Từ dữ liệu đến hiểu biết về tư duy của nhà tạo lập thị trường: Con đường trưởng thành của một nhà giao dịch chuyên nghiệp

Trong số này, nhà giao dịch đã mời người sáng lập CoinKarma, Benson. Benson đã chia sẻ chi tiết về sự thay đổi chiến lược giao dịch của mình trong các chu kỳ khác nhau, cũng như cách mà các chỉ số của CoinKarma hướng dẫn giao dịch trong các điều kiện thị trường khác nhau. Qua cuộc trò chuyện, chúng ta có thể thấy Benson luôn suy nghĩ theo cách không đồng thuận để xây dựng cấu trúc giao dịch của riêng mình, nhằm vượt qua các nhà giao dịch khác, vì bản chất, giao dịch hợp đồng là một trò chơi về cách giành chiến thắng trước phần lớn mọi người.

Một, về nhà giao dịch Benson

1. Chiến lược giao dịch là gì?

• Trong thị trường dao động, Benson sẽ tìm vị trí tham gia thị trường với biên độ an toàn cao dựa trên các chỉ số; đồng thời, anh ấy chú ý đến dòng tiền BTC và các chỉ số CVD của sàn giao dịch để xác định xu hướng thị trường.

• Benson đã giao phần lớn vị thế (, hơn một nửa ), cho chiến lược định lượng để tăng giá trị đồng tiền, chủ yếu là tích trữ và nắm giữ đồng; khoảng 40% vị thế chủ yếu là stablecoin, được sử dụng để đánh du kích, tham gia giao dịch trên chuỗi hoặc giao dịch hợp đồng lần đầu.

• Chiến lược giao dịch của Benson không theo đuổi tăng trưởng bùng nổ, mà chủ yếu là ổn định. Mục tiêu của anh ấy là có thể vượt trội hơn thị trường chung, hiệu suất từ đầu năm đến nay nằm trong khoảng 2 đến 3 lần.

• Các loại tài sản khác nhau có cách thức hoạt động khác nhau. Đối với các tài sản có khả năng trở thành tâm điểm chú ý của thị trường, Benson sẽ giữ cho đến khi thị trường chú ý hoặc khi thị trường bò kết thúc; đối với các token có vốn hóa lớn, anh ấy sẽ đánh giá xu hướng giá có thể xảy ra thông qua phân tích kỹ thuật hoặc phân tích cơ bản.

2)Tại sao lại hình thành chiến lược giao dịch như vậy?

• Ban đầu, Benson cũng giống như nhiều nhà giao dịch mới, thường xuyên cắt lỗ và thua lỗ nặng vì đuổi theo giá lên xuống. Trải nghiệm này khiến anh nhận ra rằng, sự biến động của thị trường thường bị điều khiển bởi nhà tạo lập thị trường, đặc biệt là trong thị trường hợp đồng, nhà tạo lập tạo ra sự biến động để thu hoạch thanh khoản yếu hơn từ nhà đầu tư nhỏ lẻ. Giao dịch hợp đồng là một trò chơi như thế nào để thắng phần lớn mọi người, bằng cách đi theo hướng của nhà tạo lập thị trường để đánh bại phần lớn mọi người. Để làm điều này, Benson bắt đầu suy nghĩ về cách sử dụng dữ liệu để theo dõi hoạt động của nhà tạo lập.

• Trong khoảng thời gian từ năm 2019 đến 2022, Benson phát hiện rằng tỷ lệ phí vốn có ảnh hưởng quan trọng đến giao dịch. Khi khối lượng hợp đồng cao và tỷ lệ phí vốn xuất hiện các giá trị cực đoan, thị trường có thể đảo chiều. Benson đã kiếm được lợi nhuận thông qua việc thao tác ngược lại với tâm lý thị trường trong thị trường tăng giá.

• Tuy nhiên, vào năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu tăng lãi suất, Benson cho rằng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang như một chiếc đinh trong biển cả, ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tài chính và cũng quyết định cách định giá cho các tài sản rủi ro. Bitcoin chưa bao giờ gặp phải sự tăng lãi suất nhanh chóng như vậy trong chu kỳ phát triển của nó, điều này ảnh hưởng đến độ nhạy của tỷ lệ phí vốn trong thị trường tiền điện tử, dẫn đến hệ thống giao dịch ban đầu của Benson không còn hiệu quả. Sau đó, Benson bắt đầu nghiên cứu dữ liệu sổ lệnh và phát triển chỉ số CoinKarma để tìm kiếm vị trí giao dịch an toàn hơn.

Hai, Chỉ báo giao dịch của Benson

1. về thị trường

1. Dữ liệu nào nên được sử dụng để hướng dẫn giao dịch trong xu hướng đơn chiều và xu hướng biến động?

• Có thể đơn giản chia một chu kỳ thành xu hướng một chiều và xu hướng dao động:

Xu hướng một chiều: Xu hướng một chiều tăng nhanh hoặc giảm nhanh thường kéo dài rất ngắn, ví dụ như năm nay, từ cuối tháng một kéo dài đến giữa tháng ba khoảng hơn một tháng chính là xu hướng một chiều, lúc đó quan sát thấy các sàn giao dịch lớn có khối lượng giao dịch cao có cường độ mua vào giá thị trường rất mạnh, lượng vốn ròng chảy vào BTC ETF cũng rất kinh ngạc.

