Từ tài sản Crypto đến chuyển động tài sản siêu không-thời gian

Lâu dài chìm đắm trong ngành công nghiệp tiền điện tử, chúng ta thường rơi vào tư duy dựa trên Crypto. Dù đối mặt với bất kỳ vấn đề gì, chúng ta luôn xem xét trước tiên nó ảnh hưởng như thế nào đến Crypto, có thể tạo ra cơn sốt hay không, có phù hợp với nhu cầu của ngành hay không.

Tuy nhiên, về chủ đề mã hóa cổ phiếu, có lẽ chúng ta nên thoát khỏi cách nghĩ thông thường và suy nghĩ từ một góc độ khác: không phải Crypto cần cổ phiếu, mà có thể cổ phiếu cần Crypto.

Hãy tưởng tượng nếu bạn là CEO của một công ty sắp niêm yết, đang đối mặt với hai lựa chọn: một là thị trường chứng khoán truyền thống, thời gian giao dịch hạn chế, quy định về địa lý nghiêm ngặt; lựa chọn còn lại là thị trường giao dịch toàn cầu 7x24 giờ dựa trên blockchain. Lựa chọn nào hấp dẫn hơn?

Còn hơn thế nữa, nếu token chứng khoán của bạn không chỉ có thể giao dịch mà còn có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, thậm chí được đóng gói thành nhiều sản phẩm sinh lợi khác nhau, điều này sẽ mang lại nhiều công dụng và không gian đầu cơ hơn cho chứng khoán.

Rõ ràng, thị trường giao dịch không biên giới hoạt động 24/7 rất hấp dẫn đối với các công ty niêm yết có kinh nghiệm giao dịch. Về lâu dài, cổ phiếu trên chuỗi có thời gian giao dịch dài hơn và cơ sở người dùng rộng hơn có thể thu hút nhiều tính thanh khoản hơn, và cuối cùng nắm giữ quyền định giá. Đây chính là tác động tiềm năng của việc token hóa cổ phiếu đối với thị trường cổ phiếu truyền thống.

Có thể có người đặt câu hỏi, tại sao việc token hóa cổ phiếu đã được thử nghiệm trong nhiều năm nhưng bây giờ lại trở nên khả thi? Chìa khóa nằm ở thời điểm, môi trường chính sách và sự thay đổi của những người thúc đẩy.

Trước năm 2024, lực lượng bản địa của tiền điện tử chủ yếu thúc đẩy việc mã hóa cổ phiếu. Kể từ năm 2024, với việc ETF được phê duyệt, các ông lớn tài chính truyền thống tham gia, và chính sách của Mỹ chuyển sang thân thiện, cấu trúc thị trường đã có sự thay đổi căn bản.

Hiện tại có hai loại tổ chức chính đang thúc đẩy việc mã hóa cổ phiếu:

1. Các nền tảng giao dịch mới nổi như Robinhood, Coinbase, Kraken
2. Các ông lớn tài chính truyền thống như BlackRock, Goldman Sachs, JP Morgan

Loại tổ chức đầu tiên nhằm mục đích phân phối thị phần cổ phiếu truyền thống hoặc mở rộng phạm vi kinh doanh. Trong khi đó, loại tổ chức thứ hai nắm giữ khối tài sản khổng lồ, quyền phát hành cổ phiếu và nhiều khách hàng tổ chức, điều họ thiếu duy nhất là thị trường giao dịch của riêng mình.

Sự xuất hiện của blockchain và tiền điện tử đã cung cấp cho những gã khổng lồ tài chính này một cơ hội để vượt lên phía trước. Họ đang chuyển đổi tài sản truyền thống lên chuỗi thông qua việc mã hóa cổ phiếu và có thể xây dựng blockchain và nền tảng giao dịch riêng. Điều này tạo ra mối đe dọa tiềm tàng đối với thị trường chứng khoán truyền thống.

Cổ phiếu trên chuỗi thực sự có ưu thế hơn so với cổ phiếu truyền thống. Ngoài việc giao dịch toàn cầu 24/7, tài chính trên chuỗi còn có thể giảm đáng kể chi phí và nâng cao hiệu quả. Các sàn giao dịch truyền thống có chi phí cao trong việc ghi sổ, thanh toán và thanh lý, trong khi công nghệ blockchain có thể giảm đáng kể những chi phí này.

Ngoài ra, tài chính trên chuỗi đã tối đa hóa hiệu quả vốn bằng cách phá vỡ các hạn chế về thời gian, địa lý và hiệu quả thanh toán. Một ước tính sơ bộ cho thấy, hiệu quả vốn của tài chính trên chuỗi có thể gấp 27 lần so với tài chính truyền thống.

Cuộc vận động chuyển đổi tài sản truyền thống lên chuỗi này có thể được gọi là "Phong trào tài sản siêu thời gian không gian". Nó không chỉ bao gồm việc mã hóa cổ phiếu mà còn liên quan đến các khía cạnh khác như stablecoin tiền pháp định, mã hóa trái phiếu, v.v.

Tất nhiên, phong trào này cũng gặp phải nhiều thách thức, chẳng hạn như việc thiếu quyền lợi đầy đủ của token cổ phiếu, thanh khoản không đủ, và quy định chưa hoàn thiện. Nhưng với sự thúc đẩy liên tục từ các ông lớn tài chính, những vấn đề này có khả năng sẽ được giải quyết dần dần.

Đối với những người làm việc trong lĩnh vực tiền điện tử, xu hướng này mang đến những cơ hội mới. Các chuỗi công khai chính như Ethereum và Solana có thể trở thành những phương tiện chính của phong trào này. Các giao thức tài chính hàng đầu trên chuỗi hiện tại như AAVE, Pendle, Hyperliquid cũng đáng được chú ý. Ngoài ra, các giao thức tài chính trên chuỗi mới dành riêng cho token cổ phiếu có thể trở thành cơ hội khởi nghiệp.

Tuy nhiên, đối với hầu hết các đồng altcoin, triển vọng không mấy lạc quan. Những dự án không thể trở thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi hoặc thành phần cốt lõi có thể sẽ dần dần biến mất khỏi thị trường.

Bitcoin, như một giá trị neo và vàng kỹ thuật số trong thế giới tài chính trên chuỗi, vẫn giữ vững vị trí của mình. Sự gia tăng liên tục của lượng cung tiền toàn cầu sẽ tiếp tục thúc đẩy giá Bitcoin tăng lên.

Đối mặt với cuộc vận động tài sản siêu không gian này, mỗi người nên suy nghĩ cách tham gia vào đó, nắm bắt cơ hội thời đại.