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一文爲你解析什麼是雙向持倉?

更新於 07 16, 2025
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雙向持倉允許交易者在同一個合約交易模式下,同時持有多頭和空頭的倉位,從而在市場漲跌兩種趨勢中都可獲利或對沖風險。該模式適用於預測市場前後波動且希望更靈活管理倉位的用戶。以下內容將從概念定義、原理機制、模式切換、優勢與風險等角度,全面剖析雙向持倉在加密貨幣行業中的應用。

1.雙向持倉的概念定義

雙向持倉(Two‑Way Position)是指在同一永續或期貨合約中,交易者可以同時開設多頭倉位和空頭倉位 與傳統單向持倉不同,雙向持倉模式下,多空倉位獨立核算保證金與風險,不會相互抵消(除非使用全倉模式),從而爲交易者提供更靈活的對沖或套利手段。
雙向持倉模式下,一個合約市場最多可同時持有多空兩個方向的倉位,使用全倉時,兩個倉位⻛險對沖,浮盈浮虧相互抵消

2.原理機制與保證金處理

2.1 持倉獨立性

  • 逐倉模式 :多頭和空頭各自佔用獨立保證金與爆倉價格,風險互不幹擾;
  • 全倉模式 :多個倉位共享保證金,浮盈浮虧可相互抵消,但仍需注意整體風險敞口。

2.2 資金費率與手續費

在雙向持倉下,系統分別對多空倉位收取相應的資金費率。交易者應在下單前關注當期資金費率預估,以避免單方向資金成本累積過高。

3.雙向持倉的核心優勢

  • 雙向對沖 :可同時布局多空,鎖定價格區間內的波動收益或對沖現有倉位風險。
  • 策略靈活 :適合區間震蕩或高低波動行情,可在預測漲與下跌時分別建倉,對不同市場環境作出快速響應。
  • 資金效率 :在全倉模式下,不同倉位的浮盈與浮虧可相互抵消,從而降低保證金佔用,優化資金使用效率。

4.注意事項

  • 爆倉機制 :逐倉與全倉的爆倉邏輯不同,切換模式前務必理解各自的保證金與強平價格計算方式,換前建議無持倉
  • 費率成本 :應結合當期市場資金率水平,評估淨收益空間。
  • 滑點與流動性 :在高波動或低流動性時,大額同時開多開空可能加劇滑點風險,建議分批執行。
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