Kết thúc toàn cầu hóa: Thanh toán tài sản tài chính và sự cứu rỗi của tài sản phi truyền thống
Từ khi chiến tranh thế giới thứ hai bùng nổ vào năm 1939 cho đến năm 2024, chúng ta đã trải qua một siêu thị trường tăng giá chưa từng có. Sự tăng trưởng liên tục này đã hình thành nên nhiều thế hệ nhà đầu tư thụ động, họ quen với việc nghĩ rằng "thị trường chỉ có thể tăng". Tuy nhiên, bữa tiệc này đã kết thúc và nhiều người sắp phải đối mặt với việc thanh lý.
Chúng tôi đã đi đến bước này như thế nào?
Cuộc siêu thị trường giá lên này không phải ngẫu nhiên, mà là do một loạt các cải cách cấu trúc đã tái cấu trúc nền kinh tế toàn cầu, với Hoa Kỳ luôn giữ vị trí trung tâm.
nổi lên như một siêu cường toàn cầu sau Thế chiến thứ hai
Chiến tranh thế giới thứ hai đã đưa Mỹ trở thành lãnh đạo của "thế giới tự do". Năm 1945, Mỹ sản xuất hơn một nửa sản phẩm công nghiệp toàn cầu, kiểm soát một phần ba xuất khẩu toàn cầu và nắm giữ khoảng hai phần ba dự trữ vàng toàn cầu. Sự bá quyền kinh tế này đã đặt nền tảng cho sự tăng trưởng trong hàng chục năm tới.
Sau Thế chiến thứ hai, Mỹ tích cực nắm giữ vai trò lãnh đạo toàn cầu, thúc đẩy việc thành lập Liên Hợp Quốc và thực hiện "Kế hoạch Marshall", bơm hơn 13 tỷ đô la vào Tây Âu. Đây không chỉ là viện trợ, mà còn tạo ra thị trường mới cho sản phẩm của Mỹ, đồng thời thiết lập vị thế thống trị của Mỹ về văn hóa và kinh tế.
Mở rộng lực lượng lao động: Phụ nữ và các dân tộc thiểu số
Trong thời gian Thế chiến thứ hai, khoảng 6,7 triệu phụ nữ đã gia nhập thị trường lao động, khiến tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ tăng gần 50% trong một khoảng thời gian ngắn. Mặc dù sau chiến tranh, nhiều phụ nữ đã rời bỏ công việc, nhưng cuộc huy động quy mô lớn này đã thay đổi vĩnh viễn cách nhìn nhận của xã hội về việc làm của phụ nữ.
Đến năm 1950, xu hướng phụ nữ đã kết hôn tham gia lao động ngày càng rõ rệt. Đây không chỉ là một trường hợp đặc biệt trong thời chiến, mà còn là điểm khởi đầu cho sự chuyển biến cơ bản trong mô hình kinh tế Mỹ. Chính sách "cấm kết hôn" ( cấm phụ nữ đã kết hôn làm việc ) đã bị bãi bỏ, công việc bán thời gian tăng lên, đổi mới công nghệ trong lao động gia đình, cùng với việc nâng cao trình độ giáo dục, tất cả đã thúc đẩy phụ nữ chuyển từ công nhân tạm thời thành những người tham gia lâu dài trong hệ thống kinh tế.
Các nhóm dân tộc thiểu số cũng đã trải qua xu hướng tương tự, dần dần có được nhiều cơ hội kinh tế hơn. Sự mở rộng lực lượng lao động này đã nâng cao hiệu quả năng suất của Mỹ, hỗ trợ cho sự tăng trưởng kinh tế kéo dài hàng thập kỷ.
Chiến thắng trong Chiến tranh Lạnh và làn sóng toàn cầu hóa
Chiến tranh Lạnh đã định hình vai trò chính trị và kinh tế của Hoa Kỳ sau Thế chiến II. Đến năm 1989, Hoa Kỳ đã thiết lập liên minh quân sự với 50 quốc gia và triển khai 1,5 triệu quân tại 117 quốc gia trên toàn cầu. Điều này không chỉ nhằm mục đích an ninh quân sự, mà còn để xây dựng ảnh hưởng kinh tế của Hoa Kỳ trên toàn cầu.
