Xây dựng danh mục đầu tư chống rủi ro: Bảo vệ tài sản trong thời kỳ bất ổn

Trong môi trường kinh tế phức tạp và biến đổi hiện nay, cách xây dựng một danh mục đầu tư có thể bảo vệ vốn gốc trong các sự kiện cực đoan đã trở thành tâm điểm chú ý của nhiều nhà đầu tư. Một nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng đã đưa ra một số quan điểm độc đáo trong tác phẩm mới của mình, đáng để chúng ta suy ngẫm sâu sắc.

Sự thật cuối cùng về tài sản trong thời kỳ hỗn loạn: Khả năng sinh tồn vượt trội hơn lợi nhuận ngắn hạn

Quản lý quỹ này cho rằng, trong thời kỳ biến động, chìa khóa của đầu tư không phải là theo đuổi lợi nhuận cao nhất, mà là đảm bảo có thể chịu đựng được sự biến động mạnh của thị trường. Ông chỉ ra rằng, điều thực sự quyết định số phận tài sản của nhà đầu tư không phải là tỷ lệ lợi nhuận trung bình, mà là liệu có thể tránh được một khoảnh khắc "trở về số không" hoàn toàn hay không. Ngay cả khi một danh mục đầu tư có tỷ lệ lợi nhuận hàng năm đạt 15%, chỉ cần trải qua một lần giảm cực đoan -80%, có thể sẽ không bao giờ phục hồi lại được.

Do đó, việc xây dựng một cấu trúc đầu tư có thể tồn tại trong nhiều tình huống khác nhau quan trọng hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản là nắm giữ một loại tài sản an toàn nào đó. Ma thuật của lãi suất kép thường không bị đứt gãy trong quá trình tăng trưởng, mà bị phá hủy hoàn toàn trong các sự kiện thảm khốc.

Năm quy tắc đầu tư phòng ngừa chính

1. Tài sản an toàn không đồng nghĩa với tài sản có độ biến động thấp. Tài sản trú ẩn thực sự nên có khả năng tăng trưởng ngược lại trong một cuộc sụp đổ hệ thống.

2. Cảnh giác với hiệu ứng phản tác dụng của lãi kép. Khi gặp phải tổn thất lớn, lãi kép có thể trở thành sức mạnh tàn phá nhất.

3. Chuẩn bị cho tình huống xấu nhất, thay vì dự đoán tương lai. Nên tập trung vào việc xây dựng một cấu trúc tài sản có khả năng ứng phó với nhiều kết quả khác nhau.

4. Tìm kiếm cấu trúc lợi suất lồi. Công cụ phòng ngừa lý tưởng sẽ có chút thua lỗ hoặc giữ nguyên trong thời kỳ bình thường, nhưng có thể đạt được mức tăng gấp nhiều lần hoặc thậm chí hàng chục lần trong các sự kiện cực đoan.

5. Địa lý và sự đa dạng hóa lưu trữ là rất quan trọng. Địa điểm lưu trữ tài sản và cách thức lưu giữ có thể quyết định quyền sở hữu tài sản trong những thời điểm khủng hoảng.

Cấu trúc gợi ý để xây dựng "danh mục đầu tư phòng ngừa rủi ro"

Cấu trúc danh mục đầu tư được đề xuất bởi quản lý quỹ là:

• 90-95% được cấu hình vào các tài sản có rủi ro thấp, lãi suất ổn định, như trái phiếu chính phủ ngắn hạn, tiền mặt và cổ phiếu có cổ tức cao
• 5-10% được phân bổ vào các vị trí "phòng ngừa đuôi" có đòn bẩy cao, chẳng hạn như hợp đồng tương lai chỉ số và quyền chọn bán chỉ số.

Cấu trúc này có thể hoạt động bình thường trong thời gian bình thường, nhưng có khả năng mang lại lợi nhuận đáng kể khi thị trường biến động mạnh.

Bộ "Sống sót của thiên nga đen" chuẩn bị cho tương lai

Kết hợp với môi trường rủi ro hiện tại, một cấu trúc tài sản phân lớp có thể như sau:

1. Tầng cơ sở: Giữ gìn sức khỏe tốt và kỹ năng sinh tồn
2. Tài sản chống rủi ro hệ thống: vàng vật chất, tiền điện tử, tài sản nước ngoài, v.v.
3. Phòng ngừa rủi ro đuôi: Quyền chọn bán chỉ số chứng khoán sâu, Vị thế mua chỉ số biến động, v.v.
4. Tính thanh khoản và tài sản tăng trưởng: trái phiếu ngắn hạn, cổ phiếu cổ tức cao toàn cầu, REITs, v.v.

Kết luận

Trong thời đại đầy bất định này, các nhà đầu tư không thể phòng ngừa tất cả các rủi ro, nhưng có thể nâng cao khả năng chống rủi ro của mình thông qua việc phân bổ tài sản được thiết kế cẩn thận. Chìa khóa nằm ở việc xây dựng một cấu trúc đầu tư có thể tồn tại trong mọi tình huống, thay vì đặt cược vào một tài sản hoặc chiến lược đơn lẻ. Chỉ khi chuẩn bị đầy đủ, mới có thể bảo vệ và tăng trưởng tài sản trong những thời điểm biến động.