Báo cáo nghiên cứu sâu về Spark Protocol: Nền tảng phân bổ vốn on-chain của hệ sinh thái Sky
Một, Giới thiệu dự án
1. Thông tin cơ bản về dự án
Spark Protocol là một giao thức tài chính phi tập trung tập trung vào lợi suất và thanh khoản của stablecoin. Nó được phát động bởi hệ sinh thái Sky và được phát triển bởi đội ngũ Phoenix Labs. Tầm nhìn của Spark là xây dựng một động cơ lợi suất có thể mở rộng, đa tài sản và xuyên chuỗi, thông minh triển khai hàng tỷ đô la dự trữ stablecoin của hệ sinh thái Sky vào các cơ hội DeFi, CeFi và tài sản thực, cung cấp lợi suất ổn định cho người nắm giữ. Giao thức đã được triển khai trên nhiều mạng chính như Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism, Gnosis, hiện tại thanh khoản stablecoin mà nó quản lý đã đạt mức hàng tỷ đô la. Spark khuyến khích các giải pháp lợi suất thân thiện với người dùng, đơn giản hóa các chiến lược phức tạp, để việc gia tăng giá trị tài sản tiền điện tử trở nên đơn giản như gửi ngân hàng.
2. Quá trình phát triển dự án
Quá trình phát triển của Spark Protocol phản ánh rõ ràng ý định chiến lược của Sky từ một nhà phát hành stablecoin đơn lẻ, chuyển mình thành một hệ sinh thái tài chính phức tạp và đa tầng. Mỗi bước đi của nó đều được lên kế hoạch tỉ mỉ, nhằm tận dụng những lợi thế hiện có, chính xác cắt vào và định hình lại bức tranh của thị trường cho vay DeFi.
Cột mốc quan trọng:
Tháng 5 năm 2023: Giao thức chính thức ra mắt. Chức năng cốt lõi ban đầu là sử dụng mô-đun gửi tiền trực tiếp để cung cấp cho USDS một thị trường cho vay cạnh tranh về giá.
Cuối năm 2024: Chuyển đổi chiến lược và sự trỗi dậy của SLL. Spark Protocol bắt đầu phát triển chiến lược "Lớp thanh khoản Spark" của mình, phân bổ một lượng lớn tài chính trong hồ chứa vào các tài sản thế giới thực có lợi suất ổn định hơn, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa.
Quý 1 năm 2025: Mở rộng đa chuỗi và tích hợp hệ sinh thái. Spark Protocol nhờ vào công nghệ cross-chain, bắt đầu mở rộng sang các mạng Layer2 và các blockchain công khai khác. Đồng thời, SLL bắt đầu tích cực tích hợp với các giao thức DeFi khác, xây dựng một ma trận chiến lược lợi nhuận phức tạp.
Ngày 12 tháng 6 năm 2025: TVL tăng vọt. Giá trị tổng khóa của giao thức đã tăng vọt trong thời gian ngắn, một thời gian đã vượt qua mốc 8,52 tỷ đô la.
Ngày 17 tháng 6 năm 2025: Khởi đầu token SPK. Token quản trị gốc SPK, được mong đợi, chính thức ra mắt.
3. Định vị chiến lược dự án
Ngân hàng "thương mại" của hệ sinh thái Sky: Nếu coi Sky, với quyền đúc tiền, như là "ngân hàng trung ương", thì Spark Protocol đóng vai trò như "ngân hàng thương mại". Nó chịu trách nhiệm phân bổ hiệu quả tính thanh khoản trong hệ thống Sky cho những người vay trên thị trường, và cung cấp lợi suất cạnh tranh cho những người gửi tiền.
Ma trận sản phẩm flagship bao gồm:
SparkLend: Là nền tảng cơ sở của giao thức, đây là một thị trường tiền tệ hoàn chỉnh, cho phép người dùng cung cấp và vay nhiều loại tài sản tiền điện tử với cách thế chấp vượt mức.
Spark Savings (sUSDS): Đây là một giải pháp tiết kiệm đổi mới, người dùng chỉ cần gửi USDS vào mô-đun này, sẽ tự động nhận được lãi suất tiết kiệm Sky.
Lớp thanh khoản Spark (Spark Liquidity Layer, SLL): Đây là thành phần có ý nghĩa chiến lược nhất của Giao thức Spark. SLL nhằm mục đích chủ động và hiệu quả triển khai thanh khoản nhàn rỗi hoặc kém hiệu quả trong giao thức đến nhiều mạng blockchain ngoài mạng chính Ethereum cũng như các giao thức DeFi có lợi suất cao.
