Sự phức tạp của chính sách thương mại: Phân tích đa chiều về cấu trúc kinh tế toàn cầu
Gần đây, tổng thống Mỹ đã công bố một loạt chính sách thuế quan mạnh mẽ, gây ra sự biến đổi lớn trong cấu trúc thương mại toàn cầu. Những chính sách này có nhiều sự không chắc chắn về tác động tiềm tàng đối với địa chính trị và kinh tế, đồng thời cũng gây ra nhiều tranh cãi, với các quan điểm khác nhau hoàn toàn.
Trước khi thảo luận về vấn đề này, chúng ta cần làm rõ rằng thị trường tự do và thương mại toàn cầu có giá trị của nó. Thương mại về bản chất là hành vi tự nguyện, chỉ xảy ra khi cả hai bên đều cho rằng họ có thể hưởng lợi từ đó. Do đó, thương mại không phải là một trò chơi có tổng bằng không. Sự mất cân bằng thương mại kéo dài giữa các quốc gia cũng có lý do hợp lý của nó. Vì vậy, chúng tôi cho rằng bất kỳ hình thức thuế quan nào cũng đều có hại, bao gồm cả thuế quan được gọi là tương hỗ. Những chính sách thuế quan này chắc chắn sẽ làm tổn hại đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu và hiệu quả sản xuất. Mặc dù vậy, về cơ chế hoạt động của sự mất cân bằng thương mại quốc tế, nguồn gốc và tác động của thuế quan đối với dòng vốn, giới học thuật vẫn còn nhiều bất đồng lớn. Đây cũng chính là nội dung mà bài viết này sẽ tập trung thảo luận.
Quan điểm thương mại của Tổng thống
Theo quan điểm của Tổng thống, Mỹ đã rơi vào vị thế bất lợi trong thương mại trong nhiều năm qua, với khoản thâm hụt thương mại khổng lồ là minh chứng rõ ràng. Ông cho rằng, những thâm hụt thương mại này xuất phát từ chính sách bảo hộ của các đối tác thương mại chính của Mỹ như Trung Quốc, Liên minh châu Âu và Nhật Bản. Phương pháp mà Tổng thống sử dụng để tính toán "thuế quan tương hỗ" cho thấy ông tin rằng thâm hụt thương mại kéo dài không có lý do chính đáng, mà là kết quả của chủ nghĩa bảo hộ.
Trong mắt tổng thống, các chính sách bảo hộ này chủ yếu bao gồm:
Rào cản thuế quan
Chính sách quản lý có lợi cho các nhà sản xuất trong nước
Một số quốc gia xuất khẩu lớn thao túng tỷ giá nội tệ, làm cho nó giảm giá so với đô la Mỹ.
Ông cho rằng chính những chính sách này đã dẫn đến sự suy yếu dần của nền sản xuất Mỹ, khiến công nhân Mỹ phải đối mặt với tình hình kinh tế khó khăn. Và công nhân Mỹ chính là những người ủng hộ quan trọng cho chương trình chính trị "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại" của ông. Ông hy vọng rằng thông qua việc thực hiện cạnh tranh công bằng, thực hiện các cam kết trong chiến dịch, sẽ thúc đẩy người tiêu dùng Mỹ mua nhiều hàng hóa nội địa hơn, từ đó hồi sinh ngành sản xuất Mỹ và thúc đẩy sự phục hồi kinh tế.
Quan điểm về sự thống trị của đồng đô la
Nhiều người cho rằng, quan điểm của tổng thống về thương mại cho thấy ông thiếu hiểu biết cơ bản về kinh tế học. Thực tế, Mỹ đang thu lợi từ thâm hụt thương mại. Người Mỹ hưởng lợi từ việc tiêu thụ hàng hóa rẻ tiền và dầu mỏ từ các quốc gia châu Á và Trung Đông. Ngược lại, công nhân ở những quốc gia này phải làm việc trong điều kiện cực kỳ khó khăn trong thời gian dài, nhưng chỉ nhận được thù lao rất ít ỏi. Điều này thực sự là một "ma thuật" mà Mỹ đã thành công thể hiện trong nhiều năm. Mỹ bằng cách nào đó đã thuyết phục các quốc gia có thặng dư thương mại đầu tư vào Mỹ, duy trì sức mạnh của đồng đô la, làm cho tình huống có lợi cho Mỹ này tiếp tục tồn tại. Đáng chú ý là, trong một hệ thống không dựa vào vàng, thâm hụt thương mại không dẫn đến việc Mỹ mất đi nguồn dự trữ vàng quý giá. Mỹ có thể duy trì những thâm hụt này mà gần như không phải chịu bất kỳ hậu quả nào. Quan điểm này hoàn toàn trái ngược với quan điểm của tổng thống, người cho rằng Mỹ là bên bị lừa.