Thị trường dao động: Sau khi kết thúc một xu hướng đơn chiều, thường sẽ vào một khoảng thời gian, giá tiền điện tử dao động mạnh trong khoảng này, thị trường dao động chiếm phần lớn thời gian của toàn bộ thị trường. Ví dụ, trong nửa năm qua, Bitcoin luôn nằm trong một khoảng dao động rộng, đáy khoảng năm sáu mươi ngàn, đỉnh có thể ở bảy mươi ngàn.

Thị trường một chiều tương đối ít, trong khi thị trường dao động phổ biến hơn. Khi đánh giá thị trường, có thể quan sát các chỉ số như CVD(Khối lượng giao dịch tích lũy) và dòng vốn ròng của BTC ETF để xác định là thị trường một chiều hay thị trường dao động.

• CoinKarma là một trang web dữ liệu được phát triển bởi Benson, thông qua việc kết nối với API thời gian thực của các sàn giao dịch lớn có khối lượng giao dịch cao, lấy dữ liệu từ sổ lệnh và sử dụng một số thuật toán để chuyển đổi những dữ liệu này thành các chỉ số, giúp người giao dịch đánh giá tình hình thị trường.

• Overall LIQ(Overall Liquidity Status) là một chỉ số quan trọng trong CoinKarma, nguyên lý của nó là thông qua việc vẽ ra tình trạng thanh khoản của thị trường để xác định các điểm đảo chiều giá có thể xảy ra. Cụ thể, CoinKarma thông qua việc kết nối API thời gian thực của các sàn giao dịch để lấy dữ liệu sổ lệnh, sau đó ghép những dữ liệu này thành một cơ sở dữ liệu, từ đó vẽ ra tình trạng thanh khoản hiện tại của thị trường. Khi giá gần đến giới hạn trên hoặc dưới của khoảng mà Overall LIQ xác định, rất có thể thị trường sẽ có sự đảo chiều. Trong tình hình thị trường dao động, nó giúp các trader tìm ra vị trí có biên an toàn cao hơn. Ví dụ, trong nửa năm qua, trong giai đoạn dao động mạnh của Bitcoin, chỉ số Overall LIQ cơ bản có thể phản ánh chính xác các đỉnh cục bộ và đáy cục bộ.

• CVD(Khối lượng giao dịch tích lũy) là một chỉ số khác được sử dụng trong CoinKarma để đánh giá tình hình thị trường, nó xác định xem thị trường đang trong trạng thái giao động hay một chiều bằng cách quan sát độ mạnh của lệnh thị trường. Khi áp lực bán trong order book nặng nề, độ mạnh của CVD không cao, và sức mạnh của lệnh thị trường không mạnh, thì khả năng giảm giá sẽ cao hơn, có thể xác định rằng thị trường đang trong trạng thái giao động; ngược lại, khi độ mạnh của CVD cao và sức mạnh của lệnh thị trường mạnh, thị trường có thể bước vào trạng thái một chiều.

2. Làm thế nào để xác định chu kỳ qua dữ liệu?

• Điểm cao của thị trường thường có đặc điểm là nhiều người bên ngoài bắt đầu chú ý đến lĩnh vực này. Ví dụ, đỉnh cao của NFT là vào quý 1 năm 2023, khi mà nhiều dự án Web2 và Web3 đều liên kết với NFT. Xếp hạng lượt tải xuống ứng dụng của một nền tảng giao dịch, trong vòng thị trường bò trước đó, ứng dụng này từng đứng trong top ba ứng dụng tài chính tại Bắc Mỹ, hiện tại xếp hạng của nó chưa đạt đến mức này. Còn số lượt truy cập trang Bitcoin trên Wikipedia có thể cho thấy liệu có dấu hiệu lớn cho việc nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tham gia vào thị trường hay không.

• Nếu một loại tài sản muốn vượt qua đỉnh trước đó, nhất định phải có sức mạnh tài chính từ bên ngoài can thiệp, chỉ dựa vào vốn trong thị trường rất khó để làm được. Ví dụ, năm nay Bitcoin đã tăng mạnh từ cuối tháng một đến giữa tháng ba hình thành một xu hướng đơn chiều, chính là vì quan sát thấy sức mua tại các sàn giao dịch có khối lượng giao dịch lớn rất mạnh, lượng vốn ròng vào của BTC ETF cũng rất ấn tượng.

2. về tiền ảo giả mạo

1. Tại sao lại tin tưởng vào SOL?

• Góc độ kỹ thuật: Trong thị trường tiền điện tử, các chuỗi công khai có vốn hóa lớn và nhiều người sử dụng chủ yếu là tương thích với EVM, trong khi Solana thì khác, nó được viết bằng Rust. Điều này có nghĩa là việc phát triển ứng dụng trên Solana yêu cầu các nhà phát triển phải học một ngôn ngữ từ đầu, từ độ tinh khiết của ứng dụng và trình độ của nhà phát triển, Solana rõ ràng vượt trội hơn các chuỗi khác.