4. Nền tảng đội ngũ cốt lõi
Đội ngũ cốt lõi của Spark đã nhiều năm làm việc trong lĩnh vực tài chính blockchain, nó không phải là một đội ngũ khởi nghiệp xây dựng từ con số không, mà được sinh ra từ vòng tay của một trong những tổ chức lâu đời nhất trong lĩnh vực DeFi là Sky.
(1) Nhóm ươm mầm: Hệ sinh thái Sky
Sky là người đề xuất và thực hành sớm của khái niệm DeFi, đã hoạt động ổn định từ năm 2017, với tư cách là bên ươm tạo và nhà hỗ trợ chính của Spark Protocol, Sky cung cấp những lợi thế về tài nguyên không thể so sánh được:
Uy tín thương hiệu: Sky đã xây dựng được danh tiếng tốt về an toàn, ổn định và quản trị phi tập trung, tạo ra sự ủng hộ mạnh mẽ cho Spark Protocol.
Độ sâu thanh khoản: Thông qua các cơ chế như D3M, Spark có thể trực tiếp kết nối với bảng cân đối tài sản hàng tỷ đô la của Sky, đạt được thanh khoản ban đầu mà các giao thức khác khó có thể đạt được.
Hướng dẫn chiến lược: Đường phát triển của Spark gắn liền với "Kế hoạch cuối cùng" của Sky, nhận được thiết kế và hướng dẫn chiến lược từ các nhân vật cốt lõi như người sáng lập Sky.
(2) Nhóm phát triển: Phoenix Labs
Phoenix Labs là đội ngũ đóng góp cốt lõi được thành lập trong cộng đồng Sky để thực hiện các nhiệm vụ phát triển cụ thể. Đội ngũ này tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm hướng tới người dùng cho hệ sinh thái Sky, trong đó Spark Protocol là dự án hàng đầu quan trọng nhất của họ. Thành viên trong đội ngũ chủ yếu bao gồm:
Lucas Manuel (Người đồng sáng lập): Từng giữ vị trí Giám đốc công nghệ tại một nền tảng cho vay của tổ chức, chịu trách nhiệm thiết kế và phát triển động cơ cho vay on-chain. Đã dẫn dắt thiết kế kiến trúc định tuyến thanh khoản xuyên chuỗi trong dự án Spark, giải quyết vấn đề kiểm soát trượt giá của vốn trong việc triển khai trên nhiều mạng. Có bằng thạc sĩ Kỹ thuật Tài chính từ Đại học London, sự nghiệp bắt đầu tại bộ phận thu nhập cố định của một ngân hàng đầu tư lớn.
Nadia (Đồng sáng lập): Chuyên gia chiến lược tăng trưởng nổi tiếng trong lĩnh vực DeFi, từng dẫn dắt kế hoạch tăng trưởng hệ sinh thái của Sky, thúc đẩy tỷ lệ áp dụng USDS trên mạng Layer2 tăng 300%. Chị phụ trách thiết kế sản phẩm và mở rộng thị trường trong Spark, xây dựng kênh nạp rút tiền fiat kết nối các tổ chức CeFi và giao thức DeFi.
Kris Kaczor (Kỹ sư trưởng): Chuyên gia cơ sở hạ tầng blockchain, là đồng sáng lập của một nền tảng phân tích dữ liệu Layer2. Lãnh đạo triển khai đa chuỗi trong Spark, phát triển cơ chế xác thực trạng thái trên chuỗi dựa trên bằng chứng không biết, đảm bảo tiền tệ được lưu chuyển an toàn giữa hàng chục chuỗi. Trước đó từng làm kiểm toán an ninh hợp đồng thông minh tại một công ty phát triển blockchain.
Hai, mô hình kinh doanh
Mô hình hoạt động của Spark Protocol có thể được hiểu là một "ngân hàng siêu DeFi", kết hợp các dịch vụ gửi và cho vay của ngân hàng thương mại, dịch vụ quản lý tài sản của ngân hàng đầu tư và một phần chức năng truyền dẫn chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Cốt lõi của mô hình kinh doanh là "nợ chi phí thấp + phân bổ tài sản đa dạng và hiệu quả cao".
