Phân tích mô hình "sandwich" của Stablecoin: Tái cấu trúc dòng tiền toàn cầu
Stablecoin như một công cụ quan trọng trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số, đã thể hiện sự đổi mới mà blockchain mang lại cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt mốc 2500 tỷ USD, hỗ trợ cho hàng triệu tỷ USD thanh toán hiệu quả toàn cầu.
Những người trong ngành hiểu rõ giá trị của stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ lợi thế cốt lõi của blockchain về "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", mở ra khả năng xây dựng hệ sinh thái thương mại trên chuỗi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ đơn giản là chuyển khoản điểm đến điểm, mà các trường hợp ứng dụng cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn rất nhiều.
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin hướng tới doanh nghiệp thường sử dụng cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": tức là thay thế kênh thanh toán truyền thống bằng việc truyền tải giá trị/tiền tệ theo chiều ngang qua blockchain, trong khi hai đầu trên và dưới vẫn phụ thuộc vào hệ thống tài chính truyền thống. Thiết kế này mặc dù có những cải tiến rõ ràng, nhưng cũng hạn chế việc phát huy toàn diện lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ khám phá cách mà Stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới từ góc độ chuyển tiền toàn cầu.
Phân tích hệ thống thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hiện có;
Phân tích cải tiến cụ thể của cấu trúc sandwich stablecoin trong quản lý tài chính, thanh toán B2B và thanh toán mạng thẻ;
Thảo luận cách vượt qua những hạn chế ở hai đầu của stablecoin sandwich, để giá trị blockchain xuyên suốt toàn bộ.
Bối cảnh thanh toán Stablecoin
Thanh toán B2B là một trong những ứng dụng nổi bật nhất của Stablecoin. Dữ liệu gần đây cho thấy, giá trị thanh toán B2B trung bình hàng tháng năm ngoái đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD. Một nền tảng thanh toán báo cáo rằng Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch của họ, 49% khách hàng đang tích cực sử dụng thanh toán bằng Stablecoin.
Các dữ liệu nội bộ từ các công ty hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Theo báo cáo, một công ty thanh toán lớn xử lý khoảng 15 tỷ USD mỗi năm, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một công ty khác công bố khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng Stablecoin toàn cầu.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng phổ biến, chủ yếu là do những hạn chế ngày càng rõ rệt của cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính truyền thống, trong khi lợi thế của stablecoin dựa trên blockchain được khuếch đại. Mặc dù hệ thống truyền thống thúc đẩy thanh toán toàn cầu hơn 100 triệu tỷ mỗi năm, nhưng các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với sự phức tạp và vấn đề chậm trễ lớn.
Các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
Cơ sở hạ tầng ngân hàng dựa trên SWIFT
Giao dịch ngân hàng xuyên quốc gia truyền thống được chia thành hai phần: "thông báo thanh toán" và "thanh toán tiền": SWIFT chịu trách nhiệm chuyển giao lệnh chuyển tiền giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực tế chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã thiết lập mối quan hệ.
Chỉ khi cả hai bên đều kết nối với hệ thống SWIFT và là đối tác hợp tác thì mới có thể hoàn tất chuyển khoản cuối cùng. Nếu không có mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì cần phải kết nối với các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để hoàn thành thanh toán.
Với sự gia tăng của các ngân hàng trung gian, thời gian thanh toán có thể kéo dài tới vài ngày, chi phí tăng cao, và khó khăn trong việc theo dõi. Điều này cũng dẫn đến việc ngay cả các thanh toán xuyên biên giới giữa các quốc gia láng giềng đôi khi cũng phải đi qua ngân hàng của các quốc gia phát triển, rất bất tiện.
Mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Để giải quyết các vấn đề nêu trên, nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) đã ra đời. Họ cung cấp cho doanh nghiệp dịch vụ "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương", bản chất là mô hình quỹ xuyên biên giới.
XBMT quản lý tính tuân thủ và mối quan hệ ngân hàng, cung cấp cho các doanh nghiệp sản phẩm ngân hàng đa đồng tiền duy nhất. Điều này tạo thành một "vòng kín", không cần phụ thuộc bên ngoài để tăng chi phí hoặc độ phức tạp. XBMT thực hiện quản lý thanh khoản nội bộ giữa các tài khoản.
Mặc dù sự cải tiến bề ngoài là rõ ràng, nhưng XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng SWIFT, chủ yếu dựa vào việc quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán ngay lập tức. Tốc độ và quy mô cuối cùng vẫn bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn ở các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của các đường thanh toán cơ sở.