Sau khi Liên Xô tan rã vào năm 1991, Mỹ trở thành cường quốc duy nhất trên thế giới, bước vào một kỷ nguyên mà nhiều người xem là thế giới đơn cực. Đây không chỉ là chiến thắng về mặt ý thức hệ, mà còn là sự mở cửa của thị trường toàn cầu, cho phép Mỹ thống trị cấu trúc thương mại toàn cầu.
Từ những năm 1990 đến đầu thế kỷ 21, các doanh nghiệp Mỹ đã mở rộng mạnh mẽ vào các thị trường mới nổi. Đây không phải là sự phát triển tự nhiên, mà là kết quả của những lựa chọn chính sách lâu dài. Chẳng hạn, ở những quốc gia mà CIA can thiệp trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh, lượng nhập khẩu của Mỹ đã tăng lên đáng kể, đặc biệt là trong các ngành mà Mỹ không có lợi thế cạnh tranh rõ ràng.
Chủ nghĩa tư bản phương Tây đã chiến thắng chủ nghĩa cộng sản phương Đông không chỉ dựa vào sức mạnh quân sự hay lợi thế ý thức hệ. Hệ thống dân chủ tự do phương Tây có khả năng thích ứng tốt hơn, vẫn có thể điều chỉnh cấu trúc kinh tế hiệu quả sau cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973. "Cú sốc Volcker" vào năm 1979 đã tái định hình sự bá quyền tài chính toàn cầu của Mỹ, biến thị trường vốn toàn cầu thành động lực tăng trưởng mới của Mỹ trong thời kỳ hậu công nghiệp.
Những biến đổi cấu trúc này đã cùng nhau thúc đẩy một siêu thị trường giá lên tài chính chưa từng có. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi là: những biến đổi này đều là sự kiện một lần, không thể lặp lại. Hiện nay, cả hai đảng đều đang thúc đẩy việc giảm toàn cầu hóa, chúng ta đang chứng kiến sự hỗ trợ cuối cùng của chu kỳ tăng trưởng kéo dài này bị rút ra.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Thật không may, mọi người đều cầu nguyện rằng thị trường sẽ trở lại trạng thái bình thường trong lịch sử. Sự đồng thuận của thị trường là: tình hình sẽ xấu đi, sau đó ngân hàng trung ương sẽ lại bơm tiền, và chúng ta sẽ tiếp tục kiếm tiền... nhưng thực tế là: nhóm người này đang đi đến lò mổ.
Một thế kỷ của thị trường bò đã được xây dựng trên một loạt các sự kiện không thể lặp lại, và thậm chí một số yếu tố trong số đó đang đảo ngược.
Phụ nữ sẽ không quay lại thị trường lao động một cách quy mô lớn: Trên thực tế, khi các tinh hoa ủng hộ sinh sản thúc đẩy việc tăng tỷ lệ sinh, tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ có thể sẽ giảm.
Các dân tộc thiểu số sẽ không còn được hấp thụ ồ ạt vào thị trường lao động: Thực tế, lập trường của Đảng Dân chủ về chính sách di cư gần như cứng rắn như Đảng Cộng hòa, điều này đã trở thành sự đồng thuận lưỡng đảng.
Lãi suất sẽ không giảm nữa: Thực tế, mỗi nhà lãnh đạo được bầu cử đều hiểu rằng lạm phát là mối đe dọa lớn nhất đối với việc tái đắc cử của họ. Do đó, các chính phủ sẽ cố gắng hết sức để tránh giảm lãi suất và tái khởi động lạm phát.
Chúng tôi sẽ không toàn cầu hóa thêm: thực tế, chính sách đang tiến theo hướng hoàn toàn ngược lại.
Chúng ta sẽ không bao giờ chiến thắng một cuộc chiến tranh thế giới khác: thực tế, có vẻ như chúng ta thậm chí có thể thua cuộc chiến tiếp theo.
Quan điểm của tôi rất đơn giản: tất cả các xu hướng vĩ mô toàn cầu đã thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng trong thế kỷ qua, hiện tại đều đang đảo ngược.
Thị trấn Goblin
Khi một đế chế bước vào giai đoạn suy tàn, cuộc sống thực sự rất khó khăn ------ có thể hỏi Nhật Bản. Nếu bạn mua vào và giữ lại tại điểm cao lịch sử của chỉ số Nikkei 225 vào năm 1989, sau 36 năm, lợi nhuận của bạn khoảng -5%. Đây là một ví dụ điển hình của "mua và giữ, đau khổ không ngừng". Tôi nghĩ rằng chúng ta đang đi trên cùng một con đường.