1. Cơ chế vận hành cốt lõi
( Nguồn thanh khoản đặc quyền ) Nợ chi phí thấp (: Đây là lợi thế không đối xứng cơ bản nhất của Spark Protocol. Khác với các giao thức khác chủ yếu dựa vào tiền gửi của người dùng trên thị trường, Spark thông qua cơ chế D3M của Sky, có thể trực tiếp nhận được thanh khoản ban đầu lên đến hàng tỷ đô la từ kho bạc của Sky với chi phí cực thấp. Điều này tương đương với việc sở hữu một "ngân hàng mẹ" có khả năng huy động vốn với lãi suất thấp, mang lại cho nó sự linh hoạt và lợi thế cạnh tranh lớn trong việc định giá ở đầu tài sản.
)2( Mô hình lãi suất đổi mới: "Lãi suất minh bạch": Spark Protocol đã giới thiệu cơ chế "lãi suất minh bạch" cho tài sản cốt lõi của mình là USDS. Lãi suất này không được xác định trực tiếp bởi mức sử dụng của thị trường, mà có thể được cộng đồng Sky quản trị trực tiếp thiết lập. Cơ chế này cung cấp cho người vay độ sâu lãi suất cao, khiến nó trở thành một trong những nền tảng cho vay stablecoin hấp dẫn nhất trên thị trường.
) Nguồn thu nhập đa dạng ( Phân bổ tài sản hiệu quả ): Lợi nhuận của Spark Protocol không chỉ giới hạn trong chênh lệch lãi suất cho vay và gửi trong thị trường SparkLend, mà còn thông qua lớp thanh khoản mạnh mẽ Spark chủ động tấn công, xây dựng một danh mục thu nhập đa dạng:
Chênh lệch lãi suất vay truyền thống: Trong thị trường tiền tệ SparkLend, chênh lệch giữa lãi suất vay và lãi suất gửi của các loại tài sản khác nhau, đây là nguồn thu nhập cơ bản của nó.
Đầu tư vào tài sản thế giới thực: SLL sẽ đầu tư một lượng lớn USDS không sử dụng trong bể vào các tài sản thế giới thực đã được mã hóa có rủi ro thấp và lợi suất ổn định.
Triển khai chiến lược xuyên giao thức/xuyên chuỗi: SLL đóng vai trò như một "quỹ phòng hộ on-chain". Nó sử dụng cầu nối xuyên chuỗi và mạng lưới thanh khoản để triển khai vốn một cách hiệu quả vào các giao thức DeFi có lợi suất cao khác.
Tổ chức và cho vay CeFi: Thông qua việc hợp tác với các nền tảng CeFi tuân thủ quy định, Spark sẽ cho một phần vốn vay cho các nhà giao dịch tổ chức và nhà tạo lập thị trường theo hình thức thế chấp thặng dư, tham gia vào thị trường cho vay ngoài trời của tiền điện tử, để có được lãi suất cho vay ở cấp độ bán buôn.
( 2. Mô hình kinh doanh khép kín
Mô hình kinh doanh của Spark đã hình thành một bánh đà tích cực mạnh mẽ:
Sử dụng D3M để có được độ sâu thanh khoản với chi phí thấp.
Thông qua SLL, cấu hình tính thanh khoản cho RWA và các chiến lược có lợi suất cao khác, tạo ra "lợi tức thực" ổn định và đáng kể.
Trả lại một phần lợi nhuận này cho người dùng gửi USDS, cung cấp lãi suất gửi stablecoin hấp dẫn nhất trên thị trường.
Lãi suất gửi cao thu hút nhiều dòng USDS từ bên ngoài, làm sâu thêm rào cản thanh khoản của giao thức.
Độ sâu thanh khoản mạnh mẽ và lãi suất vay có thể dự đoán, thu hút nhiều người vay chất lượng cao, tăng thu nhập chênh lệch của giao thức.
Toàn bộ quá trình liên tục lặp lại, liên tục tăng cường hiệu ứng mạng của USDS và vị thế thị trường của Spark Protocol.
![Báo cáo nghiên cứu độ sâu Spark Protocol: nền tảng phân bổ vốn on-chain do MakerDAO ươm tạo])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a17a0c63f08968e21c0414b9559cfb71.webp###
( 3. Xây dựng sinh thái
Spark Protocol không phải là một ứng dụng độc lập, mà được thiết kế trở thành "ngôi sao" đầu tiên và quan trọng nhất trong hệ sinh thái Sky. Việc xây dựng hệ sinh thái của nó hoàn toàn xoay quanh một mục tiêu cốt lõi: biến USDS thành "đồng tiền tối thượng" của thế giới DeFi.