• Giá trị cộng đồng được sự hỗ trợ của các nhà phát triển cốt lõi: Solana đã trải qua sự sụp đổ của một nền tảng giao dịch, những cơn bão như ủy ban chủ nợ định bán coin, nhưng trong thời điểm khó khăn nhất, đã nhận được sự ủng hộ từ các bậc thầy Ethereum như Vitalik và người sáng lập MakerDAO Christensen, cũng như sự hỗ trợ từ hệ sinh thái bên ngoài, thể hiện sức mạnh đoàn kết của cộng đồng và khả năng chống chịu.

• Khả năng tái sinh từ lửa góc độ BTC pair giá: Solana sau khi trải qua nhiều khó khăn, xu hướng của nó vẫn có thể theo kịp thị trường, là một trong số ít Altcoin từ vòng thị trường bò trước chưa bước vào xu hướng giảm dài hạn đối với cặp BTC. Xét về xu hướng giá, cơ bản và khả năng tái sinh theo chu kỳ, Benson cho rằng nếu lựa chọn một tài sản có khả năng vượt qua đỉnh cao của vòng thị trường bò trước, cơ hội của Solana là khá cao.

Ba, kinh nghiệm giao dịch của Benson

1. Tư duy nào cần thiết cho giao dịch có tỷ lệ thắng cao?

• Benson cho rằng nhà tạo lập thị trường thông qua việc tạo ra biến động giá để thanh lý, theo đuổi việc đạt được lợi nhuận tối đa với chi phí tối thiểu. Các nhà đầu tư chỉ khi nào hiểu được nguồn gốc của biến động thị trường, chủ thể tạo ra biến động, tức là nhà tạo lập thị trường và chi phí cũng như lợi ích tiềm năng mà họ tạo ra biến động, mới có thể hiểu rõ hơn về cách vận hành của thị trường, từ đó xây dựng ra chiến lược giao dịch phù hợp. Sau khi có nhận thức và hiểu biết cơ bản về thị trường, họ mới có thể phát triển chiến lược giao dịch của riêng mình, như vậy mới có thể thành công trên thị trường.

• Xây dựng tư duy đúng đắn, cần nhận thức rằng phần lớn mọi người trên thị trường sử dụng phân tích kỹ thuật để giao dịch, do đó cần có quan điểm khác biệt hoặc chú ý đến những điều khác nhau. Ví dụ, khi sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật, cần xem xét tính phản xạ của giao dịch, suy nghĩ về những gì sẽ xảy ra khi nhiều người nhìn thấy cùng một hình thái và sau đó đưa ra quyết định khác.

• Tính hiệu quả của chỉ số sẽ thay đổi. Đôi khi hữu ích, đôi khi không hữu ích có nghĩa là tính hiệu quả của chỉ số đang giảm, cần tìm kiếm những alpha xác định mới để thích ứng với sự thay đổi của thị trường.

2. Routine giao dịch hàng ngày là gì?

• Buổi sáng, trước tiên xem xét tổng quan về tính thanh khoản của thị trường, thông qua kênh Telegram phát hành hàng giờ về tính thanh khoản của các đồng coin chủ đạo và tính thanh khoản tổng thể của thị trường, đánh giá xem có cần ra tay hay không, chỉ can thiệp vào thị trường khi có khả năng xảy ra reversal. Quyết định hành động dựa trên độ chắc chắn của cơ hội là net long, net short hay chỉ đơn giản là hedge cho spot leverage long, leverage short.

• Kiểm tra xem các vị thế hiện có của đồng tiền ảo có đáp ứng mong đợi hay không, và lý do tiếp tục nắm giữ có còn tồn tại hay không. Nếu đã đạt được mong đợi hoặc lý do nắm giữ không còn, thì chọn bán.

3. làm thế nào để tránh bị thua lỗ lớn trong giao dịch?

• Tránh việc mua token giống như mua cổ phiếu: Đầu tư vào một số dự án công cụ có PE ratio có vẻ hợp lý, nhưng do sự thay đổi nhanh chóng của thị trường tiền điện tử, khi điểm nóng qua đi, những dự án này có thể sụp đổ. Benson cho rằng khi đầu tư nên chú trọng vào những dự án có vẻ đẹp mờ ảo, có không gian tưởng tượng nhưng chưa hoàn toàn hiện thực hóa, thay vì các dự án công cụ thuần túy, đồng thời chú ý đến nhu cầu của dự án có phải là nhu cầu lâu dài hay không, không bị biến động lớn theo chu kỳ.

• Bán kịp thời: Khi một dự án đã đạt được kỳ vọng hoặc lý do nắm giữ không còn, nên bán kịp thời.

• Kiểm soát đòn bẩy: Trong thị trường tiền điện tử, đòn bẩy thường rất cao, nhưng biên độ dao động của thị trường tiền điện tử khá lớn, việc sử dụng đòn bẩy cao dễ bị nhà tạo lập thị trường thu hoạch.