Tồi tệ hơn, bạn nên chuẩn bị cho việc đối mặt với các biện pháp kiểm soát vốn và chính sách đàn áp tài chính. Việc thị trường không tăng không có nghĩa là chính phủ sẽ chấp nhận thực tế. Khi chính sách tiền tệ truyền thống không còn hiệu quả, chính phủ sẽ chuyển sang các biện pháp kiểm soát tài chính trực tiếp hơn.
sắp tới sẽ có kiểm soát vốn
Áp lực tài chính đề cập đến việc để cho người tiết kiệm nhận được lợi suất thấp hơn mức lạm phát, nhằm giúp ngân hàng có thể cung cấp khoản vay rẻ cho các doanh nghiệp và chính phủ, đồng thời giảm bớt áp lực trả nợ. Chiến lược này đặc biệt hiệu quả trong việc chính phủ thanh lý nợ nội tệ. Năm 1973, các nhà kinh tế học tại Đại học Stanford đã lần đầu tiên sử dụng thuật ngữ này để chỉ trích các chính sách kiềm chế tăng trưởng kinh tế của các quốc gia thị trường mới nổi, nhưng ngày nay, những chiến lược này ngày càng xuất hiện nhiều hơn trong các nền kinh tế phát triển.
Khi gánh nặng nợ công của Mỹ vượt qua 120% GDP, khả năng trả nợ bằng các phương pháp truyền thống ngày càng giảm. Và "cẩm nang" của việc thao túng tài chính đã bắt đầu được thực hiện hoặc thử nghiệm, bao gồm:
Hạn chế trực tiếp hoặc gián tiếp đối với nợ chính phủ và lãi suất tiền gửi
Chính phủ kiểm soát các tổ chức tài chính và thiết lập rào cản cạnh tranh
Yêu cầu dự trữ cao
Tạo ra thị trường nợ trong nước khép kín, buộc các tổ chức phải mua trái phiếu chính phủ
Kiểm soát vốn, hạn chế dòng chảy tài sản xuyên biên giới
Đây không phải là giả thuyết lý thuyết, mà là trường hợp thực tế. Kể từ năm 2010, lãi suất quỹ liên bang Mỹ đã thấp hơn tỷ lệ lạm phát hơn 80% thời gian, điều này thực sự đang cưỡng chế chuyển giao tài sản của những người tiết kiệm sang tay người vay ( bao gồm cả chính phủ ).
Tài khoản hưu trí của bạn: Mục tiêu tiếp theo của chính phủ
Nếu chính phủ không thể dựa vào việc in tiền để mua trái phiếu, hạ thấp lãi suất nhằm tránh khủng hoảng nợ, họ sẽ nhắm đến tài khoản hưu trí của bạn. Tôi hoàn toàn có thể tưởng tượng một tương lai: các tài khoản ưu đãi thuế như 401(k) sẽ bị yêu cầu phải cấu hình ngày càng nhiều "trái phiếu chính phủ an toàn và đáng tin cậy". Chính phủ không cần in thêm tiền, chỉ cần trực tiếp chiếm dụng quỹ hiện có trong hệ thống.
Đây chính là kịch bản mà chúng ta đã thấy trong vài năm qua:
Tài sản bị đóng băng: Vào tháng 4 năm 2024, chính phủ đã ký luật cho phép tịch thu một số tài sản dự trữ của các quốc gia tại Hoa Kỳ, tạo ra tiền lệ rằng chính phủ có thể đóng băng dự trữ ngoại hối bất cứ lúc nào. Trong tương lai, cách làm này chưa chắc chỉ nhắm vào các đối thủ địa chính trị.
Sự kiện biểu tình của đoàn xe tự do Canada: Chính phủ đã phong tỏa khoảng 280 tài khoản ngân hàng mà không có sự phê duyệt của tòa án. Các quan chức tài chính thừa nhận rằng, điều này không chỉ nhằm cắt đứt dòng tiền, mà còn nhằm "dọa nạt" những người biểu tình và đảm bảo rằng họ "quyết định rời đi". Khi được hỏi về cách các tài khoản bị phong tỏa ảnh hưởng đến các gia đình vô tội, phản ứng của chính phủ là: "Họ chỉ cần rời đi."