So với, một số công ty thanh toán trưởng thành đã xây dựng hệ thống "tài khoản đa đồng tiền toàn cầu" khá hoàn chỉnh tại các quốc gia phát triển, có thể thực hiện việc gửi tiền với chi phí "gần như bằng không". So với mô hình "bánh sandwich stablecoin", điều này có thể có lợi thế hơn về chi phí. Do đó, việc ứng dụng thanh toán bằng stablecoin vẫn cần có lợi thế rõ ràng về bối cảnh.
Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một cuộc cách mạng sâu sắc hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của Stablecoin tương đương với thời gian phát khối của blockchain phát hành nó, điều này nhanh hơn nhiều lần so với phương pháp truyền thống. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương pháp truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên các nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép những đổi mới mà hệ thống ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Dựa trên các giao thức mở, có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm tính năng cho Stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và có tính tương tác cao hơn có thể trực tiếp nâng cao GDP toàn cầu: Doanh nghiệp có thể thu tiền nhanh hơn, vốn nhanh chóng vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm chi phí quản lý và chiếm dụng vốn. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên diễn ra mà không cần giấy phép trên toàn cầu.
Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
Quản lý vốn doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: Doanh nghiệp cần thanh toán bằng đồng b vào một ngày cụ thể ở quốc gia B, phải chuyển tiền trước từ quốc gia A bằng đồng a. Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp cần xem xét thời gian chuẩn bị.
Trong mô hình truyền thống, doanh nghiệp cần mở tài khoản tại ngân hàng địa phương và đôi khi còn phải tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác địa phương. Thời gian thanh toán càng lâu, rủi ro ngoại hối càng lớn, yêu cầu về vốn cũng cao hơn.
Stablecoin đã đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát sự chậm trễ trong thanh toán quốc tế. Mặc dù việc nạp và rút tiền ở cả hai đầu vẫn cần phải chạm tới hệ thống fiat, nhưng stablecoin giúp dòng tiền ở giữa trở nên mượt mà hơn.
Toàn bộ quá trình được chia thành các khoản chuyển khoản nội địa của quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain hoàn thành việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên. (Chú ý: trên chuỗi cần có đủ tính thanh khoản để hỗ trợ việc đổi Stablecoin. )
Thanh toán doanh nghiệp B2B
Các tình huống thanh toán B2B phức tạp hơn việc quản lý tài chính doanh nghiệp, vì chúng thường liên quan trực tiếp đến việc cung cấp dịch vụ hoặc hàng hóa. Các bên liên quan nhạy cảm hơn với tiến độ thanh toán, chẳng hạn như chi phí tài trợ trước có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của các khoản thu.
Đối với các kênh thanh toán ít phổ biến, doanh nghiệp có thể cần phải trải qua nhiều lần chuyển tiếp quốc tế để hoàn thành việc chuyển tiền, những con đường này thường thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng và bị hạn chế bởi giờ làm việc của ngân hàng.
Khi thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện thông qua Stablecoin, các doanh nghiệp sẽ nhận được một loạt lợi ích bổ sung:
Cả hai bên có thể quản lý và giám sát trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và trực tiếp.
Tài trợ có thể gắn liền với các điểm giao hàng có tính kịp thời cao, giảm thiểu rủi ro lớn hoặc trì hoãn.
Tương tự như quản lý quỹ doanh nghiệp, các liên kết đại lý, nhu cầu tài trợ trước và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ. Toàn bộ quy trình đã được rút ngắn từ 3 ngày xuống chỉ còn vài giây, và không bị ảnh hưởng bởi thời gian thị trường đóng cửa, nhu cầu vốn lưu động đã được đơn giản hóa đáng kể.
mạng lưới thanh toán thẻ tổ chức
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, tổ chức phát hành thẻ đại diện cho người sở hữu thẻ thanh toán cho ngân hàng thu hộ của người bán. Các ngân hàng không thanh toán trực tiếp với nhau, mà thực hiện thanh toán ròng vào các ngày làm việc qua các hệ thống như VisaNet. Mỗi ngân hàng cần duy trì số dư trước để có thể chuyển khoản kịp thời.
Một mạng lưới thanh toán lớn đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng nhận và ngân hàng phát hành thẻ, sử dụng USDC trên Ethereum và Solana thay cho chuyển khoản ngân hàng. Sau khi hoàn tất việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, mạng lưới này sẽ trừ hoặc ghi có USDC từ ngân hàng của hai bên giao dịch.
Hệ thống này hoạt động bên trong mạng thanh toán, mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng. Tương tự như hệ thống khép kín XBMT, nhưng quy mô lớn hơn, mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành/nhận thẻ.
