được hình thành từ các đội ngũ nghiên cứu hàng đầu, như Zama và Fhenix, chuyên về mã hóa đồng nhất hoàn toàn, cũng như một số dự án được Paradigm đầu tư. Những dự án này tuy có thể không thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngắn hạn nhưng có tiềm năng phát triển lớn trong dài hạn.

Có sự khác biệt rõ rệt trong triết lý đầu tư của các quỹ Bắc Mỹ và châu Á. Các quỹ Bắc Mỹ thường sẵn sàng hỗ trợ những dự án "nhà khoa học" mà trong ngắn hạn khó có thể thành công nhưng có thể thúc đẩy sự phát triển của công nghệ blockchain. Ngược lại, các quỹ châu Á chú trọng hơn vào hiệu quả thực tế, tập trung vào cách thu hút thêm tính thanh khoản trên chuỗi và sự công nhận của thị trường.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, nên chú ý đến các dự án có sản phẩm xuất sắc và tiềm năng lâu dài, như một số dự án do Paradigm đầu tư. Đồng thời, cũng có thể xem xét tham gia vào một số dự án có sức ảnh hưởng lớn, nhưng cần điều chỉnh tư duy, đứng từ góc độ của bên dự án để cùng nhau thu lợi từ VC.

Những nhà đầu tư có nền tảng kỹ thuật dễ dàng nhận diện tính xác thực của dự án hơn. Ngay cả khi một số dự án có vấn đề tiềm ẩn, miễn là không có tiếng xấu và nền tảng cơ bản vẫn ổn, vẫn có thể xem xét tham gia.

"Teorie của thợ mỏ vàng" tiết lộ rằng trong thị trường không tồn tại những mỏ vàng thực sự, hầu hết các dự án phụ thuộc vào việc tiêu thụ của người dùng mới để duy trì hoạt động. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, VC tự nó trở thành "mỏ người" chính, những người thực sự có lợi là những người tham gia "cắt" VC cùng với các bên dự án.

Đối với các nhà đầu tư thông thường, có thể xem xét việc kiếm lợi nhuận từ việc "lùa gà". Chi phí lùa gà tương đối thấp, rủi ro có thể kiểm soát, thông qua chiến lược phân tán hợp lý có thể đạt được lợi nhuận ổn định. Nhưng cần cảnh giác với các dự án định giá cao và lưu thông thấp, có thể xem xét tình hình phân bố token thông qua trình duyệt blockchain để đưa ra đánh giá.

Cuối cùng, Ethereum được coi là "chuỗi khoa học", với công nghệ nghiêm ngặt và độ an toàn cao, rất phù hợp là dự án lý tưởng trong lĩnh vực tiền mã hóa. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng trình độ công nghệ của dự án không có mối liên hệ trực tiếp với giá token.