Phân tích báo cáo triển vọng ngành mã hóa Messari 2025

Tóm tắt

Messari đã phát hành một báo cáo triển vọng ngành mã hóa năm 2025 dài 190 trang, chủ yếu bao gồm ba phần: tình hình mã hóa, phân tích lĩnh vực và giải thưởng lựa chọn của các nhà phân tích. Báo cáo đã sử dụng các khung phân tích như kinh tế học không gian blockchain, định giá bản đồ sinh thái.

Môi trường vĩ mô

Năm 2025 sẽ là năm then chốt cho việc cải cách chính sách mã hóa của Mỹ, FIT21 và dự luật stablecoin được kỳ vọng sẽ thúc đẩy việc tiêu chuẩn hóa khung quy định mã hóa toàn cầu. Đối với chính sách mã hóa của Trump, báo cáo giữ thái độ thận trọng, cho rằng có thể có sự đảo ngược.

Nhiều tổ chức dự đoán xu hướng thị trường năm 2025 sẽ mang hình thái "Banana ForScale": Tăng cao trong nửa đầu Q1, điều chỉnh mạnh trong Q2, phục hồi và lập đỉnh mới trong Q3, Q4.

Xu hướng tổ chức

Vào năm 2024, các tổ chức chính sẽ tập trung vào việc申请 và vận hành ETF giao ngay Bitcoin/ETH, cũng như thúc đẩy các hoạt động RWA chủ yếu dựa trên việc mã hóa trái phiếu Mỹ. Ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và mã hóa đang trở nên mờ nhạt.

Các nhà đầu tư tổ chức áp dụng "chiến lược tạ", tập trung vào hai lĩnh vực AI và DePin, với mức vốn huy động của hai lĩnh vực này lần lượt tăng khoảng 100% và 300% so với cùng kỳ năm trước.

phân bố người dùng

Dữ liệu cho thấy, số lượng người dùng mã hóa hoạt động khoảng từ 30 triệu đến 60 triệu. Người dùng chủ yếu phân bố trên các nền tảng như ví Phantom, stablecoin, ứng dụng nhỏ trên Telegram, thị trường dự đoán Polymark, Base và Hyperliquid.

Năm 2025, sự tăng trưởng người dùng trên chuỗi có thể phụ thuộc nhiều hơn vào sức mạnh sản phẩm của Dapp, chứ không phải vào việc Bitcoin đạt đỉnh mới hoặc những câu chuyện làm giàu từ MeMe coin. Trừu tượng chuỗi và tổng hợp giao diện được kỳ vọng sẽ được áp dụng rộng rãi hơn vào năm 2025.

Phân tích đường đua

Bitcoin

• Thị trường ký tự/phù văn có thể phục hồi dưới nhiều yếu tố tích cực.
• Dự án BitVM2 dự kiến sẽ có tiến triển.
• Dự án Staking BTC cần nâng cao tỷ lệ thâm nhập trong số những người nắm giữ BTC.

Ethereum

• Vị thế của ETF giao ngay ETH được nâng cao sau khi được phê duyệt
• Cơ chế định giá Blob đã nâng cấp ở Cancun ảnh hưởng đến khả năng L1 thu phí L2.
• Hệ sinh thái Ethereum vẫn là hệ sinh thái L1 chất lượng nhất.

Solana

• Việc phát hành khách hàng Firedancer là một cột mốc quan trọng của năm 2025
• Dự kiến sẽ xuất hiện các dự án DePin lớn mới
• Ứng dụng AIAgent có thể nổi lên trên Solana/Base
• ETF giao dịch SOL có khả năng được phê duyệt

Các Layer 1 và cơ sở hạ tầng khác

• Monad, Sonic và các L1 đơn thể hiệu suất cao khác sẽ tham gia cạnh tranh
• Nguồn cung không gian khối dự kiến sẽ dư thừa, quyền phát ngôn của nhà phát triển Dapp được nâng cao
• Chuỗi công khai mô-đun bắt đầu chuyển đổi sang lớp điều phối tương tác xuyên chuỗi
• Hệ sinh thái Avalanche và Cosmos sẽ có những nâng cấp quan trọng

DeFi

• Tỷ lệ khối lượng giao dịch PerpDEX so với CEX đang thu hút sự chú ý
• RWA sẽ tập trung vào việc mã hóa trái phiếu Mỹ và xuất lợi suất trên chuỗi
• Pendle chiếm vị trí sinh thái quan trọng trong lĩnh vực tài chính điểm.
• Xuất hiện mô hình kiến trúc ý định mới trong lĩnh vực chống MEV

AI x mã hóa

• Phân chia thành bốn loại: mạng lưới tính toán phi tập trung, nền tảng phối hợp, công cụ và dịch vụ AI, ứng dụng.
• Bittensor và động thái TAO có thể trở thành nền tảng phát hành mã thông báo cho các dự án AI mới
• AI Agent có triển vọng đạt được tính chuỗi trên

DePin

• Phân chia thành mạng lưới tài nguyên vật lý (PRN) và mạng lưới tài nguyên số (DRN)
• Dự án DePin năng lượng mới nhận được nhiều sự chú ý
• Vị thế thống trị của Solana trong lĩnh vực DePin có thể sẽ bị thách thức

Lĩnh vực người tiêu dùng

• Cách chơi game Web3 chuyển từ Play2Airdrop sang Pay2Airdrop
• Nền tảng phát hành MeMe coin hướng tới thiết kế trò chơi và cá nhân hóa
• Thị trường NFT có thể chào đón một cuộc phục hưng.
• Chim cánh cụt béo và Azuki dự định ra mắt chuỗi tiêu dùng của riêng họ.