Phân tích kinh doanh của Bit nhỏ: L布局 chip tự phát triển và khả năng tính toán AI thúc đẩy hai bánh xe
Bit Deer gần đây đã công bố dữ liệu kinh doanh tháng 11, trong đó máy khai thác A2 được chú ý đã bắt đầu sản xuất hàng loạt, với lô bán đầu tiên là 30.000 máy. Điều này đánh dấu một bước đột phá quan trọng của công ty trong lĩnh vực sản xuất máy khai thác.
Trong sáu tháng qua, Little Deer đã thành công trong việc hoàn thành lần đầu tiên việc sản xuất chip cho máy đào A2 và A3. Khả năng tính toán chip tự nghiên cứu là lợi thế cạnh tranh cốt lõi của nhà sản xuất máy đào. Theo thông tin công khai, các thông số vận hành của máy đào A2 đang ở vị trí dẫn đầu trên thị trường hiện tại. Trong khi đó, máy đào A3 chưa được phát hành chính thức dự kiến sẽ trở thành sản phẩm máy đào có khả năng tính toán đơn thể lớn nhất thế giới và tỷ lệ tiêu thụ năng lượng tối ưu, trong ngắn hạn có thể chủ yếu được sử dụng cho việc triển khai khả năng tính toán tự vận hành của công ty.
Về nguồn lực điện, tính đến cuối tháng 11, công ty đã triển khai 895MW điện tại Mỹ, Na Uy và Bhutan. Còn 1645MW dự án đang trong quá trình xây dựng, trong đó 1415MW dự kiến sẽ hoàn thành vào giữa năm 2025. Công ty cũng đã thành lập một bộ phận chuyên trách để tiếp quản các dự án điện trường, dự kiến sẽ bổ sung hơn 1GW nguồn lực điện vào năm 2026. Đáng chú ý, giá điện trung bình của các điện trường tự vận hành của công ty chưa đến 0,04 đô la / kilowatt-giờ, có ưu thế rõ rệt trong ngành.
Dựa trên dữ liệu kinh doanh hiện tại, mô hình phân tích cho thấy giá ngừng hoạt động của mỏ tự vận hành Bitdeer khoảng 35.000 USD. Khi giá Bitcoin vượt quá 150.000 USD, tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của mỏ tự vận hành sẽ vượt qua tỷ lệ tăng giá của Bitcoin. Nếu Bitcoin đạt 200.000 USD, tỷ lệ lợi nhuận trước thuế của mỏ tự vận hành có thể gần 80%.
Thị trường vẫn có hai nghi vấn lớn về đường cong tăng trưởng đầu tiên của Xiao Lu: thứ nhất là vấn đề tỷ lệ giữa việc bán máy đào và tự sử dụng; thứ hai là mối quan hệ cạnh tranh với các nhà sản xuất máy đào chính khác. Đối với vấn đề đầu tiên, Xiao Lu dự kiến đến giữa năm 2025, công suất điện sẽ đạt 2.3GW, nếu toàn bộ được trang bị máy đào A3, khả năng tính toán tự vận hành có thể đạt khoảng 220EH/s, chiếm khoảng 20% tổng khả năng tính toán của toàn mạng vào thời điểm đó. Xem xét nhu cầu dòng tiền, công ty có thể cần cân bằng giữa việc bán máy đào và mở rộng khả năng tính toán tự vận hành.
Ngoài hoạt động kinh doanh máy khai thác truyền thống, Xiao Lu đã bắt đầu tham gia vào thị trường Khả năng tính toán AI. Công ty đang triển khai chip NVIDIA H200 tại trung tâm dữ liệu TIER3 của dịch vụ đám mây thông minh. Trong ngắn hạn, Xiao Lu dự định đầu tư ít nhất 200MW điện năng để triển khai các chip AI cao cấp và bắt đầu cung cấp dịch vụ cho các khách hàng như MEGA 7.
Từ góc độ đầu tư, Bit nhỏ hiện đang ở trong giai đoạn phát triển thuận lợi, với hai đường cong tăng trưởng đầu tiên và thứ hai có khả năng đồng thời tăng lên. Theo tiêu chuẩn định giá của các công ty khai thác lớn ở Bắc Mỹ là 170 triệu USD/EH/s, giả sử trong hai năm tới, Bit nhỏ có thể đạt được các mỏ tự vận hành thực tế từ 120-220EH/s, giá trị thị trường của nó có thể nằm trong khoảng từ 20,4 tỷ đến 37,4 tỷ USD, với tiềm năng tăng trưởng từ 4,8 đến 9,7 lần so với giá cổ phiếu hiện tại.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần chú ý đến các rủi ro tiềm ẩn, bao gồm rủi ro biến động giá Bit, cũng như rủi ro trừng phạt có thể ảnh hưởng đến quy trình sản xuất của TSMC.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bit nhỏ hươu động cơ kép: Sản xuất hàng loạt chip tự phát triển và bố trí khả năng tính toán AI dẫn đầu ngành
Phân tích kinh doanh của Bit nhỏ: L布局 chip tự phát triển và khả năng tính toán AI thúc đẩy hai bánh xe
Bit Deer gần đây đã công bố dữ liệu kinh doanh tháng 11, trong đó máy khai thác A2 được chú ý đã bắt đầu sản xuất hàng loạt, với lô bán đầu tiên là 30.000 máy. Điều này đánh dấu một bước đột phá quan trọng của công ty trong lĩnh vực sản xuất máy khai thác.