Tuy nhiên, tình trạng này khó có thể kéo dài lâu dài, vì thâm hụt thương mại sẽ tích lũy theo thời gian. Nguyên nhân duy nhất cho việc tình trạng này có thể kéo dài lâu như vậy là do vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Khi các quốc gia xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ, họ sẽ đầu tư lợi nhuận vào tài sản bằng đô la để duy trì trò lừa đảo Ponzi này. Nhưng vào một thời điểm nào đó, sự mất cân bằng tích lũy sẽ đạt đến ngưỡng giới hạn, toàn bộ hệ thống sẽ sụp đổ, thu nhập thực tế của người Mỹ sẽ giảm mạnh. Để tránh số phận này, người Mỹ nên đầu tư vào vàng, tất nhiên còn có cả bitcoin.
Mỹ luôn thực hiện nhiều chính sách nhằm duy trì vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu, trong đó một số chính sách là bí mật. Một số chính sách gây tranh cãi bao gồm:
Theo suy đoán, việc lật đổ và giết hại nhà lãnh đạo Libya Gaddafi, vì ông nắm giữ một lượng lớn vàng và muốn bán dầu bằng vàng, sẽ phá hoại vị thế đồng đô la là tiền tệ dự trữ.
Tháng 10 năm 2000, Tổng thống Iraq Saddam quyết định ngừng bán dầu bằng đô la Mỹ, chuyển sang thanh toán bằng euro. Có quan điểm cho rằng đây là một động cơ chính cho việc Mỹ xâm lược Iraq và cuối cùng giết chết Saddam.
Do các chính sách ngoại giao nêu trên và những chính sách khác, một số quốc gia xuất khẩu dầu nhận ra rằng họ phải tiếp tục bán dầu bằng đô la Mỹ và đầu tư một phần lớn doanh thu từ dầu mỏ vào tài sản bằng đô la Mỹ, nếu không có thể phải đối mặt với sự trả đũa từ Mỹ.
Có thể thấy, quan điểm này hoàn toàn trái ngược với quan điểm rõ ràng của Tổng thống về thương mại toàn cầu. Tổng thống hiện đang cáo buộc một số quốc gia thao túng việc giảm giá đồng nội tệ, trong khi Mỹ thì thao túng việc tăng giá đồng nội tệ, và trong một số trường hợp rõ ràng đã sử dụng những biện pháp gây tranh cãi cực kỳ.
Để nhấn mạnh sự mâu thuẫn rõ ràng này, tổng thống gần đây đã cố gắng thuyết phục một số quốc gia đang phát triển không nên tạo ra một loại tiền tệ cạnh tranh với đô la Mỹ, nếu thành công, điều này có thể làm suy yếu đô la và củng cố tiền tệ của các quốc gia này. Điều này dường như mâu thuẫn với mục tiêu của tổng thống trong việc phục hồi ngành sản xuất của Mỹ. Các biện pháp thuế quan gần đây của tổng thống, giờ đây dường như lại đang chỉ trích các quốc gia này thao túng việc giảm giá đồng nội tệ để tăng cường xuất khẩu sang Mỹ, những cáo buộc này có vẻ tự mâu thuẫn. Mỹ thực sự muốn các quốc gia này hành động như thế nào? Điều này gần như giống như Mỹ không thể chấp nhận các quốc gia này thực hiện bất kỳ hành động nào. Đáng chú ý là, tổng thống không phải là nhà chính trị duy nhất thể hiện sự bối rối về hướng đi của chính sách tiền tệ, mà tình trạng tương tự cũng xuất hiện trong các đảng phái khác nhau. Quan điểm của chúng tôi là, theo thế giới quan về sự thống trị của đô la, chính sách của Mỹ là hỗ trợ đồng đô la, trong khi một số quốc gia đang lên kế hoạch chấm dứt vị thế của đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu.