Lợi ích của stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những lợi ích này thuộc về ngân hàng trong mạng: có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết cho chuyển tiền quốc tế kịp thời, tránh rủi ro ngoại hối. Hơn nữa, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã tạo nền tảng cho tín dụng và các cơ sở tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng.
Kết luận
Cấu trúc "sandwich stablecoin" thực sự hữu ích trong một số tình huống, nhưng hiện tại hầu hết các ứng dụng vẫn dừng lại ở chính cấu trúc này mà chưa thể vượt qua. Trong thực tế, rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và stablecoin. Chỉ cần bất kỳ khâu nào vẫn cần phải chạm đến tiền pháp định, chúng ta sẽ phải thêm bánh mì ở hai đầu của "sandwich".
Mục tiêu cuối cùng của thanh toán bằng Stablecoin là loại bỏ hoàn toàn những rào cản ở cả hai đầu. Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng chấp nhận hoàn toàn Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được hoàn thành trên blockchain, không còn bị giới hạn bởi hệ thống truyền thống. Khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn toàn thanh toán bằng Stablecoin, sẽ giải phóng quy mô thương mại chưa từng có. Do sự giảm đáng kể của các rào cản thương mại toàn cầu, đường cong tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ gần gũi hơn với tốc độ tiêu dùng thực tế của internet đối với hàng hóa, dịch vụ và nội dung.
Vì vậy, bản chất của PayFi là: thanh toán bằng Stablecoin + tài chính trên chuỗi. Nếu có thể hoàn toàn thoát khỏi cấu trúc sandwich và xây dựng nhiều dịch vụ tài chính trên chuỗi ở cả hai đầu, tốc độ chuyển đổi tiền tệ/giá trị toàn cầu sẽ bước vào một giai đoạn mới chưa từng có.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
10
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PriceOracleFairy
· 22giờ trước
vẫn mắc bẫy trong bánh mì trad-fi... khi nào họ mới nhận ra alpha thực sự nằm trong dòng chảy thanh khoản pure defi smh
Xem bản gốcTrả lời0
TokenVelocity
· 08-01 15:06
Còn chơi gì nữa sandwich, hoàn toàn không chịu nổi usdt.
Xem bản gốcTrả lời0
IntrovertMetaverse
· 08-01 12:09
thế giới tiền điện tử sớm đã nên có điều tốt này.
Xem bản gốcTrả lời0
HorizonHunter
· 07-31 08:03
2500亿美刀了啊 To da moon
Xem bản gốcTrả lời0
WalletDetective
· 07-29 18:44
Chỉ cái bánh sandwich này cũng không phải là ba...
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHustler
· 07-29 18:42
Sao những người mua usdt sớm lại không ra nói chuyện?
Xem bản gốcTrả lời0
DaoDeveloper
· 07-29 18:41
thú vị làm sao mà mô hình sandwich vẫn phụ thuộc vào các đường ray tradfi... chúng ta cần tích hợp sâu hơn thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCryer
· 07-29 18:40
Rất tuyệt, bây giờ USDT đang thống trị thế giới.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenRationEater
· 07-29 18:25
Stablecoin chơi cũng khá tốn kém.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoNomics
· 07-29 18:23
*thở dài* mô hình "bánh sandwich" của bạn hoàn toàn bỏ qua điểm cân bằng nash điều chỉnh theo vận tốc trong các mạng stablecoin đa tầng... phân tích nghiệp dư nhất có thể
Stablecoin tái cấu trúc dòng chảy tài chính toàn cầu: từ cấu trúc sandwich đến tài chính on-chain
Phân tích mô hình "sandwich" của Stablecoin: Tái cấu trúc dòng tiền toàn cầu
Stablecoin như một công cụ quan trọng trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số, đã thể hiện sự đổi mới mà blockchain mang lại cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt mốc 2500 tỷ USD, hỗ trợ cho hàng triệu tỷ USD thanh toán hiệu quả toàn cầu.
Những người trong ngành hiểu rõ giá trị của stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ lợi thế cốt lõi của blockchain về "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", mở ra khả năng xây dựng hệ sinh thái thương mại trên chuỗi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ đơn giản là chuyển khoản điểm đến điểm, mà các trường hợp ứng dụng cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn rất nhiều.
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin hướng tới doanh nghiệp thường sử dụng cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": tức là thay thế kênh thanh toán truyền thống bằng việc truyền tải giá trị/tiền tệ theo chiều ngang qua blockchain, trong khi hai đầu trên và dưới vẫn phụ thuộc vào hệ thống tài chính truyền thống. Thiết kế này mặc dù có những cải tiến rõ ràng, nhưng cũng hạn chế việc phát huy toàn diện lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ khám phá cách mà Stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới từ góc độ chuyển tiền toàn cầu.
