Chứng khoán Mỹ trải qua tuần biến động lớn nhất kể từ năm 2019
Trong tuần qua, thị trường chứng khoán Mỹ giống như một chiếc tàu lượn siêu tốc. Vào thứ Hai, thị trường xảy ra bán tháo hoảng loạn, thứ Ba phục hồi mạnh mẽ, thứ Tư lại quay trở lại giảm, thứ Năm số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu thấp hơn dự kiến đã kích thích sự hào hứng bắt đáy, và thứ Sáu tiếp tục phục hồi nhưng lực đẩy yếu hơn. Tổng thể, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử liên kết chặt chẽ.
Trên thực tế, nỗi hoảng sợ thực sự chỉ ngắn ngủi, không xuất hiện hiện tượng bán tháo tài sản thường thấy trong khủng hoảng. Chỉ số chứng khoán Mỹ đã điều chỉnh khoảng 8% từ mức cao lịch sử, nhưng vẫn cao hơn 12% so với đầu năm. Xét đến việc trái phiếu tăng, các nhà đầu tư phân tán ít bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm của chỉ số chứng khoán. Trong lịch sử, trung bình mỗi năm có khoảng 3 lần điều chỉnh trên 5% và 1 lần điều chỉnh 10%.
Nếu thị trường chứng khoán giảm mà không đi kèm với suy thoái kinh tế hoặc lợi nhuận doanh nghiệp, thì thường chỉ là tạm thời, sau đó sẽ có một đợt tăng trưởng tốt. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, biến động có thể vẫn chưa kết thúc, vì tâm lý bi quan đối với cổ phiếu công nghệ khó có thể nhanh chóng đảo ngược, và sự biến động mạnh đã gây thiệt hại lớn cho một số danh mục đầu tư.
91% các công ty trong chỉ số S&P 500 đã công bố báo cáo tài chính quý II, 55% doanh thu vượt mong đợi. Hiệu suất của các ngành có sự khác biệt lớn, ngành y tế, công nghiệp và công nghệ thông tin hoạt động tốt hơn, trong khi năng lượng và bất động sản tương đối kém. Các gã khổng lồ công nghệ có báo cáo tài chính vững chắc trong quý này, chủ yếu do sự gia tăng đầu tư vào AI đã gây áp lực lên định giá.
Dự đoán mức giảm lãi suất vào tháng 9 đã vượt qua 25 điểm cơ bản, đạt 38 điểm cơ bản. Thị trường đã tiêu hóa dự đoán giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trong năm nay với ( bốn lần ). Dự đoán lần đầu tiên vượt 25 điểm cơ bản và hơn 3 lần trong năm cần sự hỗ trợ từ dữ liệu việc làm và các chỉ số khác tiếp tục xấu đi, nếu không có thể sẽ quá mức.
Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng FTX, giá Bitcoin đã giảm hơn 15% nhưng sau đó đã phục hồi. Do các yếu tố kích hoạt là cú sốc bên ngoài từ việc điều chỉnh thị trường truyền thống, và mặt kỹ thuật đã bị bán quá mức nghiêm trọng, đà phục hồi rất mạnh mẽ. Một số yếu tố khiến các nhà đầu tư tổ chức giữ thái độ lạc quan bao gồm: Morgan Stanley cho phép khuyến nghị Bitcoin ETF, áp lực thanh lý từ vụ phá sản Mt. Gox và Genesis có thể đã qua, thanh toán tiền mặt sau khi FTX phá sản có thể kích thích nhu cầu, hai bên trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ có thể ủng hộ các chính sách có lợi, v.v.
Về mặt tài chính, mặc dù gần đây tỷ lệ phân bổ cổ phiếu đã giảm đáng kể, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình sau năm 2015. Tỷ lệ phân bổ trái phiếu đã tăng đáng kể. Phản ứng của nhà đầu tư cá nhân tương đối nhẹ nhàng, không có sự rút vốn quy mô lớn. Tổng quy mô giao dịch chênh lệch yên ước tính khoảng 40 nghìn tỷ USD, vị thế ngắn hạn đã giảm mạnh, nhưng ảnh hưởng của vị thế dài hạn vẫn còn.
