Mt. Gox phá sản và ảnh hưởng của nó đến thị trường Bitcoin
Sàn giao dịch MtGox được thành lập vào tháng 7 năm 2010, từng là nền tảng giao dịch lớn nhất trong lĩnh vực Bitcoin, chiếm ưu thế trong ngành. Tuy nhiên, vào năm 2013, sàn giao dịch này đã gặp phải một sự cố an ninh nghiêm trọng, dẫn đến việc 850.000 Bitcoin bị đánh cắp. Sự kiện này cuối cùng đã dẫn đến việc MtGox tuyên bố phá sản vào năm 2014. Trong những năm tiếp theo, khoảng 200.000 Bitcoin đã được thu hồi. Kể từ năm 2014, các nhà đầu tư và người được tòa án chỉ định làm người quản lý đã tiến hành một cuộc kiện tụng bồi thường kéo dài về những tài sản còn lại này.
Trong quá trình chờ đợi kết quả bồi thường kéo dài, thị trường xuất hiện giao dịch nợ tích cực. Một số tổ chức và nhà đầu tư cá nhân bắt đầu thu mua nợ của Mt. Gox. Ví dụ, vào năm 2019, có một nhóm đầu tư đã mua nợ mỗi đồng Bitcoin với giá 900 đô la, mức giá này gấp đôi giá thị trường Bitcoin vào thời điểm Mt. Gox phá sản. Giao dịch nợ này đã cung cấp cho những chủ nợ gốc lo lắng rằng họ sẽ không nhận được bồi thường toàn bộ một cơ hội để thoát khỏi sớm.
Năm 2021, Mt. Gox cuối cùng đã xác định kế hoạch bồi thường. Theo kế hoạch này, các chủ nợ có thể nhận được khoảng 23,6% tài sản bồi thường từ khoản nợ gốc. Bồi thường chủ yếu bao gồm hai phần: một phần nhỏ bằng tiền mặt (5%-10%) và phần lớn bằng Bitcoin (90%-95%). Phần tiền mặt đến từ một phần Bitcoin được chính phủ Nhật Bản bán trong thời điểm giá Bitcoin cao vào năm 2017.
Về việc thực thi cụ thể bồi thường, dự kiến sẽ cần từ hai đến ba tháng. Năm sàn giao dịch khác nhau sẽ chịu trách nhiệm nhận Bitcoin từ Mt. Gox để thanh toán nợ và phân phát cho các chủ nợ. Thời gian phân phát của mỗi sàn khác nhau, từ 14 ngày đến 90 ngày. Cần lưu ý rằng, đối với các chủ nợ chọn nhận bồi thường một lần trước hạn, thời hạn được đặt đến ngày 31 tháng 10 năm 2024.
Vào tháng 5 năm 2024, Bitcoin trong ví lạnh của Mt. Gox đã có sự di chuyển lần đầu tiên kể từ năm 2018, gây ra lo ngại cho thị trường. Vào ngày 5 tháng 7, tài khoản Mt. Gox đã chuyển 47.000 Bitcoin, trong đó 1.545 Bitcoin được chuyển vào một nền tảng giao dịch, đánh dấu sự bắt đầu của quá trình bồi thường. Tin tức này cùng với các yếu tố thị trường khác đã khiến giá Bitcoin giảm mạnh hơn 8% trong ngày hôm đó.
Tính đến ngày 12 tháng 7, vẫn còn khoảng 138.000 Bitcoin chưa được chuyển từ tài khoản MtGox, điều này có nghĩa là phần lớn áp lực bán tiềm năng vẫn chưa thực sự vào thị trường. Sự giảm giá vào ngày 5 tháng 7 có thể chủ yếu là phản ứng của thị trường đối với kỳ vọng về áp lực bán trong tương lai.
Phân tích cho thấy, các chủ nợ MtGox có thể không bán hết Bitcoin mà họ nhận được. Từ góc độ lợi nhuận đầu tư, tiềm năng lợi nhuận của các chủ nợ ban đầu là khá đáng kể, ngay cả những nhà đầu tư mua nợ sau này cũng có thể nhận được lợi nhuận đáng kể. Hơn nữa, sau một quá trình kiện tụng dài, nhiều nhà đầu tư ngắn hạn có thể đã rút lui thông qua giao dịch nợ, những người còn lại có khả năng là các nhà đầu tư có cái nhìn lạc quan về Bitcoin trong dài hạn.
Dựa trên các giả định khác nhau, số lượng Bitcoin thực tế dự kiến sẽ vào thị trường có thể nằm trong khoảng từ 28.000 đến 66.000 đồng, tùy thuộc vào lựa chọn và tỷ lệ bán tháo của các chủ nợ. Những Bitcoin này nếu được phát hành dần trong 1 đến 3 tháng, có thể gây ra nguồn cung thêm từ 300 đến 2200 Bitcoin mỗi ngày.