Bối cảnh thanh toán Stablecoin
Thanh toán B2B là một trong những ứng dụng nổi bật nhất của Stablecoin. Dữ liệu gần đây cho thấy, giá trị thanh toán B2B trung bình hàng tháng năm ngoái đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD. Một nền tảng thanh toán báo cáo rằng Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch của họ, 49% khách hàng đang tích cực sử dụng thanh toán bằng Stablecoin.
Các dữ liệu nội bộ từ các công ty hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Theo báo cáo, một công ty thanh toán lớn xử lý khoảng 15 tỷ USD mỗi năm, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một công ty khác công bố khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng Stablecoin toàn cầu.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng phổ biến, chủ yếu là do những hạn chế ngày càng rõ rệt của cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính truyền thống, trong khi lợi thế của stablecoin dựa trên blockchain được khuếch đại. Mặc dù hệ thống truyền thống thúc đẩy thanh toán toàn cầu hơn 100 triệu tỷ mỗi năm, nhưng các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với sự phức tạp và vấn đề chậm trễ lớn.
Các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
Cơ sở hạ tầng ngân hàng dựa trên SWIFT
Giao dịch ngân hàng xuyên quốc gia truyền thống được chia thành hai phần: "thông báo thanh toán" và "thanh toán tiền": SWIFT chịu trách nhiệm chuyển giao lệnh chuyển tiền giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực tế chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã thiết lập mối quan hệ.
Chỉ khi cả hai bên đều kết nối với hệ thống SWIFT và là đối tác hợp tác thì mới có thể hoàn tất chuyển khoản cuối cùng. Nếu không có mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì cần phải kết nối với các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để hoàn thành thanh toán.
Với sự gia tăng của các ngân hàng trung gian, thời gian thanh toán có thể kéo dài tới vài ngày, chi phí tăng cao, và khó khăn trong việc theo dõi. Điều này cũng dẫn đến việc ngay cả các thanh toán xuyên biên giới giữa các quốc gia láng giềng đôi khi cũng phải đi qua ngân hàng của các quốc gia phát triển, rất bất tiện.
Mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Để giải quyết các vấn đề nêu trên, nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) đã ra đời. Họ cung cấp cho doanh nghiệp dịch vụ "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương", bản chất là mô hình quỹ xuyên biên giới.
XBMT quản lý tính tuân thủ và mối quan hệ ngân hàng, cung cấp cho các doanh nghiệp sản phẩm ngân hàng đa đồng tiền duy nhất. Điều này tạo thành một "vòng kín", không cần phụ thuộc bên ngoài để tăng chi phí hoặc độ phức tạp. XBMT thực hiện quản lý thanh khoản nội bộ giữa các tài khoản.
Mặc dù sự cải tiến bề ngoài là rõ ràng, nhưng XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng SWIFT, chủ yếu dựa vào việc quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán ngay lập tức. Tốc độ và quy mô cuối cùng vẫn bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn ở các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của các đường thanh toán cơ sở.
So với, một số công ty thanh toán trưởng thành đã xây dựng hệ thống "tài khoản đa đồng tiền toàn cầu" khá hoàn chỉnh tại các quốc gia phát triển, có thể thực hiện việc gửi tiền với chi phí "gần như bằng không". So với mô hình "bánh sandwich stablecoin", điều này có thể có lợi thế hơn về chi phí. Do đó, việc ứng dụng thanh toán bằng stablecoin vẫn cần có lợi thế rõ ràng về bối cảnh.
Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một cuộc cách mạng sâu sắc hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của Stablecoin tương đương với thời gian phát khối của blockchain phát hành nó, điều này nhanh hơn nhiều lần so với phương pháp truyền thống. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương pháp truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên các nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép những đổi mới mà hệ thống ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Dựa trên các giao thức mở, có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm tính năng cho Stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và có tính tương tác cao hơn có thể trực tiếp nâng cao GDP toàn cầu: Doanh nghiệp có thể thu tiền nhanh hơn, vốn nhanh chóng vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm chi phí quản lý và chiếm dụng vốn. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên diễn ra mà không cần giấy phép trên toàn cầu.
Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
Quản lý vốn doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: Doanh nghiệp cần thanh toán bằng đồng b vào một ngày cụ thể ở quốc gia B, phải chuyển tiền trước từ quốc gia A bằng đồng a. Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp cần xem xét thời gian chuẩn bị.
Trong mô hình truyền thống, doanh nghiệp cần mở tài khoản tại ngân hàng địa phương và đôi khi còn phải tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác địa phương. Thời gian thanh toán càng lâu, rủi ro ngoại hối càng lớn, yêu cầu về vốn cũng cao hơn.