Giám sát và cưỡng chế vàng
Điều này không có gì lạ, lịch sử của Mỹ đầy rẫy những hành động tương tự:
Năm 1933, chính phủ ban hành sắc lệnh hành chính 6102, buộc công dân phải nộp vàng, nếu không sẽ phải đối mặt với án tù. Mặc dù việc thi hành pháp luật có hạn chế, nhưng Tòa án Tối cao ủng hộ quyền tịch thu vàng của chính phủ. Đây không phải là "kế hoạch mua tự nguyện", mà là một "cuộc trưng thu tài sản cưỡng chế", chỉ là được đóng gói dưới dạng giao dịch "giá thị trường công bằng".
Khả năng giám sát của chính phủ đã nhanh chóng mở rộng sau sự kiện 911. Các đạo luật liên quan đã trao cho chính phủ quyền lực gần như không giới hạn để giám sát các cuộc gọi quốc tế của công dân. Một số đạo luật thậm chí cho phép chính phủ thu thập hồ sơ đọc sách, tài liệu học tập, lịch sử mua sắm, hồ sơ y tế và thông tin tài chính cá nhân của bạn mà không cần bất kỳ sự nghi ngờ hợp lý nào.
Vấn đề không phải là "sự đàn áp tài chính có đến hay không", mà là "nó sẽ nghiêm trọng đến mức nào". Khi áp lực kinh tế toàn cầu hóa giảm dần, sự kiểm soát của chính phủ đối với vốn chỉ ngày càng trở nên trực tiếp và nghiêm khắc hơn.
Vàng và Bitcoin
Biểu đồ nến tháng vàng từ năm 1970 là biểu đồ K mạnh nhất thế giới hiện nay.
Dựa trên phương pháp loại trừ, tài sản tài chính phù hợp nhất để mua đã trở nên rõ ràng - bạn cần một tài sản không có mối tương quan lịch sử với thị trường, khó bị chính phủ tịch thu, và không bị kiểm soát bởi chính phủ phương Tây. Tôi có thể nghĩ đến hai tài sản, một trong số đó đã tăng giá trị thị trường thêm 60.000 tỷ đô la trong 12 tháng qua. Đây chính là tín hiệu thị trường bò rõ ràng nhất.
Cuộc đua dự trữ vàng toàn cầu
Nhiều quốc gia đang nhanh chóng tăng cường dự trữ vàng để đối phó với sự thay đổi của cấu trúc kinh tế toàn cầu:
Một quốc gia: Tháng 1 năm 2025 tăng cường nắm giữ vàng 5 tấn, liên tiếp ba tháng mua ròng, tổng lượng nắm giữ đạt 2,285 tấn.
Một quốc gia khác: kiểm soát 2.335,85 tấn vàng, trở thành quốc gia có dự trữ vàng lớn thứ năm thế giới.
Quốc gia thứ ba: xếp hạng thứ tám toàn cầu, nắm giữ 853,63 tấn và tiếp tục gia tăng.
Đây không phải là hành động tùy tiện, mà là một chiến lược bố trí. Sau khi Nhóm bảy quốc gia đóng băng dự trữ ngoại hối của một quốc gia nào đó, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã chú ý đến điều này. Một cuộc khảo sát đối với 57 ngân hàng trung ương cho thấy, 96% người tham gia cho rằng uy tín của vàng như một tài sản trú ẩn là động lực để tiếp tục đầu tư. Khi tài sản định giá bằng đô la Mỹ có thể bị đóng băng chỉ với một nét bút, vàng vật chất được lưu trữ trong nước trở nên cực kỳ hấp dẫn.
Chỉ trong năm 2024, một quốc gia đã tăng thêm 74,79 tấn dự trữ vàng, với tỷ lệ tăng trưởng đạt 13,85%. Một quốc gia khác đã tăng dự trữ vàng thêm 89,54 tấn, với tỷ lệ tăng gần 25%. Ngay cả một số quốc gia nhỏ cũng đã tăng 8 tấn vàng vào tháng 1 năm 2025, nâng tổng số vàng nắm giữ lên 391 tấn, chiếm 82% dự trữ ngoại hối của họ. Đây không phải là ngẫu nhiên, mà là một nỗ lực phối hợp nhằm thoát khỏi hệ thống tài chính có thể bị vũ khí hóa.