Để đánh giá tác động tiềm năng của nguồn cung này đối với thị trường, chúng ta có thể tham khảo tình hình gần đây khi chính phủ Đức bán Bitcoin. Bắt đầu từ ngày 19 tháng 6, chính phủ Đức đã lần lượt bán khoảng 43,7 nghìn Bitcoin thông qua các nền tảng giao dịch, tổng giá trị khoảng 2,4 tỷ USD. Trong quá trình này, giá Bitcoin đã có sự điều chỉnh tối đa 19%.
Thị trường thường phản ứng với áp lực bán tiềm năng sớm hơn hành vi bán thực tế. Khi chính phủ Đức bắt đầu chuyển nhượng Bitcoin ra ngoài một cách nhỏ giọt, thị trường đã xuất hiện sự sụt giảm liên tục. Tuy nhiên, theo thời gian, khả năng tiếp nhận của thị trường cũng đang dần được cải thiện.
Bitcoin ETF như một nguồn cầu tương đối ổn định, đã cung cấp một mức hỗ trợ nhất định trong thời gian Chính phủ Đức bán tháo. Tuy nhiên, quy mô dòng tiền ròng của ETF (khoảng 600 triệu USD) không đủ để hoàn toàn bù đắp áp lực bán tháo từ Chính phủ Đức (khoảng 2,4 tỷ USD).
Dựa trên phân tích trên, nếu việc bồi thường của MtGox được hoàn thành trong vòng một tháng, thị trường có thể phải đối mặt với áp lực tương tự như việc chính phủ Đức bán tháo, có thể dẫn đến việc giá Bitcoin giảm thêm. Nếu quá trình bồi thường kéo dài tới 2-3 tháng, số lượng Bitcoin vào thị trường hàng ngày có thể không quá lớn, nhưng kỳ vọng áp lực bán liên tục có thể dẫn đến một thời gian tích lũy dao động.
Cần lưu ý rằng, hiện tại số lượng Bitcoin thực tế chuyển vào nền tảng giao dịch của Mt. Gox vẫn còn hạn chế. Khi việc phân phối quy mô lớn bắt đầu, có thể sẽ gây ra những biến động lớn trên thị trường. Tuy nhiên, một khi đã phân phối đến các tài khoản cá nhân, do hành vi bán tháo trở nên phân tán và khó theo dõi hơn, tác động lên giá có thể sẽ không quá rõ rệt.
Tổng thể, tiến triển của vụ kiện bồi thường MtGox sẽ tiếp tục là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường Bitcoin ngắn hạn, nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các động thái liên quan.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tiến triển vụ phá sản MtGox: Bồi thường có thể gây áp lực ngắn hạn lên Bitcoin
Mt. Gox phá sản và ảnh hưởng của nó đến thị trường Bitcoin
Sàn giao dịch MtGox được thành lập vào tháng 7 năm 2010, từng là nền tảng giao dịch lớn nhất trong lĩnh vực Bitcoin, chiếm ưu thế trong ngành. Tuy nhiên, vào năm 2013, sàn giao dịch này đã gặp phải một sự cố an ninh nghiêm trọng, dẫn đến việc 850.000 Bitcoin bị đánh cắp. Sự kiện này cuối cùng đã dẫn đến việc MtGox tuyên bố phá sản vào năm 2014. Trong những năm tiếp theo, khoảng 200.000 Bitcoin đã được thu hồi. Kể từ năm 2014, các nhà đầu tư và người được tòa án chỉ định làm người quản lý đã tiến hành một cuộc kiện tụng bồi thường kéo dài về những tài sản còn lại này.
Trong quá trình chờ đợi kết quả bồi thường kéo dài, thị trường xuất hiện giao dịch nợ tích cực. Một số tổ chức và nhà đầu tư cá nhân bắt đầu thu mua nợ của Mt. Gox. Ví dụ, vào năm 2019, có một nhóm đầu tư đã mua nợ mỗi đồng Bitcoin với giá 900 đô la, mức giá này gấp đôi giá thị trường Bitcoin vào thời điểm Mt. Gox phá sản. Giao dịch nợ này đã cung cấp cho những chủ nợ gốc lo lắng rằng họ sẽ không nhận được bồi thường toàn bộ một cơ hội để thoát khỏi sớm.
Năm 2021, Mt. Gox cuối cùng đã xác định kế hoạch bồi thường. Theo kế hoạch này, các chủ nợ có thể nhận được khoảng 23,6% tài sản bồi thường từ khoản nợ gốc. Bồi thường chủ yếu bao gồm hai phần: một phần nhỏ bằng tiền mặt (5%-10%) và phần lớn bằng Bitcoin (90%-95%). Phần tiền mặt đến từ một phần Bitcoin được chính phủ Nhật Bản bán trong thời điểm giá Bitcoin cao vào năm 2017.
Về việc thực thi cụ thể bồi thường, dự kiến sẽ cần từ hai đến ba tháng. Năm sàn giao dịch khác nhau sẽ chịu trách nhiệm nhận Bitcoin từ Mt. Gox để thanh toán nợ và phân phát cho các chủ nợ. Thời gian phân phát của mỗi sàn khác nhau, từ 14 ngày đến 90 ngày. Cần lưu ý rằng, đối với các chủ nợ chọn nhận bồi thường một lần trước hạn, thời hạn được đặt đến ngày 31 tháng 10 năm 2024.