Quan điểm về sự thống trị của đồng đô la trong thương mại toàn cầu này rất được ưa chuộng trong một số vòng tròn. Theo quan điểm này, đồng đô la đang phải đối mặt với một tình huống rất không chắc chắn. Đặc biệt, sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đang ngày càng tạo ra mối đe dọa lớn hơn đối với sự thống trị của đồng đô la, và những quốc gia này có thể dần dần từ bỏ đồng đô la như là đồng tiền thương mại và tiền tệ toàn cầu chính. Do đó, vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ toàn cầu có thể bị suy yếu vào một thời điểm nào đó, và giá của dầu, vàng thậm chí cả bitcoin có thể tăng mạnh.
Nếu mọi người nghĩ như vậy, ảnh hưởng của chính sách thuế quan mới của tổng thống có thể đặc biệt gây hại và nguy hiểm cho Mỹ. Các quốc gia xuất khẩu sẽ thấy thặng dư thương mại giảm, họ sẽ không còn đầu tư một lượng lớn vốn vào trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản Mỹ khác hàng năm. Sau đó, họ có thể bắt đầu bán các tài sản Mỹ hiện có để thúc đẩy tiêu dùng trong nước, bù đắp cho tổn thất xuất khẩu sang Mỹ. Điều này có thể trở thành chất xúc tác gây ra cuộc khủng hoảng trái phiếu chính phủ Mỹ và làm suy yếu vị thế mạnh mẽ của đồng đô la.
Góc nhìn về dòng vốn
Về sự mất cân bằng thương mại, còn một quan điểm khác ít được đề cập hơn, chúng tôi cho rằng quan điểm này thuyết phục hơn cả lý thuyết đô la thống trị. Các nguyên tắc cơ bản của kinh tế học cho chúng ta biết rằng cán cân thanh toán quốc tế luôn phải giữ cân bằng. Điều này là do mỗi người mua đô la đều phải có một người bán. Do đó, nếu một quốc gia có thâm hụt thương mại, thì trong tài khoản vốn ( dòng tài sản tài chính ) của nó phải có thặng dư tương ứng, và ngược lại. Nhưng ai có thể nói rõ điều gì đang thúc đẩy điều gì? Có thể là một số công nhân ở các quốc gia sản xuất ra sản phẩm chất lượng cao mà người Mỹ thực sự muốn, điều này dẫn đến thâm hụt thương mại của Mỹ, từ đó dẫn đến thặng dư vốn của Mỹ. Mặt khác, có thể là một số nhà đầu tư ở các quốc gia muốn tiếp cận thị trường Mỹ, điều này dẫn đến thặng dư vốn của Mỹ, từ đó dẫn đến thâm hụt thương mại đối với các quốc gia này.
Quan điểm này tích cực hơn đối với Hoa Kỳ. Hoa Kỳ có những công ty hàng đầu thế giới, những công ty này chú trọng đến lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hơn so với các khu vực khác. Văn hóa doanh nghiệp của Hoa Kỳ cũng chú trọng đến quản lý tinh hoa, trong khi ở một số khu vực, các mối quan hệ cá nhân, xuất thân, chủng tộc hoặc giới tính có thể quan trọng hơn. Điều này giúp Hoa Kỳ thu hút nhân tài hàng đầu toàn cầu. Hoa Kỳ sở hữu những gã khổng lồ công nghệ xuất sắc và sáng tạo nhất thế giới. Các nhà đầu tư toàn cầu khao khát đầu tư vào những công ty chất lượng cao và tăng trưởng mạnh mẽ này.
Nhiều nhà đầu tư từ các quốc gia khác cũng muốn chuyển vốn ra khỏi nước mình để tránh rủi ro can thiệp của chính phủ. So với đó, Mỹ ít nhất về lý thuyết có hệ thống pháp luật và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư mạnh mẽ hơn. Do đó, quan điểm của tổng thống cho rằng một số quốc gia xuất khẩu đang thao túng việc giảm giá đồng nội tệ có thể là sai lầm, thực tế họ đang cố gắng ngăn chặn dòng vốn ra nước ngoài. Theo quan điểm thế giới này, những đặc điểm này dẫn đến thặng dư lớn trong tài khoản vốn của Mỹ, từ đó dẫn đến thâm hụt thương mại lớn. Do đó, thâm hụt thương mại liên tục có thể không phải là vấn đề, mà ngược lại có thể là dấu hiệu của sự thành công. Điều này phụ thuộc vào các yếu tố thúc đẩy phía sau.