Các chính phủ các nước cảm thấy yên tâm nhất về vàng, vì họ đã thiết lập hệ thống sử dụng vàng cho dự trữ và thanh toán thương mại. Tổng lượng vàng nắm giữ của ngân hàng trung ương các nước thành viên của một tổ chức quốc tế chiếm hơn 20% tổng lượng vàng mà các ngân hàng trung ương toàn cầu nắm giữ. Như lời của Thống đốc ngân hàng trung ương của một quốc gia vào tháng 1 năm 2025, họ đang chuyển sang "trung lập tiền tệ với dự trữ vàng", với mục tiêu tăng cường dự trữ quốc tế và "bảo vệ nền kinh tế khỏi các cú sốc bên ngoài".
Bitcoin
Thời kỳ vàng dẫn dắt này có thể kéo dài hàng tháng hoặc thậm chí hàng năm, nhưng cuối cùng, những hạn chế của nó sẽ lộ ra. Nhiều quốc gia nhỏ và vừa không có hệ thống ngân hàng đủ mạnh và
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SignatureAnxiety
· 23giờ trước
giảm giảm còn khỏe hơn không
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightGenesis
· 07-29 19:03
Dữ liệu cho thấy bản đồ nhiệt của nền kinh tế toàn cầu đang suy giảm.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-a5fa8bd0
· 07-29 19:00
giảm thì mới có cơ hội tốt để lên xe呀
Xem bản gốcTrả lời0
Deconstructionist
· 07-29 18:58
Một đợt xu hướng đã kết thúc.
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainBouncer
· 07-29 18:57
thị trường tăng kết thúc thì kết thúc thôi, trăm năm luân hồi mà.
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotStriker
· 07-29 18:39
thị trường tăng đều 84 năm rồi, phải giảm phải giảm
Siêu thị trường tăng kết thúc: Những suy nghĩ mới về phân bổ tài sản trong làn sóng phi tài chính hóa toàn cầu.
Kết thúc toàn cầu hóa: Thanh toán tài sản tài chính và sự cứu rỗi của tài sản phi truyền thống
Từ khi chiến tranh thế giới thứ hai bùng nổ vào năm 1939 cho đến năm 2024, chúng ta đã trải qua một siêu thị trường tăng giá chưa từng có. Sự tăng trưởng liên tục này đã hình thành nên nhiều thế hệ nhà đầu tư thụ động, họ quen với việc nghĩ rằng "thị trường chỉ có thể tăng". Tuy nhiên, bữa tiệc này đã kết thúc và nhiều người sắp phải đối mặt với việc thanh lý.
Chúng tôi đã đi đến bước này như thế nào?
Cuộc siêu thị trường giá lên này không phải ngẫu nhiên, mà là do một loạt các cải cách cấu trúc đã tái cấu trúc nền kinh tế toàn cầu, với Hoa Kỳ luôn giữ vị trí trung tâm.
nổi lên như một siêu cường toàn cầu sau Thế chiến thứ hai
Chiến tranh thế giới thứ hai đã đưa Mỹ trở thành lãnh đạo của "thế giới tự do". Năm 1945, Mỹ sản xuất hơn một nửa sản phẩm công nghiệp toàn cầu, kiểm soát một phần ba xuất khẩu toàn cầu và nắm giữ khoảng hai phần ba dự trữ vàng toàn cầu. Sự bá quyền kinh tế này đã đặt nền tảng cho sự tăng trưởng trong hàng chục năm tới.
Sau Thế chiến thứ hai, Mỹ tích cực nắm giữ vai trò lãnh đạo toàn cầu, thúc đẩy việc thành lập Liên Hợp Quốc và thực hiện "Kế hoạch Marshall", bơm hơn 13 tỷ đô la vào Tây Âu. Đây không chỉ là viện trợ, mà còn tạo ra thị trường mới cho sản phẩm của Mỹ, đồng thời thiết lập vị thế thống trị của Mỹ về văn hóa và kinh tế.