Vai trò cốt lõi trong hệ sinh thái:
Động cơ thanh khoản của USDS: Spark là nguồn xuất thanh khoản chính của USDS. Tất cả USDS mới được đúc hoặc không sử dụng trong kho Sky, đều có thể được tiêm vào Spark một cách hiệu quả thông qua D3M, sau đó Spark phân phối cho toàn bộ thị trường DeFi.
Lãi suất tiết kiệm Sky ) SSR ### người thực hiện: SSR là sản phẩm tài chính cốt lõi của Sky nhằm thu hút người dùng nắm giữ USDS. Và Spark chính là máy phát chính của lợi nhuận SSR.
Căn cứ chiến lược đa chuỗi: Spark sử dụng cơ sở hạ tầng liên chuỗi tiên tiến, đóng vai trò là "đội tiên phong" cho USDS trong việc mở rộng ra các hệ sinh thái mới nổi. Bằng cách triển khai thị trường SparkLend trên các chuỗi này, nó đã nhanh chóng thiết lập thị trường tiền tệ và các tình huống ứng dụng cho USDS trên lục địa mới.
Kết nối mở và tích hợp: Hệ sinh thái của Spark là mở. SLL của nó liên tục tìm kiếm việc tích hợp với các giao thức đổi mới nhất trong lĩnh vực DeFi. Chiến lược này không chỉ giúp Spark nắm bắt cơ hội lợi nhuận từ các giao thức bên ngoài mà còn gián tiếp đưa người dùng và thanh khoản của những giao thức này vào bản đồ hệ sinh thái của Sky.
Khuyến khích người dùng và ràng buộc cộng đồng: Để thúc đẩy việc khởi động lạnh và tăng trưởng liên tục của hệ sinh thái, Spark đã thiết kế một hệ thống khuyến khích tinh vi. Chẳng hạn, các hoạt động tích điểm như "Ignition" và "Overdrive", thông qua việc phát hành Spark Points để thưởng cho người dùng trên các hành động tương tác khác nhau trong hệ sinh thái. Những điểm tích lũy này cuối cùng sẽ được liên kết với airdrop của token SPK, từ đó ràng buộc sâu sắc những người dùng cốt lõi ban đầu và nuôi dưỡng một cộng đồng năng động và trung thành.
( 4. Mô hình kinh tế token $SPK
$SPK là token gốc của Spark Protocol, với thiết kế sâu sắc thể hiện sự theo đuổi chủ nghĩa dài hạn và phát triển bền vững của Sky. Khác với nhiều dự án có xu hướng khuyến khích phần thưởng cao ngắn hạn để đổi lấy sự thịnh vượng giả tạo, kinh tế học token của SPK nhằm mục đích nuôi dưỡng một cộng đồng thực sự sở hữu, cùng phát triển với nền tảng thông qua một cơ chế phát hành mượt mà và lâu dài.
Tổng cung SPK: 10.000.000.000 )100 tỷ ### đồng, được đúc hoàn thành một lần vào thời điểm khởi tạo. Các chức năng cốt lõi bao gồm:
Quản trị: SPK là chứng chỉ duy nhất tham gia quản trị Spark Protocol. Người nắm giữ có thể bỏ phiếu cho các quyết định chính của giao thức, bao gồm nhưng không giới hạn: ra mắt tài sản mới, điều chỉnh các tham số rủi ro, thiết lập hoặc điều chỉnh "lãi suất minh bạch", quyết định chiến lược phân bổ quỹ SLL, và quản lý việc sử dụng quỹ hệ sinh thái.
Staking (Staking): Trong kế hoạch tương lai, SPK sẽ giới thiệu mô-đun staking. Người dùng có thể tham gia cơ chế bảo vệ an ninh của giao thức bằng cách staking SPK và trở thành hàng rào cuối cùng khi giao thức xảy ra sự thiếu hụt. Đổi lại, những người staking sẽ nhận được một phần thu nhập của giao thức hoặc phần thưởng SPK bổ sung.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeePhobia
· 14giờ trước
Ví tiền đã sẵn sàng để nạp
Xem bản gốcTrả lời0
FarmToRiches
· 21giờ trước
Chắc chắn kiếm được tiền, đến đây rồi thì cứ thế mà làm.
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotDayLaborer
· 08-07 06:54
Nhiều tiền thật đẹp~
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketMonk
· 08-07 06:53
Một bẫy của cơ hội thu lợi nữa, Kinh doanh chênh lệch giá sẽ luôn biến mất, lợi nhuận mãi mãi chảy về nơi tĩnh lặng...