Chúng tôi cho rằng, những yếu tố kinh tế này quan trọng hơn chính sách đối ngoại của Mỹ trong việc thúc đẩy đồng đô la trở thành tiền tệ dự trữ toàn cầu. Cơ hội đầu tư của Mỹ tương đối hấp dẫn hơn, đây là nền tảng cơ bản cho vị thế của đồng đô la. Tuy nhiên, vàng vẫn là một đối thủ tiềm năng. Một số nhà hoạch định chính sách có thể vẫn cần phải thực hiện một số biện pháp để hạn chế ảnh hưởng của vàng. Có lẽ các nhà cầm quyền Mỹ muốn thương mại toàn cầu diễn ra bằng đồng đô la, không phải để bảo vệ giá trị của đồng đô la, mà chỉ để tạo cho chính quyền Mỹ nhiều quyền kiểm soát và ảnh hưởng hơn đối với các vấn đề toàn cầu.
Nếu đồng ý với quan điểm này, ngay cả khi tin rằng "thuế quan luôn là một ý tưởng tồi", chính sách mới của tổng thống có thể sẽ không ngay lập tức phá hủy hoàn toàn vị thế đồng đô la như một đồng tiền dự trữ. Tất nhiên, đây vẫn là một loại thuế, sẽ gây hại cho các doanh nghiệp Mỹ và làm suy yếu nền kinh tế, mọi người sẽ phải chịu thiệt hại, nhưng sự thống trị của đồng đô la có thể kéo dài trong một thời gian.
Kết luận
Tình hình thực tế là, nền kinh tế toàn cầu cực kỳ phức tạp. Quan điểm về sự thống trị của đồng đô la có lý do hợp lý, thâm hụt thương mại thực sự đã thúc đẩy thặng dư tài khoản vốn ở một mức độ nhất định. Mặt khác, tình huống tương tự cũng có thể được nhìn nhận từ nhiều góc độ hiệu quả khác nhau. Cũng có lý do cho rằng thặng dư tài khoản vốn thúc đẩy thâm hụt thương mại. Các động lực tác động đồng thời theo hai hướng, hiểu điều này rất quan trọng để hiểu thương mại toàn cầu. Đối với Mỹ, cả hai yếu tố này đều rất quan trọng, các nhà phân tích không nên bỏ qua. Quan điểm của tổng thống về thương mại đôi khi cũng có lý do nhất định, tất nhiên một số chính trị gia cũng đôi khi có quan điểm tương tự. Điều này phần nào giải thích tại sao một số chính trị gia có vẻ mâu thuẫn khi nói về hướng chính sách tiền tệ.
Mặc dù vậy, chúng tôi cho rằng quan điểm của Tổng thống về thương mại phần lớn là có vấn đề. Thuế quan thực chất là một hình thức đánh thuế lên người Mỹ, sẽ làm suy yếu nền kinh tế Mỹ. Tầng lớp trung lưu Mỹ có thể là những người thua cuộc tương đối trong toàn cầu hóa, trong khi tầng lớp tinh hoa lại hưởng lợi, nhưng điều đó không có nghĩa là việc đảo ngược toàn cầu hóa sẽ khiến tầng lớp trung lưu Mỹ trở thành những người thắng cuộc tương đối. Tổng thống có thể thực hiện một số cải cách chính sách quyết liệt, nhưng chúng tôi có thái độ thận trọng với điều này.