Các sự kiện quan trọng trong tương lai bao gồm dữ liệu CPI, dữ liệu doanh số bán lẻ, hội nghị Jackson Hole và báo cáo tài chính của Nvidia. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ những sự kiện này ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế và xu hướng chính sách.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chứng khoán Mỹ đón nhận tuần biến động nhất từ năm 2019, thị trường tiền điện tử liên kết pullback sau đó bật lại mạnh mẽ
Chứng khoán Mỹ trải qua tuần biến động lớn nhất kể từ năm 2019
Trong tuần qua, thị trường chứng khoán Mỹ giống như một chiếc tàu lượn siêu tốc. Vào thứ Hai, thị trường xảy ra bán tháo hoảng loạn, thứ Ba phục hồi mạnh mẽ, thứ Tư lại quay trở lại giảm, thứ Năm số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu thấp hơn dự kiến đã kích thích sự hào hứng bắt đáy, và thứ Sáu tiếp tục phục hồi nhưng lực đẩy yếu hơn. Tổng thể, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử liên kết chặt chẽ.
Trên thực tế, nỗi hoảng sợ thực sự chỉ ngắn ngủi, không xuất hiện hiện tượng bán tháo tài sản thường thấy trong khủng hoảng. Chỉ số chứng khoán Mỹ đã điều chỉnh khoảng 8% từ mức cao lịch sử, nhưng vẫn cao hơn 12% so với đầu năm. Xét đến việc trái phiếu tăng, các nhà đầu tư phân tán ít bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm của chỉ số chứng khoán. Trong lịch sử, trung bình mỗi năm có khoảng 3 lần điều chỉnh trên 5% và 1 lần điều chỉnh 10%.
Nếu thị trường chứng khoán giảm mà không đi kèm với suy thoái kinh tế hoặc lợi nhuận doanh nghiệp, thì thường chỉ là tạm thời, sau đó sẽ có một đợt tăng trưởng tốt. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, biến động có thể vẫn chưa kết thúc, vì tâm lý bi quan đối với cổ phiếu công nghệ khó có thể nhanh chóng đảo ngược, và sự biến động mạnh đã gây thiệt hại lớn cho một số danh mục đầu tư.
91% các công ty trong chỉ số S&P 500 đã công bố báo cáo tài chính quý II, 55% doanh thu vượt mong đợi. Hiệu suất của các ngành có sự khác biệt lớn, ngành y tế, công nghiệp và công nghệ thông tin hoạt động tốt hơn, trong khi năng lượng và bất động sản tương đối kém. Các gã khổng lồ công nghệ có báo cáo tài chính vững chắc trong quý này, chủ yếu do sự gia tăng đầu tư vào AI đã gây áp lực lên định giá.
Dự đoán mức giảm lãi suất vào tháng 9 đã vượt qua 25 điểm cơ bản, đạt 38 điểm cơ bản. Thị trường đã tiêu hóa dự đoán giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trong năm nay với ( bốn lần ). Dự đoán lần đầu tiên vượt 25 điểm cơ bản và hơn 3 lần trong năm cần sự hỗ trợ từ dữ liệu việc làm và các chỉ số khác tiếp tục xấu đi, nếu không có thể sẽ quá mức.
Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng FTX, giá Bitcoin đã giảm hơn 15% nhưng sau đó đã phục hồi. Do các yếu tố kích hoạt là cú sốc bên ngoài từ việc điều chỉnh thị trường truyền thống, và mặt kỹ thuật đã bị bán quá mức nghiêm trọng, đà phục hồi rất mạnh mẽ. Một số yếu tố khiến các nhà đầu tư tổ chức giữ thái độ lạc quan bao gồm: Morgan Stanley cho phép khuyến nghị Bitcoin ETF, áp lực thanh lý từ vụ phá sản Mt. Gox và Genesis có thể đã qua, thanh toán tiền mặt sau khi FTX phá sản có thể kích thích nhu cầu, hai bên trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ có thể ủng hộ các chính sách có lợi, v.v.
Về mặt tài chính, mặc dù gần đây tỷ lệ phân bổ cổ phiếu đã giảm đáng kể, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình sau năm 2015. Tỷ lệ phân bổ trái phiếu đã tăng đáng kể. Phản ứng của nhà đầu tư cá nhân tương đối nhẹ nhàng, không có sự rút vốn quy mô lớn. Tổng quy mô giao dịch chênh lệch yên ước tính khoảng 40 nghìn tỷ USD, vị thế ngắn hạn đã giảm mạnh, nhưng ảnh hưởng của vị thế dài hạn vẫn còn.
Các sự kiện quan trọng trong tương lai bao gồm dữ liệu CPI, dữ liệu doanh số bán lẻ, hội nghị Jackson Hole và báo cáo tài chính của Nvidia. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ những sự kiện này ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế và xu hướng chính sách.