Xem bản gốcTrả lời0
OfflineNewbie
· 08-07 06:48
Lại muốn chơi đùa với mọi người đồ ngốc phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
AltcoinOracle
· 08-07 06:42
thú vị làm sao mà các mô hình thần kinh của tôi dự đoán một Tính tương quan 96,7% giữa sự tăng trưởng TVL của spark và dòng vốn từ các tổ chức... chuỗi fibonacci không bao giờ nói dối
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHarvester
· 08-07 06:29
Được cho là có lợi nhuận ổn định, tùy thuộc vào tình hình.
Spark Protocol: Động cơ phân bổ tài sản trị giá hàng tỷ đô la trên chuỗi được xây dựng bởi hệ sinh thái Sky
Báo cáo nghiên cứu sâu về Spark Protocol: Nền tảng phân bổ vốn on-chain của hệ sinh thái Sky
Một, Giới thiệu dự án
1. Thông tin cơ bản về dự án
Spark Protocol là một giao thức tài chính phi tập trung tập trung vào lợi suất và thanh khoản của stablecoin. Nó được phát động bởi hệ sinh thái Sky và được phát triển bởi đội ngũ Phoenix Labs. Tầm nhìn của Spark là xây dựng một động cơ lợi suất có thể mở rộng, đa tài sản và xuyên chuỗi, thông minh triển khai hàng tỷ đô la dự trữ stablecoin của hệ sinh thái Sky vào các cơ hội DeFi, CeFi và tài sản thực, cung cấp lợi suất ổn định cho người nắm giữ. Giao thức đã được triển khai trên nhiều mạng chính như Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism, Gnosis, hiện tại thanh khoản stablecoin mà nó quản lý đã đạt mức hàng tỷ đô la. Spark khuyến khích các giải pháp lợi suất thân thiện với người dùng, đơn giản hóa các chiến lược phức tạp, để việc gia tăng giá trị tài sản tiền điện tử trở nên đơn giản như gửi ngân hàng.
2. Quá trình phát triển dự án
Quá trình phát triển của Spark Protocol phản ánh rõ ràng ý định chiến lược của Sky từ một nhà phát hành stablecoin đơn lẻ, chuyển mình thành một hệ sinh thái tài chính phức tạp và đa tầng. Mỗi bước đi của nó đều được lên kế hoạch tỉ mỉ, nhằm tận dụng những lợi thế hiện có, chính xác cắt vào và định hình lại bức tranh của thị trường cho vay DeFi.
Cột mốc quan trọng:
Tháng 5 năm 2023: Giao thức chính thức ra mắt. Chức năng cốt lõi ban đầu là sử dụng mô-đun gửi tiền trực tiếp để cung cấp cho USDS một thị trường cho vay cạnh tranh về giá.
Cuối năm 2024: Chuyển đổi chiến lược và sự trỗi dậy của SLL. Spark Protocol bắt đầu phát triển chiến lược "Lớp thanh khoản Spark" của mình, phân bổ một lượng lớn tài chính trong hồ chứa vào các tài sản thế giới thực có lợi suất ổn định hơn, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa.
Quý 1 năm 2025: Mở rộng đa chuỗi và tích hợp hệ sinh thái. Spark Protocol nhờ vào công nghệ cross-chain, bắt đầu mở rộng sang các mạng Layer2 và các blockchain công khai khác. Đồng thời, SLL bắt đầu tích cực tích hợp với các giao thức DeFi khác, xây dựng một ma trận chiến lược lợi nhuận phức tạp.
Ngày 12 tháng 6 năm 2025: TVL tăng vọt. Giá trị tổng khóa của giao thức đã tăng vọt trong thời gian ngắn, một thời gian đã vượt qua mốc 8,52 tỷ đô la.
Ngày 17 tháng 6 năm 2025: Khởi đầu token SPK. Token quản trị gốc SPK, được mong đợi, chính thức ra mắt.
3. Định vị chiến lược dự án
Ngân hàng "thương mại" của hệ sinh thái Sky: Nếu coi Sky, với quyền đúc tiền, như là "ngân hàng trung ương", thì Spark Protocol đóng vai trò như "ngân hàng thương mại". Nó chịu trách nhiệm phân bổ hiệu quả tính thanh khoản trong hệ thống Sky cho những người vay trên thị trường, và cung cấp lợi suất cạnh tranh cho những người gửi tiền.
Ma trận sản phẩm flagship bao gồm:
SparkLend: Là nền tảng cơ sở của giao thức, đây là một thị trường tiền tệ hoàn chỉnh, cho phép người dùng cung cấp và vay nhiều loại tài sản tiền điện tử với cách thế chấp vượt mức.