Tất nhiên, vẫn có một số thuyết âm mưu. Có người cho rằng tổng thống công bố những mức thuế này là để cố ý khiến nền kinh tế rơi vào khó khăn, buộc các nhà đầu tư mua trái phiếu chính phủ Mỹ để giảm lợi suất, từ đó Mỹ có thể tái cấp vốn cho khoản nợ của mình với lãi suất thấp hơn, và trì hoãn cuộc khủng hoảng không thể tránh khỏi khi không thể chi trả lãi suất nợ. Chúng tôi cho rằng khả năng này là rất thấp. Giải thích đơn giản nhất thường là hợp lý nhất, tổng thống có thể chỉ đơn thuần hỗ trợ chính sách thuế quan vì sở thích cá nhân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích cấu trúc thương mại toàn cầu: Địa vị thống trị của đô la Mỹ, dòng chảy vốn và chính sách thuế quan
Sự phức tạp của chính sách thương mại: Phân tích đa chiều về cấu trúc kinh tế toàn cầu
Gần đây, tổng thống Mỹ đã công bố một loạt chính sách thuế quan mạnh mẽ, gây ra sự biến đổi lớn trong cấu trúc thương mại toàn cầu. Những chính sách này có nhiều sự không chắc chắn về tác động tiềm tàng đối với địa chính trị và kinh tế, đồng thời cũng gây ra nhiều tranh cãi, với các quan điểm khác nhau hoàn toàn.
Trước khi thảo luận về vấn đề này, chúng ta cần làm rõ rằng thị trường tự do và thương mại toàn cầu có giá trị của nó. Thương mại về bản chất là hành vi tự nguyện, chỉ xảy ra khi cả hai bên đều cho rằng họ có thể hưởng lợi từ đó. Do đó, thương mại không phải là một trò chơi có tổng bằng không. Sự mất cân bằng thương mại kéo dài giữa các quốc gia cũng có lý do hợp lý của nó. Vì vậy, chúng tôi cho rằng bất kỳ hình thức thuế quan nào cũng đều có hại, bao gồm cả thuế quan được gọi là tương hỗ. Những chính sách thuế quan này chắc chắn sẽ làm tổn hại đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu và hiệu quả sản xuất. Mặc dù vậy, về cơ chế hoạt động của sự mất cân bằng thương mại quốc tế, nguồn gốc và tác động của thuế quan đối với dòng vốn, giới học thuật vẫn còn nhiều bất đồng lớn. Đây cũng chính là nội dung mà bài viết này sẽ tập trung thảo luận.
Quan điểm thương mại của Tổng thống
Theo quan điểm của Tổng thống, Mỹ đã rơi vào vị thế bất lợi trong thương mại trong nhiều năm qua, với khoản thâm hụt thương mại khổng lồ là minh chứng rõ ràng. Ông cho rằng, những thâm hụt thương mại này xuất phát từ chính sách bảo hộ của các đối tác thương mại chính của Mỹ như Trung Quốc, Liên minh châu Âu và Nhật Bản. Phương pháp mà Tổng thống sử dụng để tính toán "thuế quan tương hỗ" cho thấy ông tin rằng thâm hụt thương mại kéo dài không có lý do chính đáng, mà là kết quả của chủ nghĩa bảo hộ.
Trong mắt tổng thống, các chính sách bảo hộ này chủ yếu bao gồm:
Ông cho rằng chính những chính sách này đã dẫn đến sự suy yếu dần của nền sản xuất Mỹ, khiến công nhân Mỹ phải đối mặt với tình hình kinh tế khó khăn. Và công nhân Mỹ chính là những người ủng hộ quan trọng cho chương trình chính trị "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại" của ông. Ông hy vọng rằng thông qua việc thực hiện cạnh tranh công bằng, thực hiện các cam kết trong chiến dịch, sẽ thúc đẩy người tiêu dùng Mỹ mua nhiều hàng hóa nội địa hơn, từ đó hồi sinh ngành sản xuất Mỹ và thúc đẩy sự phục hồi kinh tế.
Quan điểm về sự thống trị của đồng đô la
Nhiều người cho rằng, quan điểm của tổng thống về thương mại cho thấy ông thiếu hiểu biết cơ bản về kinh tế học. Thực tế, Mỹ đang thu lợi từ thâm hụt thương mại. Người Mỹ hưởng lợi từ việc tiêu thụ hàng hóa rẻ tiền và dầu mỏ từ các quốc gia châu Á và Trung Đông. Ngược lại, công nhân ở những quốc gia này phải làm việc trong điều kiện cực kỳ khó khăn trong thời gian dài, nhưng chỉ nhận được thù lao rất ít ỏi. Điều này thực sự là một "ma thuật" mà Mỹ đã thành công thể hiện trong nhiều năm. Mỹ bằng cách nào đó đã thuyết phục các quốc gia có thặng dư thương mại đầu tư vào Mỹ, duy trì sức mạnh của đồng đô la, làm cho tình huống có lợi cho Mỹ này tiếp tục tồn tại. Đáng chú ý là, trong một hệ thống không dựa vào vàng, thâm hụt thương mại không dẫn đến việc Mỹ mất đi nguồn dự trữ vàng quý giá. Mỹ có thể duy trì những thâm hụt này mà gần như không phải chịu bất kỳ hậu quả nào. Quan điểm này hoàn toàn trái ngược với quan điểm của tổng thống, người cho rằng Mỹ là bên bị lừa.