Trong sáu tháng qua, Little Deer đã thành công trong việc hoàn thành lần đầu tiên việc sản xuất chip cho máy đào A2 và A3. Khả năng tính toán chip tự nghiên cứu là lợi thế cạnh tranh cốt lõi của nhà sản xuất máy đào. Theo thông tin công khai, các thông số vận hành của máy đào A2 đang ở vị trí dẫn đầu trên thị trường hiện tại. Trong khi đó, máy đào A3 chưa được phát hành chính thức dự kiến sẽ trở thành sản phẩm máy đào có khả năng tính toán đơn thể lớn nhất thế giới và tỷ lệ tiêu thụ năng lượng tối ưu, trong ngắn hạn có thể chủ yếu được sử dụng cho việc triển khai khả năng tính toán tự vận hành của công ty.
Về nguồn lực điện, tính đến cuối tháng 11, công ty đã triển khai 895MW điện tại Mỹ, Na Uy và Bhutan. Còn 1645MW dự án đang trong quá trình xây dựng, trong đó 1415MW dự kiến sẽ hoàn thành vào giữa năm 2025. Công ty cũng đã thành lập một bộ phận chuyên trách để tiếp quản các dự án điện trường, dự kiến sẽ bổ sung hơn 1GW nguồn lực điện vào năm 2026. Đáng chú ý, giá điện trung bình của các điện trường tự vận hành của công ty chưa đến 0,04 đô la / kilowatt-giờ, có ưu thế rõ rệt trong ngành.
Dựa trên dữ liệu kinh doanh hiện tại, mô hình phân tích cho thấy giá ngừng hoạt động của mỏ tự vận hành Bitdeer khoảng 35.000 USD. Khi giá Bitcoin vượt quá 150.000 USD, tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của mỏ tự vận hành sẽ vượt qua tỷ lệ tăng giá của Bitcoin. Nếu Bitcoin đạt 200.000 USD, tỷ lệ lợi nhuận trước thuế của mỏ tự vận hành có thể gần 80%.
Thị trường vẫn có hai nghi vấn lớn về đường cong tăng trưởng đầu tiên của Xiao Lu: thứ nhất là vấn đề tỷ lệ giữa việc bán máy đào và tự sử dụng; thứ hai là mối quan hệ cạnh tranh với các nhà sản xuất máy đào chính khác. Đối với vấn đề đầu tiên, Xiao Lu dự kiến đến giữa năm 2025, công suất điện sẽ đạt 2.3GW, nếu toàn bộ được trang bị máy đào A3, khả năng tính toán tự vận hành có thể đạt khoảng 220EH/s, chiếm khoảng 20% tổng khả năng tính toán của toàn mạng vào thời điểm đó. Xem xét nhu cầu dòng tiền, công ty có thể cần cân bằng giữa việc bán máy đào và mở rộng khả năng tính toán tự vận hành.
Ngoài hoạt động kinh doanh máy khai thác truyền thống, Xiao Lu đã bắt đầu tham gia vào thị trường Khả năng tính toán AI. Công ty đang triển khai chip NVIDIA H200 tại trung tâm dữ liệu TIER3 của dịch vụ đám mây thông minh. Trong ngắn hạn, Xiao Lu dự định đầu tư ít nhất 200MW điện năng để triển khai các chip AI cao cấp và bắt đầu cung cấp dịch vụ cho các khách hàng như MEGA 7.
Từ góc độ đầu tư, Bit nhỏ hiện đang ở trong giai đoạn phát triển thuận lợi, với hai đường cong tăng trưởng đầu tiên và thứ hai có khả năng đồng thời tăng lên. Theo tiêu chuẩn định giá của các công ty khai thác lớn ở Bắc Mỹ là 170 triệu USD/EH/s, giả sử trong hai năm tới, Bit nhỏ có thể đạt được các mỏ tự vận hành thực tế từ 120-220EH/s, giá trị thị trường của nó có thể nằm trong khoảng từ 20,4 tỷ đến 37,4 tỷ USD, với tiềm năng tăng trưởng từ 4,8 đến 9,7 lần so với giá cổ phiếu hiện tại.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần chú ý đến các rủi ro tiềm ẩn, bao gồm rủi ro biến động giá Bit, cũng như rủi ro trừng phạt có thể ảnh hưởng đến quy trình sản xuất của TSMC.