Mở rộng lực lượng lao động: Phụ nữ và các dân tộc thiểu số
Trong thời gian Thế chiến thứ hai, khoảng 6,7 triệu phụ nữ đã gia nhập thị trường lao động, khiến tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ tăng gần 50% trong một khoảng thời gian ngắn. Mặc dù sau chiến tranh, nhiều phụ nữ đã rời bỏ công việc, nhưng cuộc huy động quy mô lớn này đã thay đổi vĩnh viễn cách nhìn nhận của xã hội về việc làm của phụ nữ.
Đến năm 1950, xu hướng phụ nữ đã kết hôn tham gia lao động ngày càng rõ rệt. Đây không chỉ là một trường hợp đặc biệt trong thời chiến, mà còn là điểm khởi đầu cho sự chuyển biến cơ bản trong mô hình kinh tế Mỹ. Chính sách "cấm kết hôn" ( cấm phụ nữ đã kết hôn làm việc ) đã bị bãi bỏ, công việc bán thời gian tăng lên, đổi mới công nghệ trong lao động gia đình, cùng với việc nâng cao trình độ giáo dục, tất cả đã thúc đẩy phụ nữ chuyển từ công nhân tạm thời thành những người tham gia lâu dài trong hệ thống kinh tế.
Các nhóm dân tộc thiểu số cũng đã trải qua xu hướng tương tự, dần dần có được nhiều cơ hội kinh tế hơn. Sự mở rộng lực lượng lao động này đã nâng cao hiệu quả năng suất của Mỹ, hỗ trợ cho sự tăng trưởng kinh tế kéo dài hàng thập kỷ.
Chiến thắng trong Chiến tranh Lạnh và làn sóng toàn cầu hóa
Chiến tranh Lạnh đã định hình vai trò chính trị và kinh tế của Hoa Kỳ sau Thế chiến II. Đến năm 1989, Hoa Kỳ đã thiết lập liên minh quân sự với 50 quốc gia và triển khai 1,5 triệu quân tại 117 quốc gia trên toàn cầu. Điều này không chỉ nhằm mục đích an ninh quân sự, mà còn để xây dựng ảnh hưởng kinh tế của Hoa Kỳ trên toàn cầu.
Sau khi Liên Xô tan rã vào năm 1991, Mỹ trở thành cường quốc duy nhất trên thế giới, bước vào một kỷ nguyên mà nhiều người xem là thế giới đơn cực. Đây không chỉ là chiến thắng về mặt ý thức hệ, mà còn là sự mở cửa của thị trường toàn cầu, cho phép Mỹ thống trị cấu trúc thương mại toàn cầu.
Từ những năm 1990 đến đầu thế kỷ 21, các doanh nghiệp Mỹ đã mở rộng mạnh mẽ vào các thị trường mới nổi. Đây không phải là sự phát triển tự nhiên, mà là kết quả của những lựa chọn chính sách lâu dài. Chẳng hạn, ở những quốc gia mà CIA can thiệp trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh, lượng nhập khẩu của Mỹ đã tăng lên đáng kể, đặc biệt là trong các ngành mà Mỹ không có lợi thế cạnh tranh rõ ràng.
Chủ nghĩa tư bản phương Tây đã chiến thắng chủ nghĩa cộng sản phương Đông không chỉ dựa vào sức mạnh quân sự hay lợi thế ý thức hệ. Hệ thống dân chủ tự do phương Tây có khả năng thích ứng tốt hơn, vẫn có thể điều chỉnh cấu trúc kinh tế hiệu quả sau cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973. "Cú sốc Volcker" vào năm 1979 đã tái định hình sự bá quyền tài chính toàn cầu của Mỹ, biến thị trường vốn toàn cầu thành động lực tăng trưởng mới của Mỹ trong thời kỳ hậu công nghiệp.
Những biến đổi cấu trúc này đã cùng nhau thúc đẩy một siêu thị trường giá lên tài chính chưa từng có. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi là: những biến đổi này đều là sự kiện một lần, không thể lặp lại. Hiện nay, cả hai đảng đều đang thúc đẩy việc giảm toàn cầu hóa, chúng ta đang chứng kiến sự hỗ trợ cuối cùng của chu kỳ tăng trưởng kéo dài này bị rút ra.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Thật không may, mọi người đều cầu nguyện rằng thị trường sẽ trở lại trạng thái bình thường trong lịch sử. Sự đồng thuận của thị trường là: tình hình sẽ xấu đi, sau đó ngân hàng trung ương sẽ lại bơm tiền, và chúng ta sẽ tiếp tục kiếm tiền... nhưng thực tế là: nhóm người này đang đi đến lò mổ.