Tuy nhiên, tình trạng này khó có thể kéo dài lâu dài, vì thâm hụt thương mại sẽ tích lũy theo thời gian. Nguyên nhân duy nhất cho việc tình trạng này có thể kéo dài lâu như vậy là do vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Khi các quốc gia xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ, họ sẽ đầu tư lợi nhuận vào tài sản bằng đô la để duy trì trò lừa đảo Ponzi này. Nhưng vào một thời điểm nào đó, sự mất cân bằng tích lũy sẽ đạt đến ngưỡng giới hạn, toàn bộ hệ thống sẽ sụp đổ, thu nhập thực tế của người Mỹ sẽ giảm mạnh. Để tránh số phận này, người Mỹ nên đầu tư vào vàng, tất nhiên còn có cả bitcoin.
Mỹ luôn thực hiện nhiều chính sách nhằm duy trì vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu, trong đó một số chính sách là bí mật. Một số chính sách gây tranh cãi bao gồm:
Theo suy đoán, việc lật đổ và giết hại nhà lãnh đạo Libya Gaddafi, vì ông nắm giữ một lượng lớn vàng và muốn bán dầu bằng vàng, sẽ phá hoại vị thế đồng đô la là tiền tệ dự trữ.
Tháng 10 năm 2000, Tổng thống Iraq Saddam quyết định ngừng bán dầu bằng đô la Mỹ, chuyển sang thanh toán bằng euro. Có quan điểm cho rằng đây là một động cơ chính cho việc Mỹ xâm lược Iraq và cuối cùng giết chết Saddam.
Do các chính sách ngoại giao nêu trên và những chính sách khác, một số quốc gia xuất khẩu dầu nhận ra rằng họ phải tiếp tục bán dầu bằng đô la Mỹ và đầu tư một phần lớn doanh thu từ dầu mỏ vào tài sản bằng đô la Mỹ, nếu không có thể phải đối mặt với sự trả đũa từ Mỹ.
Có thể thấy, quan điểm này hoàn toàn trái ngược với quan điểm rõ ràng của Tổng thống về thương mại toàn cầu. Tổng thống hiện đang cáo buộc một số quốc gia thao túng việc giảm giá đồng nội tệ, trong khi Mỹ thì thao túng việc tăng giá đồng nội tệ, và trong một số trường hợp rõ ràng đã sử dụng những biện pháp gây tranh cãi cực kỳ.
Để nhấn mạnh sự mâu thuẫn rõ ràng này, tổng thống gần đây đã cố gắng thuyết phục một số quốc gia đang phát triển không nên tạo ra một loại tiền tệ cạnh tranh với đô la Mỹ, nếu thành công, điều này có thể làm suy yếu đô la và củng cố tiền tệ của các quốc gia này. Điều này dường như mâu thuẫn với mục tiêu của tổng thống trong việc phục hồi ngành sản xuất của Mỹ. Các biện pháp thuế quan gần đây của tổng thống, giờ đây dường như lại đang chỉ trích các quốc gia này thao túng việc giảm giá đồng nội tệ để tăng cường xuất khẩu sang Mỹ, những cáo buộc này có vẻ tự mâu thuẫn. Mỹ thực sự muốn các quốc gia này hành động như thế nào? Điều này gần như giống như Mỹ không thể chấp nhận các quốc gia này thực hiện bất kỳ hành động nào. Đáng chú ý là, tổng thống không phải là nhà chính trị duy nhất thể hiện sự bối rối về hướng đi của chính sách tiền tệ, mà tình trạng tương tự cũng xuất hiện trong các đảng phái khác nhau. Quan điểm của chúng tôi là, theo thế giới quan về sự thống trị của đô la, chính sách của Mỹ là hỗ trợ đồng đô la, trong khi một số quốc gia đang lên kế hoạch chấm dứt vị thế của đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu.