Spark Savings (sUSDS): Đây là một giải pháp tiết kiệm đổi mới, người dùng chỉ cần gửi USDS vào mô-đun này, sẽ tự động nhận được lãi suất tiết kiệm Sky.
Lớp thanh khoản Spark (Spark Liquidity Layer, SLL): Đây là thành phần có ý nghĩa chiến lược nhất của Giao thức Spark. SLL nhằm mục đích chủ động và hiệu quả triển khai thanh khoản nhàn rỗi hoặc kém hiệu quả trong giao thức đến nhiều mạng blockchain ngoài mạng chính Ethereum cũng như các giao thức DeFi có lợi suất cao.
4. Nền tảng đội ngũ cốt lõi
Đội ngũ cốt lõi của Spark đã nhiều năm làm việc trong lĩnh vực tài chính blockchain, nó không phải là một đội ngũ khởi nghiệp xây dựng từ con số không, mà được sinh ra từ vòng tay của một trong những tổ chức lâu đời nhất trong lĩnh vực DeFi là Sky.
(1) Nhóm ươm mầm: Hệ sinh thái Sky
Sky là người đề xuất và thực hành sớm của khái niệm DeFi, đã hoạt động ổn định từ năm 2017, với tư cách là bên ươm tạo và nhà hỗ trợ chính của Spark Protocol, Sky cung cấp những lợi thế về tài nguyên không thể so sánh được:
Uy tín thương hiệu: Sky đã xây dựng được danh tiếng tốt về an toàn, ổn định và quản trị phi tập trung, tạo ra sự ủng hộ mạnh mẽ cho Spark Protocol.
Độ sâu thanh khoản: Thông qua các cơ chế như D3M, Spark có thể trực tiếp kết nối với bảng cân đối tài sản hàng tỷ đô la của Sky, đạt được thanh khoản ban đầu mà các giao thức khác khó có thể đạt được.
Hướng dẫn chiến lược: Đường phát triển của Spark gắn liền với "Kế hoạch cuối cùng" của Sky, nhận được thiết kế và hướng dẫn chiến lược từ các nhân vật cốt lõi như người sáng lập Sky.
(2) Nhóm phát triển: Phoenix Labs
Phoenix Labs là đội ngũ đóng góp cốt lõi được thành lập trong cộng đồng Sky để thực hiện các nhiệm vụ phát triển cụ thể. Đội ngũ này tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm hướng tới người dùng cho hệ sinh thái Sky, trong đó Spark Protocol là dự án hàng đầu quan trọng nhất của họ. Thành viên trong đội ngũ chủ yếu bao gồm:
Lucas Manuel (Người đồng sáng lập): Từng giữ vị trí Giám đốc công nghệ tại một nền tảng cho vay của tổ chức, chịu trách nhiệm thiết kế và phát triển động cơ cho vay on-chain. Đã dẫn dắt thiết kế kiến trúc định tuyến thanh khoản xuyên chuỗi trong dự án Spark, giải quyết vấn đề kiểm soát trượt giá của vốn trong việc triển khai trên nhiều mạng. Có bằng thạc sĩ Kỹ thuật Tài chính từ Đại học London, sự nghiệp bắt đầu tại bộ phận thu nhập cố định của một ngân hàng đầu tư lớn.
Nadia (Đồng sáng lập): Chuyên gia chiến lược tăng trưởng nổi tiếng trong lĩnh vực DeFi, từng dẫn dắt kế hoạch tăng trưởng hệ sinh thái của Sky, thúc đẩy tỷ lệ áp dụng USDS trên mạng Layer2 tăng 300%. Chị phụ trách thiết kế sản phẩm và mở rộng thị trường trong Spark, xây dựng kênh nạp rút tiền fiat kết nối các tổ chức CeFi và giao thức DeFi.
Kris Kaczor (Kỹ sư trưởng): Chuyên gia cơ sở hạ tầng blockchain, là đồng sáng lập của một nền tảng phân tích dữ liệu Layer2. Lãnh đạo triển khai đa chuỗi trong Spark, phát triển cơ chế xác thực trạng thái trên chuỗi dựa trên bằng chứng không biết, đảm bảo tiền tệ được lưu chuyển an toàn giữa hàng chục chuỗi. Trước đó từng làm kiểm toán an ninh hợp đồng thông minh tại một công ty phát triển blockchain.
