Thị trường tiền điện tử giảm mạnh, gây ra phản ứng dây chuyền

Thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử gặp phải cú sốc lớn, nhiều yếu tố đã dẫn đến việc bán tháo quy mô lớn. Tình hình địa chính trị căng thẳng, việc Nhật Bản tăng lãi suất dẫn đến thị trường chứng khoán giảm, dữ liệu việc làm của Mỹ kém khả quan và kết quả kinh doanh không tốt của các ông lớn công nghệ đã cùng nhau tác động, gây ra một đợt điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường.

Vào ngày 5 tháng 8, khi thị trường tài chính truyền thống giảm mạnh, thị trường tiền điện tử cũng rơi vào tình trạng thấp nhất. Trong vòng 24 giờ, tổng số tiền bị thanh lý trên các sàn giao dịch lên tới 1 tỷ USD, trong đó Bitcoin và Ethereum lần lượt bị thanh lý 350 triệu USD và 342 triệu USD.

Phân tích trên chuỗi cho thấy sự sụt giảm mạnh giá Ethereum đã gây ra một loạt phản ứng dây chuyền. Nhiều địa chỉ lớn buộc phải thanh lý ETH họ nắm giữ để trả nợ, làm trầm trọng thêm sự giảm giá của thị trường. Ví dụ, một địa chỉ đã thanh lý 6,559 ETH để trả khoản vay 277.9 WBTC; một địa chỉ khác thanh lý 2,965 ETH để trả khoản vay 7.2 triệu USD.

Dữ liệu cho thấy, trong tuần qua ETH đã giảm mạnh từ khoảng 3,300 đô la xuống dưới 2,200 đô la, với mức giảm hơn 30%. Ngoài các yếu tố giảm chung của thị trường, sự sụt giảm của ETH còn liên quan đến áp lực thanh lý đòn bẩy gia tăng và việc một tổ chức giao dịch lớn bán tháo ETH.

Một giám đốc điều hành của nền tảng phi tập trung cho rằng, sự sụt giảm mạnh của ETH có thể liên quan đến việc một tổ chức giao dịch nào đó trong thị trường truyền thống bị yêu cầu bổ sung ký quỹ, cần phải thu hút thanh khoản vào cuối tuần, hoặc cũng có thể là do lý do quy định mà họ chọn rút lui khỏi hoạt động kinh doanh tiền điện tử.

Báo cáo nghiên cứu cho thấy, kể từ ngày 3 tháng 8, năm nhà tạo lập thị trường lớn đã bán tổng cộng 130.000 ETH. Trong số đó, một tổ chức đã bán hơn 47.000 ETH, đứng ở vị trí đầu tiên. Mặc dù khối lượng bán ra lớn nhất, nhưng một tổ chức khác đã có hành động bán ra vượt trội hơn các nhà tạo lập thị trường chính khác.

Chuỗi sự kiện này đã gây ra hiệu ứng domino, dẫn đến số tiền thanh lý ETH lên tới 100 triệu USD trong vòng 1 giờ và tổng số tiền thanh lý trong 24 giờ vượt quá 445 triệu USD. Vào ngày 5 tháng 8, số tiền thanh lý cho vay trên các nền tảng DeFi đã vượt quá 320 triệu USD, đạt mức cao nhất trong năm nay. Trong đó, số tiền thanh lý tài sản thế chấp ETH là 216 triệu USD.

Cần lưu ý rằng nếu ETH tiếp tục giảm xuống 1950 USD, tài sản trị giá 92,2 triệu USD trong các giao thức DeFi sẽ phải đối mặt với rủi ro thanh lý; nếu giảm xuống 1790 USD, sẽ có 271 triệu USD tài sản DeFi phải đối mặt với thanh lý.

Sau đợt sụt giảm này, đòn bẩy mua trong thị trường tiền điện tử đã bị thanh lý quy mô lớn, nhiều nhà đầu tư ngắn hạn đã rời khỏi thị trường. Mặc dù các yếu tố cơ bản của thị trường bị ảnh hưởng, nhưng không hoàn toàn sụp đổ. Chỉ số sợ hãi và tham lam trong thị trường tiền điện tử đã giảm xuống 26, ở mức thấp kể từ đầu năm 2023, không gian tiếp tục giảm mạnh trong ngắn hạn có thể sẽ hạn chế.

Phân tích triển vọng ETF ETH giao ngay

So với hiệu suất của ETF giao ngay Bitcoin, sự phát triển của ETF giao ngay Ethereum phải đối mặt với nhiều thách thức hơn. Mặc dù ETF giao ngay Bitcoin đã trải qua một giai đoạn rút vốn ròng (chủ yếu đến từ việc bán tháo của một quỹ), nhưng tổng lượng vốn ròng tích lũy vẫn khoảng 17,5 tỷ USD, điều này cũng là một trong những lý do khiến giá Bitcoin tương đối ổn định.

Việc ra mắt ETF giao ngay của Ethereum diễn ra đúng vào thời điểm môi trường kinh tế vĩ mô đang biến động, các thị trường rủi ro như chứng khoán Mỹ giảm mạnh. Hiện tại, tổng số tiền rút ra là 511 triệu USD, quy mô tổng tài sản cũng nhỏ hơn so với ETF Bitcoin. Trong đó, một quỹ có sản phẩm ETH chiếm phần lớn lượng rút ra, trị giá hơn 2,1 tỷ USD, trong khi các nhà phát hành ETF khác vẫn duy trì trạng thái ròng hấp thụ.

Từ góc độ sự công nhận của thị trường truyền thống, ETH và BTC vẫn còn khoảng cách lớn. Mặc dù ETF giao ngay của ETH hiện chỉ là "nhân vật phụ" so với ETF giao ngay của BTC, nhưng nó đánh dấu một bước tiến lớn trong ngành mã hóa về mặt quy định, có ý nghĩa lâu dài. Khi các tổ chức truyền thống hiểu sâu hơn về các yếu tố cơ bản của ETH, trong tương lai có thể thu hút nhiều dòng vốn hơn.

Một CEO của công ty thanh toán cho biết, trong thời kỳ biến động vĩ mô toàn cầu, cần chú ý đến công nghệ, phát triển ngành và việc áp dụng, chứ không chỉ tập trung vào giá cả, và ông vẫn lạc quan về triển vọng của ngành mã hóa. Dữ liệu lịch sử cho thấy, ngành tiền điện tử thường có hiệu suất kém vào tháng 8 và tháng 9, nhưng sau tháng 10, xu hướng thường lạc quan hơn.

Tính đến ngày 5 tháng 8, giá trị thị trường của ETH là 273,4 tỷ USD, xếp hạng 37 trong danh sách giá trị công ty toàn cầu, thấp hơn giá trị thị trường của Coca-Cola và Ngân hàng Mỹ, thậm chí thấp hơn dự trữ tiền mặt của một nhà đầu tư nổi tiếng sau khi giảm cổ phần trong Apple (276,9 tỷ USD).

Là một trong những chuỗi công khai ứng dụng hàng đầu trong lĩnh vực mã hóa, Ethereum có tiềm năng lớn trong việc ứng dụng công nghệ và đổi mới. Việc giảm giá trị thị trường lần này có thể tạo ra cơ hội bố trí tốt hơn cho các nhà đầu tư tổ chức. Hơn nữa, thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, điều này có thể làm giảm ảnh hưởng của việc yên Nhật mạnh lên trong ngắn hạn, và việc giải phóng thanh khoản trên thị trường có khả năng mang lại nhiều nguồn vốn hơn cho ETF ETH giao ngay.