Ước tính lượng ETH ETF giao dịch trực tiếp đang chảy vào: Liệu nó có tái hiện xu hướng của BTC ETF giao dịch trực tiếp không · CCG robot hợp đồng số hóa của Boson Technology

ETF hàng hóa ETH chính thức được niêm yết vào ngày 23 tháng 7. Sự kiện này đánh dấu một cột mốc quan trọng trên thị trường Tiền điện tử và có thể gây ra tác động sâu rộng đối với giá cả và hệ sinh thái của ETH. Bài viết này sẽ thảo luận về cấu trúc phí của ETF hàng hóa ETH, dự đoán dòng tiền và dòng ra, hiệu ứng phản xạ và các yếu tố thị trường khác cần phải xem xét.

作者： ASXNtài sản kỹ thuật số研究公司，翻译：博森科技量化专家小孙，bosen0722

Cấu trúc phí và tác động đến thị trường

Cấu trúc phí ETF của ETH ETF tương tự như BTC ETF. Hầu hết các nhà cung cấp ETF không thu bất kỳ khoản phí nào trong giai đoạn đầu để tích lũy Tài sản được quản lý tốt hơn. Ví dụ, Grayscale luôn duy trì tỷ lệ phí ETHE của mình ở mức 2,5%, cao hơn một số nhà cung cấp khác một số lần. Tuy nhiên, Grayscale vừa mới ra mắt một ETF ETH Mini với tỷ lệ phí ban đầu là 0,25%, sau đó giảm xuống còn 0,15%. Điều này nhằm thu hút các nhà đầu tư nhạy cảm với chi phí, đồng thời giữ vững sự cạnh tranh của mình trên thị trường.

Dự đoán Thu và Chi vào

Dự đoán về lượng ròng ETF có nhiều ước tính, ước tính trung bình là 1 tỷ đô la Mỹ mỗi tháng. Ước tính cao nhất do Standard Chartered đưa ra là 2 tỷ đô la Mỹ mỗi tháng, trong khi ước tính của JPMorgan thấp hơn, là 500 triệu đô la Mỹ mỗi tháng. Để giúp định giá dòng tiền, có thể tham khảo dữ liệu ETP của Hong Kong và Châu Âu:

1. ETP BTC và ETH có tỷ lệ Tài sản được quản lý so với Vốn hóa thị trường của BTC và ETH.
2. Trong các ETP này, tỷ lệ BTC so với ETH khá ổn định và phù hợp với tỷ lệ Vốn hóa thị trường của nó.

Dữ liệu từ thị trường châu Âu cho thấy, Tài sản được quản lý của Tiền điện tửETP tương đương với Vốn hóa thị trường của nó. Điều này cho thấy lượng tiền đổ vào ETF ETH tương tự như ETF BTC, dự kiến sẽ ảnh hưởng đáng kể đến giá ETH. Cùng với sự tăng cung cấp ETH, đặc biệt là thông qua sản phẩm tin cậy nhỏ của Grayscale, tình hình rút ETH có thể sẽ nhẹ nhàng hơn.

Hiệu ứng phản tác dụng

Hiệu ứng phản xạ của ETH tương tự như BTC, nhưng phức tạp hơn. Cơ chế tiêu hủy của Ethereum (như EIP-1559) cùng với hệ sinh thái Tài chính phi tập trung lớn của nó làm cho vòng lặp phản hồi mạnh mẽ hơn:

Hiệu ứng phản chiếu này thiếu hụt hơn trong BTC, vì hiệu ứng tài chính trong hệ sinh thái BTC yếu hơn. Ethereum, là một cửa hàng ứng dụng Phi tập trung, có hệ sinh thái hoàn chỉnh và sẽ hưởng lợi từ lưu lượng tiền tệ cơ bản liên tục. Hiệu ứng tài chính này chưa được đánh giá đúng mức đặc biệt trong phần Tài chính phi tập trung. Tổng số ETH đã khóa trong giao thức Tài chính phi tập trung của Ethereum hiện tại khoảng 20 triệu ETH (trị giá 63 tỷ USD), và với sự tăng của khối lượng ETH, con số này có thể tăng thêm.

Các yếu tố khác cần xem xét

1. Dòng tiền từ BTC ETF sang ETH ETF: Giả sử một số nhà đầu tư ETF BTC muốn đa dạng hóa mà không tăng tỷ lệ sở hữu tài sản tiền điện tử ròng.
2. Hiểu biết của các nhà đầu tư TradFi về các hội thảo ETH: Câu chuyện "vàng kỹ thuật số" của BTC tương đối đơn giản, trong khi câu chuyện của ETH Workshop (chẳng hạn như lớp thanh toán của nền kinh tế kỹ thuật số) phức tạp hơn.
3. Ảnh hưởng của tình trạng thị trường: Tình trạng thị trường hiện tại sẽ ảnh hưởng đến lưu lượng ETH như thế nào?
4. Tiềm năng của thế chấp ETF ETH: Với sự khát khao thu nhập từ TradFi, thế chấp ETF ETH có thể trở thành sản phẩm nổi tiếng, nhà cung cấp có thể thu được thu nhập cao hơn từ thế chấp ETH so với ETF ETH thông thường.