Một thế kỷ của thị trường bò đã được xây dựng trên một loạt các sự kiện không thể lặp lại, và thậm chí một số yếu tố trong số đó đang đảo ngược.
Quan điểm của tôi rất đơn giản: tất cả các xu hướng vĩ mô toàn cầu đã thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng trong thế kỷ qua, hiện tại đều đang đảo ngược.
Thị trấn Goblin
Khi một đế chế bước vào giai đoạn suy tàn, cuộc sống thực sự rất khó khăn ------ có thể hỏi Nhật Bản. Nếu bạn mua vào và giữ lại tại điểm cao lịch sử của chỉ số Nikkei 225 vào năm 1989, sau 36 năm, lợi nhuận của bạn khoảng -5%. Đây là một ví dụ điển hình của "mua và giữ, đau khổ không ngừng". Tôi nghĩ rằng chúng ta đang đi trên cùng một con đường.
Tồi tệ hơn, bạn nên chuẩn bị cho việc đối mặt với các biện pháp kiểm soát vốn và chính sách đàn áp tài chính. Việc thị trường không tăng không có nghĩa là chính phủ sẽ chấp nhận thực tế. Khi chính sách tiền tệ truyền thống không còn hiệu quả, chính phủ sẽ chuyển sang các biện pháp kiểm soát tài chính trực tiếp hơn.
sắp tới sẽ có kiểm soát vốn
Áp lực tài chính đề cập đến việc để cho người tiết kiệm nhận được lợi suất thấp hơn mức lạm phát, nhằm giúp ngân hàng có thể cung cấp khoản vay rẻ cho các doanh nghiệp và chính phủ, đồng thời giảm bớt áp lực trả nợ. Chiến lược này đặc biệt hiệu quả trong việc chính phủ thanh lý nợ nội tệ. Năm 1973, các nhà kinh tế học tại Đại học Stanford đã lần đầu tiên sử dụng thuật ngữ này để chỉ trích các chính sách kiềm chế tăng trưởng kinh tế của các quốc gia thị trường mới nổi, nhưng ngày nay, những chiến lược này ngày càng xuất hiện nhiều hơn trong các nền kinh tế phát triển.
Khi gánh nặng nợ công của Mỹ vượt qua 120% GDP, khả năng trả nợ bằng các phương pháp truyền thống ngày càng giảm. Và "cẩm nang" của việc thao túng tài chính đã bắt đầu được thực hiện hoặc thử nghiệm, bao gồm:
Đây không phải là giả thuyết lý thuyết, mà là trường hợp thực tế. Kể từ năm 2010, lãi suất quỹ liên bang Mỹ đã thấp hơn tỷ lệ lạm phát hơn 80% thời gian, điều này thực sự đang cưỡng chế chuyển giao tài sản của những người tiết kiệm sang tay người vay ( bao gồm cả chính phủ ).
Tài khoản hưu trí của bạn: Mục tiêu tiếp theo của chính phủ
Nếu chính phủ không thể dựa vào việc in tiền để mua trái phiếu, hạ thấp lãi suất nhằm tránh khủng hoảng nợ, họ sẽ nhắm đến tài khoản hưu trí của bạn. Tôi hoàn toàn có thể tưởng tượng một tương lai: các tài khoản ưu đãi thuế như 401(k) sẽ bị yêu cầu phải cấu hình ngày càng nhiều "trái phiếu chính phủ an toàn và đáng tin cậy". Chính phủ không cần in thêm tiền, chỉ cần trực tiếp chiếm dụng quỹ hiện có trong hệ thống.
Đây chính là kịch bản mà chúng ta đã thấy trong vài năm qua:
Giám sát và cưỡng chế vàng
Điều này không có gì lạ, lịch sử của Mỹ đầy rẫy những hành động tương tự:
Năm 1933, chính phủ ban hành sắc lệnh hành chính 6102, buộc công dân phải nộp vàng, nếu không sẽ phải đối mặt với án tù. Mặc dù việc thi hành pháp luật có hạn chế, nhưng Tòa án Tối cao ủng hộ quyền tịch thu vàng của chính phủ. Đây không phải là "kế hoạch mua tự nguyện", mà là một "cuộc trưng thu tài sản cưỡng chế", chỉ là được đóng gói dưới dạng giao dịch "giá thị trường công bằng".
