Stablecoin USD: thuộc địa tiền tệ mới trong thời đại số

Vào đầu thế kỷ 16, Tây Ban Nha từ một quốc gia nhỏ trên bán đảo đã vươn lên trở thành "Đế chế Thế giới" trải dài qua ba châu lục. Đội quân hải quân bất khả chiến bại của họ đã quét sạch đại dương, thiết lập một hệ thống thuộc địa khổng lồ. Tây Ban Nha đã mang đi vàng bạc, đồng thời cũng mang đến đồng tiền toàn cầu thực sự đầu tiên trên thế giới: đồng tiền bạc Tây Ban Nha.

Loại bạc này đã được khai thác quy mô lớn ở châu Mỹ, được chuyển vận qua Manila và cuối cùng trở thành phương tiện trao đổi cho trà, đồ gốm và lụa của Trung Quốc. Đối với hệ thống thuộc địa Tây Ban Nha, điều then chốt không nằm ở việc nô dịch hay cướp bóc, mà là thiết lập hệ thống thanh toán xuyên lục địa. Đồng bạc trở thành vật mang tín dụng của đế chế.

Vào tháng 7 năm 2025, Hoa Kỳ đã ký kết Đạo luật GENIUS. Dự luật về quản lý stablecoin có vẻ như chỉ là một vấn đề kỹ thuật, nhưng thực chất lại đánh dấu sự khởi đầu của một kỷ nguyên thuộc địa số mới của đồng đô la. Bản chất của nó là thông qua stablecoin trên blockchain, cho phép các quốc gia và người dân không thể tiếp cận trực tiếp với đô la vì nhiều lý do, có thể dễ dàng sử dụng, lưu trữ và thanh toán đô la.

Cách này không còn phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống hoặc triển khai quân sự, mà thay vào đó là xuất khẩu chủ quyền thông qua công nghệ số. Stablecoin đô la trên chuỗi, giống như đồng bạc Tây Ban Nha ngày xưa, trở thành công cụ mới xuyên thấu hệ thống tài chính toàn cầu.

《GENIUS Act》 không chỉ thiết lập khung liên bang cho việc phát hành Stablecoin, mà còn xác lập một số cơ chế sâu rộng:

1. Stablecoin thanh toán phải có dự trữ thực tế 1:1, tài sản hỗ trợ giới hạn trong tiền mặt, trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc gửi tiền FDIC.
2. Nhà phát hành phải là ngân hàng được cấp phép liên bang hoặc cơ quan quản lý bang được công nhận.
3. Cấm trả lãi, nhưng cung cấp lợi thế thanh toán ngay lập tức trên chuỗi và thanh toán xuyên biên giới.
4. Các nhà phát hành nước ngoài muốn lưu thông trên thị trường Mỹ cần thiết lập dự trữ địa phương và khung tuân thủ.

Điểm cốt lõi của dự luật này là tạo ra một mẫu chuẩn hóa cho đô la có thể lập trình, mở ra việc API hóa tài chính Hoa Kỳ và cơ chế thanh toán đô la. Nó cung cấp danh tính hợp pháp cho các stablecoin như USDC, trong đó các stablecoin này về bản chất là sự ánh xạ số hóa của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và đô la.

Đặc điểm lớn nhất của stablecoin trên chuỗi là tính không cần ủy quyền và khả năng lập trình. Khi được tích hợp vào hệ thống thanh toán hoặc nền tảng thương mại điện tử của một quốc gia, nó không còn là "ngoại tệ", mà trở thành một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số thực hiện tự động thanh toán, thanh toán, quyết toán, lưu trữ giá trị và thậm chí quản lý tài sản thông qua hợp đồng thông minh.

Đối với những quốc gia đang trải qua sự mất giá của đồng tiền và kiểm soát vốn, stablecoin trở thành nơi trú ẩn cho người dân tìm kiếm "neo đô la". Theo khảo sát, vào năm 2024, hơn 30% giao dịch stablecoin toàn cầu sẽ diễn ra tại các quốc gia không phải OECD, tức là những nơi mà hệ thống tài chính truyền thống của Mỹ phủ sóng yếu.

