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Título original: El Protocolo de Ahorros de Finanzas Descentralizadas Sky se desploma a una pérdida de $ 5 M mientras los pagos de interés de USDS anulan las ganancias
Autor original: Tim Craig & Sheldon Reback, autor de CoinDesk
Traducción original: Ritmo pequeño deep
Nota del editor: El protocolo de ahorro DeFi Sky (anteriormente MakerDAO) tuvo una pérdida de 5 millones de USD en el primer trimestre de 2025, en contraste con las ganancias de 31 millones de USD en el trimestre anterior. La pérdida se debe principalmente a los incentivos para usar la nueva moneda estable USDS en lugar de DAI, lo que llevó a un aumento del 102% en los pagos de intereses. Aunque USDS está diseñado para atraer a inversores experimentados, su base de usuarios está creciendo.

Con el avance del bull run de 2025, estamos presenciando una era de explosión en la rotación de diversas clases de activos y una liquidez on-chain sin precedentes. Nuevos capitales están fluyendo como una marea hacia áreas de vanguardia como Potencia computacional de IA, Descentralización de redes de infraestructura física (DePIN) y activos del mundo real (RWA), atrayendo la atención de inversores globales. En este ciclo, los modelos de emisión de nuevos activos presentan características innovadoras significativas. En este contexto, JuCoin propone y, junto a su cadena pública central JuChain, anuncia que lanzará un fondo de apoyo ecológico de hasta 150 millones de dólares, con el objetivo de acelerar el desarrollo ecológico, empoderar proyectos innovadores y mostrar su propuesta de valor única y potencial de desarrollo.
Las tendencias de vanguardia en la emisión de nuevos activos: liquidez, mecanismos e innovación de paradigmas
1. La unión de curvas, liquidez programable y la aparición de plataformas de emisión de monedas Meme:
Curva de unión (Bonding Cu

Introducción
Las finanzas descentralizadas (DeFi) han revolucionado las finanzas tradicionales al iniciar una historia de crecimiento exponencial a través de una serie de primitivas económicas simples pero poderosas, transformando las redes blockchain en un mercado global sin permisos. En el auge de DeFi, varias métricas clave se han convertido en la lingua franca del valor: el valor total bloqueado (TVL), la tasa de rendimiento anualizada (APY/APR) y la liquidez. Estas métricas ordenadas inspiran compromiso y confianza. Por ejemplo, el TVL de DeFi (el valor en dólares de los activos bloqueados en el protocolo) se disparó 14 veces en 2020 antes de cuadruplicarse nuevamente en 2021, alcanzando un máximo de USD 112 mil millones. Los altos rendimientos (algunas plataformas afirman APY de hasta el 3000% durante el auge de la agricultura de liquidez) atraen liquidez, mientras que la profundidad de los pools de liquidez indica un menor deslizamiento y un mercado más eficiente. En resumen, TVL demanda