Khả năng giám sát của chính phủ đã nhanh chóng mở rộng sau sự kiện 911. Các đạo luật liên quan đã trao cho chính phủ quyền lực gần như không giới hạn để giám sát các cuộc gọi quốc tế của công dân. Một số đạo luật thậm chí cho phép chính phủ thu thập hồ sơ đọc sách, tài liệu học tập, lịch sử mua sắm, hồ sơ y tế và thông tin tài chính cá nhân của bạn mà không cần bất kỳ sự nghi ngờ hợp lý nào.
Vấn đề không phải là "sự đàn áp tài chính có đến hay không", mà là "nó sẽ nghiêm trọng đến mức nào". Khi áp lực kinh tế toàn cầu hóa giảm dần, sự kiểm soát của chính phủ đối với vốn chỉ ngày càng trở nên trực tiếp và nghiêm khắc hơn.
Vàng và Bitcoin
Biểu đồ nến tháng vàng từ năm 1970 là biểu đồ K mạnh nhất thế giới hiện nay.
Dựa trên phương pháp loại trừ, tài sản tài chính phù hợp nhất để mua đã trở nên rõ ràng - bạn cần một tài sản không có mối tương quan lịch sử với thị trường, khó bị chính phủ tịch thu, và không bị kiểm soát bởi chính phủ phương Tây. Tôi có thể nghĩ đến hai tài sản, một trong số đó đã tăng giá trị thị trường thêm 60.000 tỷ đô la trong 12 tháng qua. Đây chính là tín hiệu thị trường bò rõ ràng nhất.
Cuộc đua dự trữ vàng toàn cầu
Nhiều quốc gia đang nhanh chóng tăng cường dự trữ vàng để đối phó với sự thay đổi của cấu trúc kinh tế toàn cầu:
Đây không phải là hành động tùy tiện, mà là một chiến lược bố trí. Sau khi Nhóm bảy quốc gia đóng băng dự trữ ngoại hối của một quốc gia nào đó, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã chú ý đến điều này. Một cuộc khảo sát đối với 57 ngân hàng trung ương cho thấy, 96% người tham gia cho rằng uy tín của vàng như một tài sản trú ẩn là động lực để tiếp tục đầu tư. Khi tài sản định giá bằng đô la Mỹ có thể bị đóng băng chỉ với một nét bút, vàng vật chất được lưu trữ trong nước trở nên cực kỳ hấp dẫn.
Chỉ trong năm 2024, một quốc gia đã tăng thêm 74,79 tấn dự trữ vàng, với tỷ lệ tăng trưởng đạt 13,85%. Một quốc gia khác đã tăng dự trữ vàng thêm 89,54 tấn, với tỷ lệ tăng gần 25%. Ngay cả một số quốc gia nhỏ cũng đã tăng 8 tấn vàng vào tháng 1 năm 2025, nâng tổng số vàng nắm giữ lên 391 tấn, chiếm 82% dự trữ ngoại hối của họ. Đây không phải là ngẫu nhiên, mà là một nỗ lực phối hợp nhằm thoát khỏi hệ thống tài chính có thể bị vũ khí hóa.
Các chính phủ các nước cảm thấy yên tâm nhất về vàng, vì họ đã thiết lập hệ thống sử dụng vàng cho dự trữ và thanh toán thương mại. Tổng lượng vàng nắm giữ của ngân hàng trung ương các nước thành viên của một tổ chức quốc tế chiếm hơn 20% tổng lượng vàng mà các ngân hàng trung ương toàn cầu nắm giữ. Như lời của Thống đốc ngân hàng trung ương của một quốc gia vào tháng 1 năm 2025, họ đang chuyển sang "trung lập tiền tệ với dự trữ vàng", với mục tiêu tăng cường dự trữ quốc tế và "bảo vệ nền kinh tế khỏi các cú sốc bên ngoài".
Bitcoin
Thời kỳ vàng dẫn dắt này có thể kéo dài hàng tháng hoặc thậm chí hàng năm, nhưng cuối cùng, những hạn chế của nó sẽ lộ ra. Nhiều quốc gia nhỏ và vừa không có hệ thống ngân hàng đủ mạnh và