Lấy Argentina và Nigeria làm ví dụ:

Argentina đã dài hạn bị ảnh hưởng bởi lạm phát nghiêm trọng và kiểm soát vốn nghiêm ngặt. Kể từ năm 2023, cư dân địa phương bắt đầu sử dụng ví trên chuỗi để vượt qua hệ thống ngân hàng nhằm nhận "đồng đô la số", thanh toán tiền thuê nhà, lương, mua sắm trực tuyến, thậm chí thanh toán cho những công việc tự do xuyên biên giới bằng Stablecoin.

Nigeria đã tiếp tục giao dịch USDT/USDC quy mô lớn thông qua các thị trường peer-to-peer sau khi cấm giao dịch tiền điện tử. Stablecoin trở thành công cụ mặc định trong các tình huống như thương mại nhập khẩu, thanh toán học phí và xuất khẩu công nghệ.

Hai trường hợp này cho thấy cư dân địa phương không còn phụ thuộc vào ngân hàng địa phương như một cổng vào tiếp cận đô la Mỹ, mà thay vào đó là dựa vào địa chỉ ví trên chuỗi. Chính phủ đã gần như không còn kiểm soát ngoại hối đối với đô la Mỹ.

Ngay cả ở Trung Quốc, mặc dù có sự kiểm soát tài khoản vốn, nhưng thông qua ví trên chuỗi, việc nắm giữ USDC và USDT, nhiều người dùng đã thực hiện "gửi đô la" trong thực tế, thậm chí tham gia vào quản lý tài chính trên chuỗi toàn cầu. Những hành động này tuy không được chính thức ủng hộ, nhưng cũng khó có thể hoàn toàn cấm lại.

Stablecoin đã trở thành công cụ thâm nhập chứng khoán hóa đồng đô la dưới dạng kỹ thuật số, biến đô la thành "tài sản mã" có thể lưu thông theo kiểu điểm tới điểm, vượt qua hệ thống ngân hàng và vào ví của người dùng Internet toàn cầu. Điều này đang phá vỡ ranh giới vốn truyền thống, trong khi việc thông qua đạo luật GENIUS sẽ cung cấp sự bảo vệ pháp lý cho hành động này.

Triết lý kinh doanh của các tiệm tiền cổ đại ở Chaozhou, Trung Quốc nhấn mạnh: "Đạo của tiệm tiền không phải ở việc thanh toán, mà ở việc lưu thông." Dự luật GENIUS về bản chất đang tạo ra một "tiệm tiền số Chaozhou", làm cho đô la trở thành "đơn vị lưu thông số" không thể thiếu trong cuộc sống.

Khi stablecoin đô la Mỹ trở thành một "không khí số" của cuộc sống, nó không còn chỉ là tiền tệ nữa, mà là nền tảng của toàn bộ trật tự tài chính.

Đạo luật GENIUS không chỉ là một khung pháp lý, mà còn là một cuộc tái cấu trúc sâu sắc của cơ sở hạ tầng tiền tệ. Nó cho phép đồng đô la thâm nhập vào bất kỳ khu vực nào chưa được đô la hóa dưới dạng mã và hợp đồng trên chuỗi. Trong tương lai, đồng đô la sẽ không còn phụ thuộc vào ngân hàng truyền thống, mạng lưới SWIFT hoặc quyền lực quân sự, mà sẽ phụ thuộc vào trình duyệt của người dùng, plugin ví và API giao thức.

Cuộc thuộc địa kỹ thuật số toàn cầu không khói súng này đang diễn ra trước mắt chúng ta. Trật tự tài chính mới của thế giới sẽ được dẫn dắt bởi mã, hợp đồng và nhà cung cấp Stablecoin. Đội tàu số bất khả chiến bại đã khởi hành, Stablecoin là phiên bản hiện đại của đồng bạc, giao thức là bản đồ mới, ví trên chuỗi là cảng số. Tất cả chúng ta đều đang chờ đợi tại cổng soát vé của cuộc cải cách này.