Hai, mô hình kinh doanh
Mô hình hoạt động của Spark Protocol có thể được hiểu là một "ngân hàng siêu DeFi", kết hợp các dịch vụ gửi và cho vay của ngân hàng thương mại, dịch vụ quản lý tài sản của ngân hàng đầu tư và một phần chức năng truyền dẫn chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Cốt lõi của mô hình kinh doanh là "nợ chi phí thấp + phân bổ tài sản đa dạng và hiệu quả cao".
1. Cơ chế vận hành cốt lõi
( Nguồn thanh khoản đặc quyền ) Nợ chi phí thấp (: Đây là lợi thế không đối xứng cơ bản nhất của Spark Protocol. Khác với các giao thức khác chủ yếu dựa vào tiền gửi của người dùng trên thị trường, Spark thông qua cơ chế D3M của Sky, có thể trực tiếp nhận được thanh khoản ban đầu lên đến hàng tỷ đô la từ kho bạc của Sky với chi phí cực thấp. Điều này tương đương với việc sở hữu một "ngân hàng mẹ" có khả năng huy động vốn với lãi suất thấp, mang lại cho nó sự linh hoạt và lợi thế cạnh tranh lớn trong việc định giá ở đầu tài sản.
)2( Mô hình lãi suất đổi mới: "Lãi suất minh bạch": Spark Protocol đã giới thiệu cơ chế "lãi suất minh bạch" cho tài sản cốt lõi của mình là USDS. Lãi suất này không được xác định trực tiếp bởi mức sử dụng của thị trường, mà có thể được cộng đồng Sky quản trị trực tiếp thiết lập. Cơ chế này cung cấp cho người vay độ sâu lãi suất cao, khiến nó trở thành một trong những nền tảng cho vay stablecoin hấp dẫn nhất trên thị trường.
) Nguồn thu nhập đa dạng ( Phân bổ tài sản hiệu quả ): Lợi nhuận của Spark Protocol không chỉ giới hạn trong chênh lệch lãi suất cho vay và gửi trong thị trường SparkLend, mà còn thông qua lớp thanh khoản mạnh mẽ Spark chủ động tấn công, xây dựng một danh mục thu nhập đa dạng:
Chênh lệch lãi suất vay truyền thống: Trong thị trường tiền tệ SparkLend, chênh lệch giữa lãi suất vay và lãi suất gửi của các loại tài sản khác nhau, đây là nguồn thu nhập cơ bản của nó.
Đầu tư vào tài sản thế giới thực: SLL sẽ đầu tư một lượng lớn USDS không sử dụng trong bể vào các tài sản thế giới thực đã được mã hóa có rủi ro thấp và lợi suất ổn định.
Triển khai chiến lược xuyên giao thức/xuyên chuỗi: SLL đóng vai trò như một "quỹ phòng hộ on-chain". Nó sử dụng cầu nối xuyên chuỗi và mạng lưới thanh khoản để triển khai vốn một cách hiệu quả vào các giao thức DeFi có lợi suất cao khác.
Tổ chức và cho vay CeFi: Thông qua việc hợp tác với các nền tảng CeFi tuân thủ quy định, Spark sẽ cho một phần vốn vay cho các nhà giao dịch tổ chức và nhà tạo lập thị trường theo hình thức thế chấp thặng dư, tham gia vào thị trường cho vay ngoài trời của tiền điện tử, để có được lãi suất cho vay ở cấp độ bán buôn.
( 2. Mô hình kinh doanh khép kín
Mô hình kinh doanh của Spark đã hình thành một bánh đà tích cực mạnh mẽ:
Sử dụng D3M để có được độ sâu thanh khoản với chi phí thấp.
Thông qua SLL, cấu hình tính thanh khoản cho RWA và các chiến lược có lợi suất cao khác, tạo ra "lợi tức thực" ổn định và đáng kể.
Trả lại một phần lợi nhuận này cho người dùng gửi USDS, cung cấp lãi suất gửi stablecoin hấp dẫn nhất trên thị trường.
Lãi suất gửi cao thu hút nhiều dòng USDS từ bên ngoài, làm sâu thêm rào cản thanh khoản của giao thức.
Độ sâu thanh khoản mạnh mẽ và lãi suất vay có thể dự đoán, thu hút nhiều người vay chất lượng cao, tăng thu nhập chênh lệch của giao thức.
Toàn bộ quá trình liên tục lặp lại, liên tục tăng cường hiệu ứng mạng của USDS và vị thế thị trường của Spark Protocol.