Stablecoin đã đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát sự chậm trễ trong thanh toán quốc tế. Mặc dù việc nạp và rút tiền ở cả hai đầu vẫn cần phải chạm tới hệ thống fiat, nhưng stablecoin giúp dòng tiền ở giữa trở nên mượt mà hơn.
Toàn bộ quá trình được chia thành các khoản chuyển khoản nội địa của quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain hoàn thành việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên. (Chú ý: trên chuỗi cần có đủ tính thanh khoản để hỗ trợ việc đổi Stablecoin. )
Thanh toán doanh nghiệp B2B
Các tình huống thanh toán B2B phức tạp hơn việc quản lý tài chính doanh nghiệp, vì chúng thường liên quan trực tiếp đến việc cung cấp dịch vụ hoặc hàng hóa. Các bên liên quan nhạy cảm hơn với tiến độ thanh toán, chẳng hạn như chi phí tài trợ trước có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của các khoản thu.
Đối với các kênh thanh toán ít phổ biến, doanh nghiệp có thể cần phải trải qua nhiều lần chuyển tiếp quốc tế để hoàn thành việc chuyển tiền, những con đường này thường thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng và bị hạn chế bởi giờ làm việc của ngân hàng.
Khi thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện thông qua Stablecoin, các doanh nghiệp sẽ nhận được một loạt lợi ích bổ sung:
Tương tự như quản lý quỹ doanh nghiệp, các liên kết đại lý, nhu cầu tài trợ trước và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ. Toàn bộ quy trình đã được rút ngắn từ 3 ngày xuống chỉ còn vài giây, và không bị ảnh hưởng bởi thời gian thị trường đóng cửa, nhu cầu vốn lưu động đã được đơn giản hóa đáng kể.
mạng lưới thanh toán thẻ tổ chức
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, tổ chức phát hành thẻ đại diện cho người sở hữu thẻ thanh toán cho ngân hàng thu hộ của người bán. Các ngân hàng không thanh toán trực tiếp với nhau, mà thực hiện thanh toán ròng vào các ngày làm việc qua các hệ thống như VisaNet. Mỗi ngân hàng cần duy trì số dư trước để có thể chuyển khoản kịp thời.
Một mạng lưới thanh toán lớn đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng nhận và ngân hàng phát hành thẻ, sử dụng USDC trên Ethereum và Solana thay cho chuyển khoản ngân hàng. Sau khi hoàn tất việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, mạng lưới này sẽ trừ hoặc ghi có USDC từ ngân hàng của hai bên giao dịch.
Hệ thống này hoạt động bên trong mạng thanh toán, mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng. Tương tự như hệ thống khép kín XBMT, nhưng quy mô lớn hơn, mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành/nhận thẻ.
Lợi ích của stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những lợi ích này thuộc về ngân hàng trong mạng: có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết cho chuyển tiền quốc tế kịp thời, tránh rủi ro ngoại hối. Hơn nữa, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã tạo nền tảng cho tín dụng và các cơ sở tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng.
Kết luận
Cấu trúc "sandwich stablecoin" thực sự hữu ích trong một số tình huống, nhưng hiện tại hầu hết các ứng dụng vẫn dừng lại ở chính cấu trúc này mà chưa thể vượt qua. Trong thực tế, rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và stablecoin. Chỉ cần bất kỳ khâu nào vẫn cần phải chạm đến tiền pháp định, chúng ta sẽ phải thêm bánh mì ở hai đầu của "sandwich".
Mục tiêu cuối cùng của thanh toán bằng Stablecoin là loại bỏ hoàn toàn những rào cản ở cả hai đầu. Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng chấp nhận hoàn toàn Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được hoàn thành trên blockchain, không còn bị giới hạn bởi hệ thống truyền thống. Khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn toàn thanh toán bằng Stablecoin, sẽ giải phóng quy mô thương mại chưa từng có. Do sự giảm đáng kể của các rào cản thương mại toàn cầu, đường cong tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ gần gũi hơn với tốc độ tiêu dùng thực tế của internet đối với hàng hóa, dịch vụ và nội dung.
Vì vậy, bản chất của PayFi là: thanh toán bằng Stablecoin + tài chính trên chuỗi. Nếu có thể hoàn toàn thoát khỏi cấu trúc sandwich và xây dựng nhiều dịch vụ tài chính trên chuỗi ở cả hai đầu, tốc độ chuyển đổi tiền tệ/giá trị toàn cầu sẽ bước vào một giai đoạn mới chưa từng có.