Quan điểm về sự thống trị của đồng đô la trong thương mại toàn cầu này rất được ưa chuộng trong một số vòng tròn. Theo quan điểm này, đồng đô la đang phải đối mặt với một tình huống rất không chắc chắn. Đặc biệt, sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đang ngày càng tạo ra mối đe dọa lớn hơn đối với sự thống trị của đồng đô la, và những quốc gia này có thể dần dần từ bỏ đồng đô la như là đồng tiền thương mại và tiền tệ toàn cầu chính. Do đó, vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ toàn cầu có thể bị suy yếu vào một thời điểm nào đó, và giá của dầu, vàng thậm chí cả bitcoin có thể tăng mạnh.
Nếu mọi người nghĩ như vậy, ảnh hưởng của chính sách thuế quan mới của tổng thống có thể đặc biệt gây hại và nguy hiểm cho Mỹ. Các quốc gia xuất khẩu sẽ thấy thặng dư thương mại giảm, họ sẽ không còn đầu tư một lượng lớn vốn vào trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản Mỹ khác hàng năm. Sau đó, họ có thể bắt đầu bán các tài sản Mỹ hiện có để thúc đẩy tiêu dùng trong nước, bù đắp cho tổn thất xuất khẩu sang Mỹ. Điều này có thể trở thành chất xúc tác gây ra cuộc khủng hoảng trái phiếu chính phủ Mỹ và làm suy yếu vị thế mạnh mẽ của đồng đô la.
Góc nhìn về dòng vốn
Về sự mất cân bằng thương mại, còn một quan điểm khác ít được đề cập hơn, chúng tôi cho rằng quan điểm này thuyết phục hơn cả lý thuyết đô la thống trị. Các nguyên tắc cơ bản của kinh tế học cho chúng ta biết rằng cán cân thanh toán quốc tế luôn phải giữ cân bằng. Điều này là do mỗi người mua đô la đều phải có một người bán. Do đó, nếu một quốc gia có thâm hụt thương mại, thì trong tài khoản vốn ( dòng tài sản tài chính ) của nó phải có thặng dư tương ứng, và ngược lại. Nhưng ai có thể nói rõ điều gì đang thúc đẩy điều gì? Có thể là một số công nhân ở các quốc gia sản xuất ra sản phẩm chất lượng cao mà người Mỹ thực sự muốn, điều này dẫn đến thâm hụt thương mại của Mỹ, từ đó dẫn đến thặng dư vốn của Mỹ. Mặt khác, có thể là một số nhà đầu tư ở các quốc gia muốn tiếp cận thị trường Mỹ, điều này dẫn đến thặng dư vốn của Mỹ, từ đó dẫn đến thâm hụt thương mại đối với các quốc gia này.
Quan điểm này tích cực hơn đối với Hoa Kỳ. Hoa Kỳ có những công ty hàng đầu thế giới, những công ty này chú trọng đến lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hơn so với các khu vực khác. Văn hóa doanh nghiệp của Hoa Kỳ cũng chú trọng đến quản lý tinh hoa, trong khi ở một số khu vực, các mối quan hệ cá nhân, xuất thân, chủng tộc hoặc giới tính có thể quan trọng hơn. Điều này giúp Hoa Kỳ thu hút nhân tài hàng đầu toàn cầu. Hoa Kỳ sở hữu những gã khổng lồ công nghệ xuất sắc và sáng tạo nhất thế giới. Các nhà đầu tư toàn cầu khao khát đầu tư vào những công ty chất lượng cao và tăng trưởng mạnh mẽ này.
Nhiều nhà đầu tư từ các quốc gia khác cũng muốn chuyển vốn ra khỏi nước mình để tránh rủi ro can thiệp của chính phủ. So với đó, Mỹ ít nhất về lý thuyết có hệ thống pháp luật và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư mạnh mẽ hơn. Do đó, quan điểm của tổng thống cho rằng một số quốc gia xuất khẩu đang thao túng việc giảm giá đồng nội tệ có thể là sai lầm, thực tế họ đang cố gắng ngăn chặn dòng vốn ra nước ngoài. Theo quan điểm thế giới này, những đặc điểm này dẫn đến thặng dư lớn trong tài khoản vốn của Mỹ, từ đó dẫn đến thâm hụt thương mại lớn. Do đó, thâm hụt thương mại liên tục có thể không phải là vấn đề, mà ngược lại có thể là dấu hiệu của sự thành công. Điều này phụ thuộc vào các yếu tố thúc đẩy phía sau.
