Phiên bản mới dYdX ra mắt trên Cosmos: Di chuyển giao dịch và phân tích thị trường

Vào ngày 13 tháng 11, dYdX v4 được thiết kế dựa trên Cosmos SDK và Tendermint chính thức bước vào giai đoạn Beta, mở chức năng giao dịch. Phiên bản mới này cũng được gọi là dYdX Chain. Hiện tại, phiên bản v4 trên Cosmos và phiên bản v3 trên StarkEx đang hoạt động song song, phần lớn khối lượng giao dịch vẫn tập trung vào v3. Chiến lược song song này vừa giữ lại các chức năng và cộng đồng người dùng của v3, vừa đặt nền tảng cho sự phát triển đổi mới của v4 trên nền tảng mới.

Trong giai đoạn thị trường hiện tại có nhiều biến động, nền tảng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi đã đón nhận khối lượng giao dịch đáng kể, và hiệu suất của đồng tiền nền tảng cũng rất nổi bật. Tính đến ngày 16 tháng 11, giá token DYDX đạt 4.02 USD, với mức tăng lên tới 54.45% trong 7 ngày. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch hàng ngày gần đây của dYdX khoảng 1.7 tỷ USD, vượt qua giá trị cao nhất của khối lượng giao dịch hàng ngày trong hai tháng đầu tiên của ba tháng qua. Là dự án có giá trị thị trường lớn nhất trong lĩnh vực này, hiệu suất thị trường của dYdX phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ và phản ứng tích cực của các nhà đầu tư.

Phân tích khả năng sinh lời của DYDX

Trong bản cập nhật mới nhất của dYdX, điều mà các nhà đầu tư quan tâm nhất là việc tất cả phí giao dịch sẽ được phân phối cho những người nắm giữ và xác thực token DYDX dưới dạng USDC. Sự thay đổi này có nghĩa là phí giao dịch không còn được thu bởi công ty vận hành nữa, mà sẽ được hoàn trả trực tiếp cho những người nắm giữ token.

So với các giải pháp hợp đồng vĩnh viễn khác và DEX giao ngay, dYdX áp dụng phương thức giao dịch sổ lệnh, không có nhà cung cấp thanh khoản thụ động. Các nhà tạo lập thị trường tham gia tích cực có thể nhận được phần thưởng DYDX chưa được phân bổ, trong khi toàn bộ phí giao dịch được phân bổ cho những người đặt cọc. Mô hình này đã nâng cao đáng kể khả năng sinh lời của dYdX, đặc biệt là so với các dự án phân bổ phần lớn phí giao dịch cho các nhà cung cấp thanh khoản.

Theo dữ liệu hiện tại, vốn hóa thị trường lưu hành của DYDX khoảng 720 triệu USD. Dựa trên khoản phí 86,7 triệu USD trong 30 ngày qua, dự kiến phí hàng năm khoảng 105 triệu USD. Điều này cho thấy P/F (tỷ lệ giá phí) của DYDX là 6,6, với tỷ suất lợi nhuận staking ước tính đạt 14,6%. Tuy nhiên, phương pháp ước tính này có một số hạn chế nhất định, vì nó giả định rằng khối lượng giao dịch không thay đổi và hoàn toàn chuyển sang v4, đồng thời bỏ qua thực tế rằng DYDX đang lưu hành chưa đến 20% tổng số.

Nhiều biện pháp khuyến khích di chuyển khối lượng giao dịch

dYdX v4 sẽ hoạt động dưới hình thức chuỗi ứng dụng, token DYDX sẽ được sử dụng làm phí Gas cho giao dịch. Người staker sẽ nhận được phần thưởng đồng thời có quyền quản trị, và cũng sẽ chịu trách nhiệm bảo vệ an ninh mạng. Hiện tại, chỉ có phí giao dịch phát sinh trên v4 mới được phân phối cho những người staker trên v4. Để khuyến khích giao dịch chuyển từ v3 sang v4, dYdX đã thực hiện các biện pháp sau:

1. Phát 20 triệu đô la Mỹ để khởi động động lực DYDX v4
2. Ra mắt mô-đun thưởng giao dịch mới và ưu đãi phí
3. Giảm dần chiết khấu phí giao dịch, phần thưởng giao dịch và phần thưởng LP của v3.
4. Mở khóa mô-đun staking v4

Hỗ trợ rộng rãi trong hệ sinh thái Cosmos

Vốn hóa thị trường đã pha loãng hoàn toàn của DYDX đạt 4 tỷ USD, vượt qua ATOM, điều này khiến dYdX ngay khi ra mắt đã nhận được sự hỗ trợ toàn diện từ các dự án trong hệ sinh thái Cosmos:

• Circle đã ra mắt USDC gốc trên Noble và sẽ hỗ trợ giao thức chuyển tiền liên chuỗi (CCTP)
• Stride quyết định phát triển token staking thanh khoản stDYDX cho dYdX
• DYDX có thể được sử dụng trong các ứng dụng DeFi như Levana và Shade Protocol.

Kết luận

dYdX đã lên mạng Cosmos dưới dạng chuỗi ứng dụng, đánh dấu sự bước vào một giai đoạn phát triển mới. Người nắm giữ token DYDX sẽ nhận được toàn bộ phí giao dịch dưới dạng USDC, đồng thời có quyền quản trị và trách nhiệm bảo trì an ninh mạng. Mặc dù khối lượng giao dịch hiện tại của v4 còn nhỏ, nhưng với việc thực hiện các biện pháp khuyến khích khác nhau, dự kiến khối lượng giao dịch sẽ chủ yếu tập trung vào v4 vào đầu năm tới, điều này sẽ mở ra những cơ hội mới cho sự phát triển tương lai của dYdX.