![Báo cáo nghiên cứu độ sâu Spark Protocol: nền tảng phân bổ vốn on-chain do MakerDAO ươm tạo])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a17a0c63f08968e21c0414b9559cfb71.webp###
( 3. Xây dựng sinh thái
Spark Protocol không phải là một ứng dụng độc lập, mà được thiết kế trở thành "ngôi sao" đầu tiên và quan trọng nhất trong hệ sinh thái Sky. Việc xây dựng hệ sinh thái của nó hoàn toàn xoay quanh một mục tiêu cốt lõi: biến USDS thành "đồng tiền tối thượng" của thế giới DeFi.
Vai trò cốt lõi trong hệ sinh thái:
Động cơ thanh khoản của USDS: Spark là nguồn xuất thanh khoản chính của USDS. Tất cả USDS mới được đúc hoặc không sử dụng trong kho Sky, đều có thể được tiêm vào Spark một cách hiệu quả thông qua D3M, sau đó Spark phân phối cho toàn bộ thị trường DeFi.
Lãi suất tiết kiệm Sky ) SSR ### người thực hiện: SSR là sản phẩm tài chính cốt lõi của Sky nhằm thu hút người dùng nắm giữ USDS. Và Spark chính là máy phát chính của lợi nhuận SSR.
Căn cứ chiến lược đa chuỗi: Spark sử dụng cơ sở hạ tầng liên chuỗi tiên tiến, đóng vai trò là "đội tiên phong" cho USDS trong việc mở rộng ra các hệ sinh thái mới nổi. Bằng cách triển khai thị trường SparkLend trên các chuỗi này, nó đã nhanh chóng thiết lập thị trường tiền tệ và các tình huống ứng dụng cho USDS trên lục địa mới.
Kết nối mở và tích hợp: Hệ sinh thái của Spark là mở. SLL của nó liên tục tìm kiếm việc tích hợp với các giao thức đổi mới nhất trong lĩnh vực DeFi. Chiến lược này không chỉ giúp Spark nắm bắt cơ hội lợi nhuận từ các giao thức bên ngoài mà còn gián tiếp đưa người dùng và thanh khoản của những giao thức này vào bản đồ hệ sinh thái của Sky.
Khuyến khích người dùng và ràng buộc cộng đồng: Để thúc đẩy việc khởi động lạnh và tăng trưởng liên tục của hệ sinh thái, Spark đã thiết kế một hệ thống khuyến khích tinh vi. Chẳng hạn, các hoạt động tích điểm như "Ignition" và "Overdrive", thông qua việc phát hành Spark Points để thưởng cho người dùng trên các hành động tương tác khác nhau trong hệ sinh thái. Những điểm tích lũy này cuối cùng sẽ được liên kết với airdrop của token SPK, từ đó ràng buộc sâu sắc những người dùng cốt lõi ban đầu và nuôi dưỡng một cộng đồng năng động và trung thành.
( 4. Mô hình kinh tế token $SPK
$SPK là token gốc của Spark Protocol, với thiết kế sâu sắc thể hiện sự theo đuổi chủ nghĩa dài hạn và phát triển bền vững của Sky. Khác với nhiều dự án có xu hướng khuyến khích phần thưởng cao ngắn hạn để đổi lấy sự thịnh vượng giả tạo, kinh tế học token của SPK nhằm mục đích nuôi dưỡng một cộng đồng thực sự sở hữu, cùng phát triển với nền tảng thông qua một cơ chế phát hành mượt mà và lâu dài.
Tổng cung SPK: 10.000.000.000 )100 tỷ ### đồng, được đúc hoàn thành một lần vào thời điểm khởi tạo. Các chức năng cốt lõi bao gồm:
Quản trị: SPK là chứng chỉ duy nhất tham gia quản trị Spark Protocol. Người nắm giữ có thể bỏ phiếu cho các quyết định chính của giao thức, bao gồm nhưng không giới hạn: ra mắt tài sản mới, điều chỉnh các tham số rủi ro, thiết lập hoặc điều chỉnh "lãi suất minh bạch", quyết định chiến lược phân bổ quỹ SLL, và quản lý việc sử dụng quỹ hệ sinh thái.
Staking (Staking): Trong kế hoạch tương lai, SPK sẽ giới thiệu mô-đun staking. Người dùng có thể tham gia cơ chế bảo vệ an ninh của giao thức bằng cách staking SPK và trở thành hàng rào cuối cùng khi giao thức xảy ra sự thiếu hụt. Đổi lại, những người staking sẽ nhận được một phần thu nhập của giao thức hoặc phần thưởng SPK bổ sung.