Chúng tôi cho rằng, những yếu tố kinh tế này quan trọng hơn chính sách đối ngoại của Mỹ trong việc thúc đẩy đồng đô la trở thành tiền tệ dự trữ toàn cầu. Cơ hội đầu tư của Mỹ tương đối hấp dẫn hơn, đây là nền tảng cơ bản cho vị thế của đồng đô la. Tuy nhiên, vàng vẫn là một đối thủ tiềm năng. Một số nhà hoạch định chính sách có thể vẫn cần phải thực hiện một số biện pháp để hạn chế ảnh hưởng của vàng. Có lẽ các nhà cầm quyền Mỹ muốn thương mại toàn cầu diễn ra bằng đồng đô la, không phải để bảo vệ giá trị của đồng đô la, mà chỉ để tạo cho chính quyền Mỹ nhiều quyền kiểm soát và ảnh hưởng hơn đối với các vấn đề toàn cầu.
Nếu đồng ý với quan điểm này, ngay cả khi tin rằng "thuế quan luôn là một ý tưởng tồi", chính sách mới của tổng thống có thể sẽ không ngay lập tức phá hủy hoàn toàn vị thế đồng đô la như một đồng tiền dự trữ. Tất nhiên, đây vẫn là một loại thuế, sẽ gây hại cho các doanh nghiệp Mỹ và làm suy yếu nền kinh tế, mọi người sẽ phải chịu thiệt hại, nhưng sự thống trị của đồng đô la có thể kéo dài trong một thời gian.
Kết luận
Tình hình thực tế là, nền kinh tế toàn cầu cực kỳ phức tạp. Quan điểm về sự thống trị của đồng đô la có lý do hợp lý, thâm hụt thương mại thực sự đã thúc đẩy thặng dư tài khoản vốn ở một mức độ nhất định. Mặt khác, tình huống tương tự cũng có thể được nhìn nhận từ nhiều góc độ hiệu quả khác nhau. Cũng có lý do cho rằng thặng dư tài khoản vốn thúc đẩy thâm hụt thương mại. Các động lực tác động đồng thời theo hai hướng, hiểu điều này rất quan trọng để hiểu thương mại toàn cầu. Đối với Mỹ, cả hai yếu tố này đều rất quan trọng, các nhà phân tích không nên bỏ qua. Quan điểm của tổng thống về thương mại đôi khi cũng có lý do nhất định, tất nhiên một số chính trị gia cũng đôi khi có quan điểm tương tự. Điều này phần nào giải thích tại sao một số chính trị gia có vẻ mâu thuẫn khi nói về hướng chính sách tiền tệ.
Mặc dù vậy, chúng tôi cho rằng quan điểm của Tổng thống về thương mại phần lớn là có vấn đề. Thuế quan thực chất là một hình thức đánh thuế lên người Mỹ, sẽ làm suy yếu nền kinh tế Mỹ. Tầng lớp trung lưu Mỹ có thể là những người thua cuộc tương đối trong toàn cầu hóa, trong khi tầng lớp tinh hoa lại hưởng lợi, nhưng điều đó không có nghĩa là việc đảo ngược toàn cầu hóa sẽ khiến tầng lớp trung lưu Mỹ trở thành những người thắng cuộc tương đối. Tổng thống có thể thực hiện một số cải cách chính sách quyết liệt, nhưng chúng tôi có thái độ thận trọng với điều này.
Tất nhiên, vẫn có một số thuyết âm mưu. Có người cho rằng tổng thống công bố những mức thuế này là để cố ý khiến nền kinh tế rơi vào khó khăn, buộc các nhà đầu tư mua trái phiếu chính phủ Mỹ để giảm lợi suất, từ đó Mỹ có thể tái cấp vốn cho khoản nợ của mình với lãi suất thấp hơn, và trì hoãn cuộc khủng hoảng không thể tránh khỏi khi không thể chi trả lãi suất nợ. Chúng tôi cho rằng khả năng này là rất thấp. Giải thích đơn giản nhất thường là hợp lý nhất, tổng thống có thể chỉ đơn thuần hỗ trợ chính sách thuế quan vì sở thích cá nhân.