Vào tháng 5 năm 2024, Bitcoin trong ví lạnh của Mt. Gox đã có sự di chuyển lần đầu tiên kể từ năm 2018, gây ra lo ngại cho thị trường. Vào ngày 5 tháng 7, tài khoản Mt. Gox đã chuyển 47.000 Bitcoin, trong đó 1.545 Bitcoin được chuyển vào một nền tảng giao dịch, đánh dấu sự bắt đầu của quá trình bồi thường. Tin tức này cùng với các yếu tố thị trường khác đã khiến giá Bitcoin giảm mạnh hơn 8% trong ngày hôm đó.
Tính đến ngày 12 tháng 7, vẫn còn khoảng 138.000 Bitcoin chưa được chuyển từ tài khoản MtGox, điều này có nghĩa là phần lớn áp lực bán tiềm năng vẫn chưa thực sự vào thị trường. Sự giảm giá vào ngày 5 tháng 7 có thể chủ yếu là phản ứng của thị trường đối với kỳ vọng về áp lực bán trong tương lai.
Phân tích cho thấy, các chủ nợ MtGox có thể không bán hết Bitcoin mà họ nhận được. Từ góc độ lợi nhuận đầu tư, tiềm năng lợi nhuận của các chủ nợ ban đầu là khá đáng kể, ngay cả những nhà đầu tư mua nợ sau này cũng có thể nhận được lợi nhuận đáng kể. Hơn nữa, sau một quá trình kiện tụng dài, nhiều nhà đầu tư ngắn hạn có thể đã rút lui thông qua giao dịch nợ, những người còn lại có khả năng là các nhà đầu tư có cái nhìn lạc quan về Bitcoin trong dài hạn.
Dựa trên các giả định khác nhau, số lượng Bitcoin thực tế dự kiến sẽ vào thị trường có thể nằm trong khoảng từ 28.000 đến 66.000 đồng, tùy thuộc vào lựa chọn và tỷ lệ bán tháo của các chủ nợ. Những Bitcoin này nếu được phát hành dần trong 1 đến 3 tháng, có thể gây ra nguồn cung thêm từ 300 đến 2200 Bitcoin mỗi ngày.
Để đánh giá tác động tiềm năng của nguồn cung này đối với thị trường, chúng ta có thể tham khảo tình hình gần đây khi chính phủ Đức bán Bitcoin. Bắt đầu từ ngày 19 tháng 6, chính phủ Đức đã lần lượt bán khoảng 43,7 nghìn Bitcoin thông qua các nền tảng giao dịch, tổng giá trị khoảng 2,4 tỷ USD. Trong quá trình này, giá Bitcoin đã có sự điều chỉnh tối đa 19%.
Thị trường thường phản ứng với áp lực bán tiềm năng sớm hơn hành vi bán thực tế. Khi chính phủ Đức bắt đầu chuyển nhượng Bitcoin ra ngoài một cách nhỏ giọt, thị trường đã xuất hiện sự sụt giảm liên tục. Tuy nhiên, theo thời gian, khả năng tiếp nhận của thị trường cũng đang dần được cải thiện.
Bitcoin ETF như một nguồn cầu tương đối ổn định, đã cung cấp một mức hỗ trợ nhất định trong thời gian Chính phủ Đức bán tháo. Tuy nhiên, quy mô dòng tiền ròng của ETF (khoảng 600 triệu USD) không đủ để hoàn toàn bù đắp áp lực bán tháo từ Chính phủ Đức (khoảng 2,4 tỷ USD).
Dựa trên phân tích trên, nếu việc bồi thường của MtGox được hoàn thành trong vòng một tháng, thị trường có thể phải đối mặt với áp lực tương tự như việc chính phủ Đức bán tháo, có thể dẫn đến việc giá Bitcoin giảm thêm. Nếu quá trình bồi thường kéo dài tới 2-3 tháng, số lượng Bitcoin vào thị trường hàng ngày có thể không quá lớn, nhưng kỳ vọng áp lực bán liên tục có thể dẫn đến một thời gian tích lũy dao động.
Cần lưu ý rằng, hiện tại số lượng Bitcoin thực tế chuyển vào nền tảng giao dịch của Mt. Gox vẫn còn hạn chế. Khi việc phân phối quy mô lớn bắt đầu, có thể sẽ gây ra những biến động lớn trên thị trường. Tuy nhiên, một khi đã phân phối đến các tài khoản cá nhân, do hành vi bán tháo trở nên phân tán và khó theo dõi hơn, tác động lên giá có thể sẽ không quá rõ rệt.
Tổng thể, tiến triển của vụ kiện bồi thường MtGox sẽ tiếp tục là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường Bitcoin ngắn hạn, nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các động thái liên quan.